密集調(diào)研上市公司 部分險(xiǎn)資將擇機(jī)加倉(cāng)

　　近期，險(xiǎn)資調(diào)研A股上市公司的節(jié)奏加快。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月以來(lái)，截至11月8日，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)（包括保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資管公司）合計(jì)調(diào)研A股上市公司已超過(guò)4000次。

　　隨著監(jiān)管層出臺(tái)一系列政策鼓勵(lì)險(xiǎn)資加大權(quán)益投資，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，險(xiǎn)資加大權(quán)益投資正當(dāng)其時(shí)。部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)相關(guān)人士向中國(guó)證券報(bào)記者表示，將擇機(jī)進(jìn)行小幅加倉(cāng)。

　　險(xiǎn)資調(diào)研熱情高漲

　　機(jī)構(gòu)調(diào)研通常被看作投資的風(fēng)向標(biāo)。今年四季度以來(lái)，險(xiǎn)資對(duì)A股上市公司的調(diào)研熱情不減。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月以來(lái)，共有140余家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合計(jì)調(diào)研超過(guò)600家A股上市公司，合計(jì)調(diào)研總次數(shù)達(dá)4068次。其中，10月，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合計(jì)調(diào)研次數(shù)超過(guò)3700次，較9月的調(diào)研次數(shù)有明顯回升。

　　具體來(lái)看，10月以來(lái)，泰康資產(chǎn)、大家資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、中郵人壽、長(zhǎng)江養(yǎng)老、陽(yáng)光資產(chǎn)等11家機(jī)構(gòu)的調(diào)研熱情較高，調(diào)研次數(shù)均超過(guò)100次。

　　從險(xiǎn)資調(diào)研的行業(yè)來(lái)看，電子、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備等領(lǐng)域成為險(xiǎn)資調(diào)研關(guān)注較多的行業(yè)。在個(gè)股方面，天孚通信、澳華內(nèi)鏡、立訊精密、華測(cè)檢測(cè)、德賽西威等上市公司獲得較多保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)注。

　　除機(jī)構(gòu)調(diào)研之外，最近披露的三季報(bào)顯示，險(xiǎn)資在三季度加大了對(duì)A股上市公司的配置力度。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，險(xiǎn)資合計(jì)重倉(cāng)持有超700家A股上市公司流通股，重倉(cāng)持股數(shù)量合計(jì)為992.98億股，重倉(cāng)市值為1.91萬(wàn)億元，重倉(cāng)持股數(shù)量和市值均較二季度有所上升。從持股變動(dòng)情況來(lái)看，險(xiǎn)資增持?jǐn)?shù)量較多的上市公司包括北京銀行、中國(guó)石化、招商南油、航天電子等。

　　權(quán)益資產(chǎn)占比仍較低

　　今年以來(lái)，監(jiān)管層出臺(tái)一系列政策鼓勵(lì)險(xiǎn)資加大權(quán)益投資，包括優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、加強(qiáng)對(duì)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司長(zhǎng)周期考核等。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，險(xiǎn)資加大權(quán)益投資正當(dāng)其時(shí)。

　　華創(chuàng)證券非銀金融分析師徐康認(rèn)為，保險(xiǎn)公司的資金具有長(zhǎng)久期屬性，因此主要配置債券等長(zhǎng)久期固收類資產(chǎn)。然而，在長(zhǎng)端利率震蕩下行背景下，再投資風(fēng)險(xiǎn)顯著擴(kuò)大，保險(xiǎn)行業(yè)利差損隱患加大，險(xiǎn)資急需尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)增厚投資收益。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，權(quán)益投資能夠帶來(lái)較好的收益。

　　整體來(lái)看，險(xiǎn)資權(quán)益投資占比距離監(jiān)管部門(mén)規(guī)定的權(quán)益類資產(chǎn)投資比例上限還有很大空間。根據(jù)金融監(jiān)管總局公布的信息，截至2023年8月底，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)26.97萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.21%，投資股票、基金3.49萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.84%，占比12.94%。

　　巨豐投顧投資顧問(wèn)總監(jiān)郭一鳴表示，隨著活躍資本市場(chǎng)的政策逐步落地以及引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市趨勢(shì)的確立，保險(xiǎn)資金加大對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的投資只是時(shí)間問(wèn)題。

　　部分機(jī)構(gòu)“小幅”加倉(cāng)

　　11月以來(lái)，A股市場(chǎng)出現(xiàn)修復(fù)行情。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，在內(nèi)外積極因素不斷累積的背景下，市場(chǎng)有望震蕩上行。

　　從中國(guó)證券報(bào)記者調(diào)研情況來(lái)看，部分保險(xiǎn)資管公司表示，將會(huì)加大權(quán)益市場(chǎng)的配置力度。某保險(xiǎn)資管公司權(quán)益投資總監(jiān)表示，近期市場(chǎng)超跌反彈等因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)有一定支撐，市場(chǎng)出現(xiàn)修復(fù)行情，公司會(huì)擇機(jī)加倉(cāng)，但幅度不會(huì)太大。另一保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前權(quán)益市場(chǎng)還存在不確定性，該公司的權(quán)益投資倉(cāng)位一直比較高，在短期內(nèi)會(huì)進(jìn)行一些加倉(cāng)。

　　此外，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)近日公布的《2023年第四期保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)投資信心指數(shù)調(diào)查情況》顯示，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)2023年第四季度的權(quán)益投資信心指數(shù)為57.72，較2023年第三季度有所回升。

　　中國(guó)平安在2023年第三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，一系列結(jié)構(gòu)改革帶來(lái)質(zhì)的提升以及量的合理增長(zhǎng)。權(quán)益市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)預(yù)計(jì)將持續(xù)，TMT、汽車、醫(yī)藥、能源等板塊都是持續(xù)關(guān)注的配置方向。