展望2024：險企投資端收益有望改善
今年前11個月，A股五大上市險企共攬保費2.52億元，較去年同期增長5.33%。整體來看，受預定利率下調等因素影響，壽險單月保費收入出現(xiàn)一定波動，財險保費收入整體增長。
展望2024年，業(yè)內人士認為，在居民儲蓄需求旺盛、銀行存款利率下調等因素影響下，儲蓄型保險仍有吸引力，人身險新業(yè)務價值有望增長，財險有望保持穩(wěn)中有升態(tài)勢。在投資端，險企投資收益或將改善。
儲蓄險仍具吸引力
2023年，預定利率下調帶動相關保險產(chǎn)品熱銷，上半年人身險行業(yè)保費實現(xiàn)兩位數(shù)增長。8月份后，受新舊產(chǎn)品切換、銀保費率調整過渡期等因素影響，人身險保費增速有所回落。展望2024年，業(yè)內人士認為，居民儲蓄保費需求仍較為旺盛，人身險行業(yè)新業(yè)務價值仍有望實現(xiàn)正增長。
中國精算師協(xié)會創(chuàng)始會員徐昱琛向中國證券報記者表示，下調人身險預定利率及嚴格執(zhí)行“報行合一”的主要目的均是為了降低險企的負債成本。“長期來看，有助于減少行業(yè)的惡性競爭�！�
“展望2024年，人身險保費規(guī)模或穩(wěn)中有進�！毙礻盆≌J為，在居民儲蓄需求旺盛、銀行存款利率下調、資本市場波動等因素的綜合作用下，預定利率下調后的人身險產(chǎn)品仍相對較具競爭力。
記者調研了解到，儲蓄型保險產(chǎn)品受到投資者的追捧。某股份行北京一網(wǎng)點理財經(jīng)理告訴記者，該行代銷的一款分紅險產(chǎn)品額度已經(jīng)售罄，另一款較為暢銷的分紅險產(chǎn)品額度也已剩不多。某保險公司內部人士認為：“目前幾家大型保險公司的開門紅產(chǎn)品準備較為充足，隨著居民對儲蓄型保險產(chǎn)品的需求增加，儲蓄險的保費收入有望進一步提升。”
平安證券非銀金融行業(yè)首席分析師王維逸同樣表示，儲蓄險供需兩旺，產(chǎn)品價值率提升將助推新業(yè)務價值增長。保險主要競品吸引力下降、居民儲蓄意愿較強，儲蓄型產(chǎn)品將在2024年繼續(xù)成為居民金融資產(chǎn)配置的主要方向，壽險負債端由儲蓄險拉動新單增長的態(tài)勢有望延續(xù)。
財險整體發(fā)展態(tài)勢向好
今年以來，財險行業(yè)保費收入整體增長。展望2024年，業(yè)內人士認為，財險行業(yè)整體發(fā)展有望保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢。
東吳證券非銀金融分析師葛玉翔表示，預計2024年財險行業(yè)整體發(fā)展將保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢，全行業(yè)車險保費增速約5%，非車保費增速約10%。車險業(yè)務仍是存量競爭的紅海市場，預計涉及綠色保險等領域的業(yè)務將會迎來長足發(fā)展。
從盈利能力來看，今年三季度償付能力報告顯示，部分財險公司綜合成本率較高，在承保業(yè)務方面出現(xiàn)虧損。業(yè)內預計，2024年財險業(yè)綜合成本率有望進一步改善�！败囯U費用管控進一步趨嚴、費用率有望改善；而非車險業(yè)務結構優(yōu)化將助力賠付企穩(wěn)，2024年產(chǎn)險綜合成本率將有所改善�！蓖蹙S逸表示。
不過，業(yè)內人士表示，頭部險企具有較強的競爭優(yōu)勢，中小險企亟需探索差異化發(fā)展道路。中金公司研報認為，隨著監(jiān)管對于不當費用競爭態(tài)度更明確、投資端的低收益預期或倒逼市場主體在承保端更為理性，大型公司車險業(yè)務競爭格局將進一步優(yōu)化、在非車市場的不確定性中亦可把握確定性。
“和大型險企相比，中小險企面臨規(guī)模和品牌壓力，需要探索差異化發(fā)展之路。”徐昱琛表示，中小險企可以從地區(qū)和產(chǎn)品兩個方面出發(fā)進行差異化發(fā)展，部分地方的中小險企可以結合當?shù)靥厣M行產(chǎn)品上的創(chuàng)新。
凈利潤有望企穩(wěn)回升
今年以來，受資本市場波動和會計準則切換影響，上市險企凈利潤下滑。展望2024年，業(yè)內人士預計，險企投資端收益有望改善，但險企仍需尋找多元化的投資機會。
王維逸認為，A股估值水平較低、配置性價比凸顯，結構性投資機會增加，有望迎來溫和復蘇，上市險企投資收益率有望同比改善。2024年保險負債端總體保持穩(wěn)健，資產(chǎn)端的改善將助力凈利潤企穩(wěn)回升。
不過，業(yè)內人士提示，在利率下行背景下，險企需尋找多元化投資機會。北京排排網(wǎng)保險代理有限公司總經(jīng)理楊帆認為，市場存在不確定性，險企需要謹慎評估風險，靈活應對市場波動，同時尋找多元化的投資機會。
