投資限制放寬 險資與股權(quán)投資機構(gòu)強強聯(lián)手
12月22日，注冊規(guī)模100億元的太平醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金正式宣布成立。今年以來，保險資金在私募股權(quán)投資行業(yè)里動作頻頻。近期，銀保監(jiān)會進一步放開保險資金在股權(quán)投資領(lǐng)域的限制。業(yè)內(nèi)人士表示，預(yù)計未來一段時間將看到保險資金和私募股權(quán)機構(gòu)強強聯(lián)合。
險資動作頻頻
太平醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金日前宣布成立，該基金管理人由中國太平保險集團旗下的保險私募基金管理機構(gòu)太平創(chuàng)新投資管理有限公司擔(dān)任，注冊規(guī)模100億元，其中太平人壽出資50億元。
今年以來，險資在股權(quán)投資行業(yè)動作頻頻。3月12日，太保私募基金管理有限公司完成私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人備案登記，注冊資本1億元，實際控制人為中國太平洋保險（集團）股份有限公司。7月11日，由蘇州高新區(qū)、陽光保險集團、陽光融匯資本和紐爾利資本聯(lián)合組建的蘇州高新陽光匯利股權(quán)投資母基金簽約落地，規(guī)模達(dá)100億元。險資正在加速涌入股權(quán)投資行業(yè)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保險資金的特點在于規(guī)模大、期限長、來源穩(wěn)定，更加適合長期限的投資，與私募股權(quán)投資，尤其是私募股權(quán)母基金的投資理念相匹配。
利好私募股權(quán)行業(yè)長期發(fā)展
為進一步增強市場活力，提升保險資金服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效，12月17日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于修改保險資金運用領(lǐng)域部分規(guī)范性文件的通知》（銀保監(jiān)發(fā)〔2021〕47號）（簡稱“47號文”），對現(xiàn)行保險資金運用領(lǐng)域規(guī)范性文件進行了清理，決定對14件規(guī)范性文件予以修改。其中多條規(guī)定與私募股權(quán)行業(yè)深度相關(guān)。
紫荊資本法務(wù)總監(jiān)汪澍向中國證券報記者表示，具體來看，本次修改主要從兩個方面進一步放開保險資金在股權(quán)投資領(lǐng)域的限制。一是允許保險資金投資由非保險類金融機構(gòu)實際控制的股權(quán)投資基金，取消投資單只創(chuàng)業(yè)投資基金的募集規(guī)模限制，支持保險機構(gòu)加強與專業(yè)股權(quán)投資機構(gòu)合作，豐富創(chuàng)業(yè)企業(yè)長期資金來源；二是允許發(fā)起人及關(guān)聯(lián)保險機構(gòu)根據(jù)投資項目自主選擇對保險私募基金出資或認(rèn)繳比例，簡化保險公司投資保險私募基金的決策流程，提升產(chǎn)品市場化運作水平。
弘毅投資認(rèn)為，本次修改多條規(guī)范與私募股權(quán)基金直接相關(guān)，可見股權(quán)投資在實體經(jīng)濟中發(fā)揮更加重要作用的同時，保險資金這一重要源頭活水和長期資金來源向股權(quán)投資領(lǐng)域輸送的步伐也在逐漸加快，利好私募股權(quán)投資行業(yè)長期發(fā)展。
深度互動
12月16日，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會發(fā)布2021年保險資金投資的私募股權(quán)投資基金管理人評價結(jié)果，從保險機構(gòu)投資者角度，完成了對142家私募基金管理人的年度評價工作。其中，弘毅投資等多家機構(gòu)再度獲評A類私募基金管理人。
弘毅投資表示，私募股權(quán)基金在配置策略上涵蓋早期和中后期投資，可以滿足險資對收益性和流動性的需求；同時私募股權(quán)基金可以幫助保險資金盤活大量的存量不動產(chǎn)資源，輸出投資和運營管理能力；此外，弘毅旗下的公募基金也在申請公募REITS牌照，可以幫助保險資金完成從投資項目、投后管理到項目退出的全鏈條資源配置。
汪澍進一步表示，之前保險資金不能投資于非保險金融機構(gòu)控制的私募基金，給銀行系、券商系的私募基金管理人向保險機構(gòu)募資帶來了實際的障礙，而47號文發(fā)布后，這一障礙也被清除。預(yù)計未來一段時間將看到保險資金和其他私募股權(quán)機構(gòu)強強聯(lián)合，規(guī)模較大的私募股權(quán)基金將進一步涌現(xiàn)。
對于保險私募基金而言，47號文放松了發(fā)起人及其關(guān)聯(lián)方的出資比例限制要求，簡化保險公司投資保險私募股權(quán)基金的決策流程，讓其和其他機構(gòu)發(fā)行的私募股權(quán)基金在監(jiān)管待遇上更加接近。
