展望2024：險(xiǎn)企投資端收益有望改善

　　今年前11個(gè)月，A股五大上市險(xiǎn)企共攬保費(fèi)2.52億元，較去年同期增長(zhǎng)5.33%。整體來(lái)看，受預(yù)定利率下調(diào)等因素影響，壽險(xiǎn)單月保費(fèi)收入出現(xiàn)一定波動(dòng)，財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入整體增長(zhǎng)。

　　展望2024年，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在居民儲(chǔ)蓄需求旺盛、銀行存款利率下調(diào)等因素影響下，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)仍有吸引力，人身險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值有望增長(zhǎng)，財(cái)險(xiǎn)有望保持穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)。在投資端，險(xiǎn)企投資收益或?qū)⒏纳啤?/p>

　　儲(chǔ)蓄險(xiǎn)仍具吸引力

　　2023年，預(yù)定利率下調(diào)帶動(dòng)相關(guān)保險(xiǎn)產(chǎn)品熱銷(xiāo)，上半年人身險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。8月份后，受新舊產(chǎn)品切換、銀保費(fèi)率調(diào)整過(guò)渡期等因素影響，人身險(xiǎn)保費(fèi)增速有所回落。展望2024年，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，居民儲(chǔ)蓄保費(fèi)需求仍較為旺盛，人身險(xiǎn)行業(yè)新業(yè)務(wù)價(jià)值仍有望實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。 

　　中國(guó)精算師協(xié)會(huì)創(chuàng)始會(huì)員徐昱琛向中國(guó)證券報(bào)記者表示，下調(diào)人身險(xiǎn)預(yù)定利率及嚴(yán)格執(zhí)行“報(bào)行合一”的主要目的均是為了降低險(xiǎn)企的負(fù)債成本�！伴L(zhǎng)期來(lái)看，有助于減少行業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng)。”

　　“展望2024年，人身險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模或穩(wěn)中有進(jìn)�！毙礻盆≌J(rèn)為，在居民儲(chǔ)蓄需求旺盛、銀行存款利率下調(diào)、資本市場(chǎng)波動(dòng)等因素的綜合作用下，預(yù)定利率下調(diào)后的人身險(xiǎn)產(chǎn)品仍相對(duì)較具競(jìng)爭(zhēng)力。

　　記者調(diào)研了解到，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品受到投資者的追捧。某股份行北京一網(wǎng)點(diǎn)理財(cái)經(jīng)理告訴記者，該行代銷(xiāo)的一款分紅險(xiǎn)產(chǎn)品額度已經(jīng)售罄，另一款較為暢銷(xiāo)的分紅險(xiǎn)產(chǎn)品額度也已剩不多。某保險(xiǎn)公司內(nèi)部人士認(rèn)為：“目前幾家大型保險(xiǎn)公司的開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品準(zhǔn)備較為充足，隨著居民對(duì)儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求增加，儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的保費(fèi)收入有望進(jìn)一步提升�！�

　　平安證券非銀金融行業(yè)首席分析師王維逸同樣表示，儲(chǔ)蓄險(xiǎn)供需兩旺，產(chǎn)品價(jià)值率提升將助推新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)。保險(xiǎn)主要競(jìng)品吸引力下降、居民儲(chǔ)蓄意愿較強(qiáng)，儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品將在2024年繼續(xù)成為居民金融資產(chǎn)配置的主要方向，壽險(xiǎn)負(fù)債端由儲(chǔ)蓄險(xiǎn)拉動(dòng)新單增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)有望延續(xù)。

　　財(cái)險(xiǎn)整體發(fā)展態(tài)勢(shì)向好

　　今年以來(lái)，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)收入整體增長(zhǎng)。展望2024年，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)整體發(fā)展有望保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)。

　　東吳證券非銀金融分析師葛玉翔表示，預(yù)計(jì)2024年財(cái)險(xiǎn)行業(yè)整體發(fā)展將保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)，全行業(yè)車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)增速約5%，非車(chē)保費(fèi)增速約10%。車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍是存量競(jìng)爭(zhēng)的紅海市場(chǎng)，預(yù)計(jì)涉及綠色保險(xiǎn)等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)將會(huì)迎來(lái)長(zhǎng)足發(fā)展。 

　　從盈利能力來(lái)看，今年三季度償付能力報(bào)告顯示，部分財(cái)險(xiǎn)公司綜合成本率較高，在承保業(yè)務(wù)方面出現(xiàn)虧損。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，2024年財(cái)險(xiǎn)業(yè)綜合成本率有望進(jìn)一步改善。“車(chē)險(xiǎn)費(fèi)用管控進(jìn)一步趨嚴(yán)、費(fèi)用率有望改善；而非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化將助力賠付企穩(wěn)，2024年產(chǎn)險(xiǎn)綜合成本率將有所改善�！蓖蹙S逸表示。

　　不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士表示，頭部險(xiǎn)企具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，中小險(xiǎn)企亟需探索差異化發(fā)展道路。中金公司研報(bào)認(rèn)為，隨著監(jiān)管對(duì)于不當(dāng)費(fèi)用競(jìng)爭(zhēng)態(tài)度更明確、投資端的低收益預(yù)期或倒逼市場(chǎng)主體在承保端更為理性，大型公司車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)格局將進(jìn)一步優(yōu)化、在非車(chē)市場(chǎng)的不確定性中亦可把握確定性。

　　“和大型險(xiǎn)企相比，中小險(xiǎn)企面臨規(guī)模和品牌壓力，需要探索差異化發(fā)展之路�！毙礻盆”硎�，中小險(xiǎn)企可以從地區(qū)和產(chǎn)品兩個(gè)方面出發(fā)進(jìn)行差異化發(fā)展，部分地方的中小險(xiǎn)企可以結(jié)合當(dāng)?shù)靥厣�進(jìn)行產(chǎn)品上的創(chuàng)新。

　　凈利潤(rùn)有望企穩(wěn)回升

　　今年以來(lái)，受資本市場(chǎng)波動(dòng)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則切換影響，上市險(xiǎn)企凈利潤(rùn)下滑。展望2024年，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，險(xiǎn)企投資端收益有望改善，但險(xiǎn)企仍需尋找多元化的投資機(jī)會(huì)。

　　王維逸認(rèn)為，A股估值水平較低、配置性價(jià)比凸顯，結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)增加，有望迎來(lái)溫和復(fù)蘇，上市險(xiǎn)企投資收益率有望同比改善。2024年保險(xiǎn)負(fù)債端總體保持穩(wěn)健，資產(chǎn)端的改善將助力凈利潤(rùn)企穩(wěn)回升。

　　不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士提示，在利率下行背景下，險(xiǎn)企需尋找多元化投資機(jī)會(huì)。北京排排網(wǎng)保險(xiǎn)代理有限公司總經(jīng)理?xiàng)罘�認(rèn)為，市場(chǎng)存在不確定性，險(xiǎn)企需要謹(jǐn)慎評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，同時(shí)尋找多元化的投資機(jī)會(huì)。