看好權(quán)益資產(chǎn)性價比 險資調(diào)倉偏愛制造業(yè)

　　上市公司2023年一季報披露完畢，險資有何調(diào)倉動作受到投資者關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月3日，在已披露一季報的5000多家A股上市公司中，有800多家公司的前十大流通股東名單中出現(xiàn)了險資機(jī)構(gòu)身影。

　　從持倉動向來看，截至一季度末，222家公司的險資持股數(shù)量比去年年末增加，236家公司前十大流通股東名單中新增險資機(jī)構(gòu)。從被增持公司集中的行業(yè)來看，制造業(yè)今年一季度明顯受到險資偏愛。當(dāng)前A股估值位于中性偏低的水平、權(quán)益資產(chǎn)在大類資產(chǎn)配置中具備相對性價比優(yōu)勢，已成為多位險資人士的普遍看法。

　　制造業(yè)成險資心頭好

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月3日，在已披露一季報的5155家A股上市公司中，險資機(jī)構(gòu)現(xiàn)身833家公司前十大流通股東名單。

　　從險資的持倉市值來看，若剔除中國人壽集團(tuán)對中國人壽的持股及中國平安對平安銀行的持股，險資持倉市值最高的十大上市公司基本仍集中在金融和地產(chǎn)領(lǐng)域，這一格局與2022年末類似。

　　從持股比例來看，除去中國人壽和平安銀行，截至一季度末，險資持股數(shù)量占流通股比例超過20%的有11家上市公司。其中，險資對四家公司持股比例超過30%，包括南玻A、金地集團(tuán)、金融街、萬達(dá)信息。

　　哪些股票一季度獲得險資加倉？Wind數(shù)據(jù)顯示，與2022年末相比，一季度險資增持222家上市公司。獲險資增持超過2000萬股的上市公司包括北京銀行、中國建筑、中原高速、中國交建、無錫銀行、三峽能源、保利發(fā)展、上海機(jī)場、天山鋁業(yè)、中國神華、工商銀行、東山精密、通威股份等。

　　從持股比例增加幅度來看，排名靠前的上市公司包括永泰運(yùn)、浙江力諾、火星人、力芯微、久祺股份、京北方、興齊眼藥、國能日新、海目星、維峰電子、鼎陽科技、凱立新材、紫燕食品、歐陸通、愛瑪科技等。

　　從獲增持公司所屬行業(yè)來看，制造業(yè)成為險資“心頭好”。電氣機(jī)械和器材制造業(yè)，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)，計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，通用設(shè)備制造業(yè)，專用設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)分布較為集中。

　　險資機(jī)構(gòu)積極調(diào)研

　　值得注意的是，制造業(yè)不僅成為險資今年一季度加倉的重點方向，也是近期險資機(jī)構(gòu)調(diào)研上市公司的重點關(guān)注領(lǐng)域。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，二季度以來，險資機(jī)構(gòu)共調(diào)研A股上市公司340余家。圣邦股份、開立醫(yī)療、德賽西威、天孚通信、新點軟件、天賜材料、英杰電氣、海康威視等均獲10家以上險資機(jī)構(gòu)調(diào)研。

　　從獲得險資調(diào)研的上市公司集中分布的Wind行業(yè)分類來看，半導(dǎo)體產(chǎn)品、電氣部件與設(shè)備、電子設(shè)備和儀器、電子元件、工業(yè)機(jī)械、機(jī)動車零配件與設(shè)備、基礎(chǔ)化工、生物科技、通信設(shè)備、應(yīng)用軟件等制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)頗受關(guān)注。

　　以獲險資扎堆調(diào)研的怡合達(dá)為例，該公司主打模擬集成電路芯片。據(jù)介紹，公司產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于消費(fèi)類電子、手機(jī)與通訊、工業(yè)控制、醫(yī)療儀器、汽車電子等領(lǐng)域，以及物聯(lián)網(wǎng)、新能源、可穿戴設(shè)備、人工智能、智能家居、無人機(jī)、機(jī)器人和共享單車等新興電子產(chǎn)品領(lǐng)域。

　　近年來，監(jiān)管部門鼓勵險資機(jī)構(gòu)加大對先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持力度。制造業(yè)成為險資加倉和調(diào)研的重點領(lǐng)域，一方面是險資落實監(jiān)管政策支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，另一方面也體現(xiàn)出險資尋求投資收益、掘金新興領(lǐng)域的嘗試。

　　對于近期頗受險資關(guān)注的制造業(yè)，一位中型保險資管公司權(quán)益投資人士表示，制造業(yè)一些細(xì)分領(lǐng)域近兩年景氣度高，接下來將更加關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈供需格局以及行業(yè)內(nèi)部的競爭格局變化，重點關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域中受益于基本面改善且供給端無明顯壓力的方向。

　　權(quán)益資產(chǎn)性價比凸顯

　　2023年一季度，隨著權(quán)益市場回暖，險資人士對于投資端復(fù)蘇的信心明顯提升。中國保險資管業(yè)協(xié)會近期發(fā)布的保險資產(chǎn)管理業(yè)投資者信心調(diào)查結(jié)果顯示，超八成保險資管公司和超七成保險公司認(rèn)為，當(dāng)前A股估值較低。大部分險資機(jī)構(gòu)對A股市場持較樂觀看法，認(rèn)為市場將呈現(xiàn)震蕩上行走勢。

　　據(jù)上述調(diào)查，在資產(chǎn)配置偏好上，股票和證券投資基金是2023年保險資管公司及保險公司最偏好的資產(chǎn)配置，食品飲料、醫(yī)療生物、計算機(jī)、電子、國防軍工和電力設(shè)備等行業(yè)被普遍看好。

　　中國證券報記者從業(yè)內(nèi)了解到，當(dāng)前A股估值位于中性偏低的水平、權(quán)益資產(chǎn)在大類資產(chǎn)配置中具備相對性價比優(yōu)勢，成為多位險資人士的普遍看法。國壽資產(chǎn)相關(guān)人士表示，今年二三季度，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢將加強(qiáng)，擴(kuò)內(nèi)需作為穩(wěn)增長抓手也將是下一階段政策著力點，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是全年股市的主邏輯，順周期板塊調(diào)整過后配置性價比較高。

　　展望權(quán)益市場，泰康資產(chǎn)權(quán)益投資部負(fù)責(zé)人認(rèn)為，從投資風(fēng)格來看，中小盤股仍有豐富的機(jī)會，密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對大盤股的催化作用。行業(yè)選擇上，聚焦“復(fù)蘇+成長”雙主線，關(guān)注消費(fèi)、資源品和國企改革方向，同時聚焦新能源、人工智能方向。