掘金新興產(chǎn)業(yè) 險資股權(quán)投資升溫
日前，大家保險設(shè)立首只健康養(yǎng)老私募股權(quán)投資基金，基金規(guī)模50億元。多家險企在股權(quán)投資方面動作頻頻。
分析人士認為，股權(quán)投資是保險資金大有可為的領(lǐng)域之一，覆蓋行業(yè)范圍廣、投資方向更為前沿，與國家戰(zhàn)略趨勢相匹配的科技、新能源、醫(yī)療養(yǎng)老等領(lǐng)域成為其重點投資方向。未來，險企參與股權(quán)投資的積極性有望繼續(xù)提高，投資領(lǐng)域也會進一步拓寬。
新動作頻現(xiàn)
近期，險企股權(quán)投資頻現(xiàn)新動作。大家保險日前首只健康養(yǎng)老私募股權(quán)投資基金設(shè)立完成，基金規(guī)模50億元，專注于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資，包括賦能保險主業(yè)發(fā)展的養(yǎng)老社區(qū)布局及養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權(quán)等。中國人壽旗下國壽資本作為管理人發(fā)起設(shè)立的合肥國壽碳峰碳中一期股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）近日正式出資落地，總規(guī)模超18億元。
設(shè)立股權(quán)投資基金，是險企股權(quán)投資的重要方式之一。事實上，近年來，還有多家險企通過投資未上市企業(yè)股權(quán)、成立股權(quán)投資計劃等方式，加碼股權(quán)投資。
例如，3月9月，視微影像宣布完成超3億元人民幣C輪融資，中國人壽旗下國壽股權(quán)是領(lǐng)投方之一。3月13日，太保資管在中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會登記“太平洋-錦江酒店產(chǎn)業(yè)基金股權(quán)投資計劃”，股權(quán)投資計劃數(shù)量不斷增長。
在低利率背景下，保險資金需要尋求更高收益的投資資產(chǎn)來滿足資產(chǎn)負債管理需求，相較債券、銀行存款等固收類產(chǎn)品，險資更能通過股權(quán)投資獲取更多超額收益。
投資領(lǐng)域拓寬
股權(quán)投資覆蓋的行業(yè)范圍廣、投資方向更為前沿，是保險資金大有可為的領(lǐng)域之一，已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識。
目前，與國家戰(zhàn)略趨勢相匹配的科技、新能源、醫(yī)療養(yǎng)老等領(lǐng)域正在成為險企股權(quán)投資的重點方向。分析人士認為，在國家戰(zhàn)略和監(jiān)管政策支持下，險企參與股權(quán)投資的積極性有望繼續(xù)提高，投資領(lǐng)域也會進一步拓寬。
人保資產(chǎn)投資研究部副總經(jīng)理吳鋒認為，隨著《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第17號——保險合同》（IFRS17）新會計準(zhǔn)則在2023年的全面實施，保險資金在權(quán)益資產(chǎn)中增加股權(quán)投資配置，以增厚持倉收益同時熨平收益波動的需求更為迫切。
吳鋒表示，中國經(jīng)濟正逐步向創(chuàng)新驅(qū)動模式轉(zhuǎn)變，依托股權(quán)投資可更好地發(fā)揮保險資金優(yōu)勢，積極貫徹落實國家戰(zhàn)略，踐行金融支持實體經(jīng)濟要求。
加強篩選審慎投資
險資開展股權(quán)投資的重要一步，是對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的篩選。人保資本總裁萬誼青建議，立足服務(wù)國家戰(zhàn)略，應(yīng)聚焦科技強國、雙碳戰(zhàn)略、健康中國、優(yōu)質(zhì)實物資產(chǎn)等四個領(lǐng)域開展股權(quán)投資。同時，還要建立自下而上的分析框架研究可投公司，重點關(guān)注公司的戰(zhàn)略、運營、財務(wù)及人才指標(biāo)。
“合適的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)還是偏少的。股權(quán)投資要區(qū)分是財務(wù)投資還是戰(zhàn)略投資，財務(wù)投資有的可以直接在二級市場買，戰(zhàn)略投資則需要和主業(yè)有所協(xié)同�！蹦炒笮捅ｋU資管公司相關(guān)人士表示，股權(quán)投資更能考驗一家保險資管機構(gòu)的投資能力。
還有分析人士指出，相比二級市場投資，股權(quán)投資的資產(chǎn)流動性較差，單筆投資規(guī)模大，退出難度大，在風(fēng)險管理等方面需更加審慎。
業(yè)內(nèi)人士認為，險企進行股權(quán)投資不僅要有慧眼，還需有耐力。
中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云表示，保險資管機構(gòu)要秉承機構(gòu)投資者價值投資、長期投資和穩(wěn)健投資理念，通過多種方式，強化與重點領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)對接，做好企業(yè)長期發(fā)展的守護者、陪伴者、助力者。
