險(xiǎn)資大基金成立 投資端創(chuàng)新加速推進(jìn)

　　2月28日，備受市場(chǎng)期待的險(xiǎn)資500億大基金鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）私募投資基金有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鴻鵠志遠(yuǎn)”）完成工商注冊(cè)，正式成立。該基金被認(rèn)為是險(xiǎn)資落實(shí)投資端改革、創(chuàng)新參與資本市場(chǎng)方式的重大舉措。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，該基金拓寬了險(xiǎn)資權(quán)益投資途徑，可以更靈活地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)、更有效地分散風(fēng)險(xiǎn)，幫助險(xiǎn)企在一定程度上減少“后顧之憂”，提升投資二級(jí)市場(chǎng)的穩(wěn)定性和積極性，同時(shí)順應(yīng)長(zhǎng)期資金入市需求，幫助險(xiǎn)資進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)“穩(wěn)定器”“壓艙石”作用。

　　迅速完成工商注冊(cè)

　　天眼查2月29日更新的信息顯示，2月28日，鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）私募投資基金有限公司成立，距離2月27日該私募基金獲得新華保險(xiǎn)股東大會(huì)通過(guò)僅過(guò)去一天。2月27日，新華保險(xiǎn)召開(kāi)2024年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過(guò)了關(guān)于申請(qǐng)投資試點(diǎn)基金的議案。議案中的“試點(diǎn)基金”即為鴻鵠志遠(yuǎn)。

　　該基金公司工商登記信息顯示，鴻鵠志遠(yuǎn)注冊(cè)資本為500億元人民幣，規(guī)模為超大型。該基金公司股東分別為中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司和新華保險(xiǎn)股份有限公司，經(jīng)營(yíng)范圍為以私募基金從事股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等活動(dòng)。

　　但天眼查股東信息顯示，目前，鴻鵠志遠(yuǎn)的兩大企業(yè)股東各自持股比例和認(rèn)繳出資額尚未落定。根據(jù)此前通過(guò)的議案信息，基金管理人將綜合考慮市場(chǎng)狀況、新華保險(xiǎn)與中國(guó)人壽的出資意愿以及選擇投資標(biāo)的的性價(jià)比，決定基金出資時(shí)間和出資額。

　　值得注意的是，該基金尚須在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成登記備案后方可從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。除依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目外，該基金還可憑營(yíng)業(yè)執(zhí)照依法自主開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

　　市場(chǎng)期待“鴻鵠”展翅

　　鴻鵠志遠(yuǎn)被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是險(xiǎn)資落實(shí)投資端改革、創(chuàng)新參與資本市場(chǎng)方式的重大舉措，同時(shí)，該基金也被市場(chǎng)寄予厚望，發(fā)揮長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資風(fēng)向標(biāo)作用。

　　據(jù)了解，該基金投資范圍覆蓋上市公司股票以及貨幣市場(chǎng)基金、銀行存款、國(guó)債逆回購(gòu)等現(xiàn)金管理類投資品種。股票投資方面，將選擇具有較大市值、流動(dòng)性好及較高市場(chǎng)影響力的優(yōu)質(zhì)上市公司。二級(jí)市場(chǎng)是該基金的主要聚焦點(diǎn)。

　　“險(xiǎn)資資產(chǎn)配置有自己的特色和目標(biāo)，需要做好資產(chǎn)負(fù)債匹配，追求絕對(duì)收益，同時(shí)還要考慮償付能力約束等因素，權(quán)益投資也需要幫助實(shí)現(xiàn)整體收益目標(biāo)。”一位保險(xiǎn)資管高管向記者表示。

　　兩大壽險(xiǎn)巨頭合伙設(shè)立的私募證券基金，也被雙方寄予發(fā)揮協(xié)同投資優(yōu)勢(shì)、緩解資產(chǎn)配置壓力的希望。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，兩大頭部險(xiǎn)企聯(lián)手設(shè)立私募基金，是險(xiǎn)資權(quán)益投資方式的創(chuàng)新，可以更靈活地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)、更有效地分散風(fēng)險(xiǎn)，拓寬了保險(xiǎn)公司投資途徑。同時(shí)，還有助于平滑利潤(rùn)表波動(dòng)，從而一定程度上減少“后顧之憂”，提升險(xiǎn)資投資二級(jí)市場(chǎng)的穩(wěn)定性和積極性，順應(yīng)長(zhǎng)期資金入市需求，發(fā)揮險(xiǎn)資“穩(wěn)定器”“壓艙石”作用。

　　呵護(hù)長(zhǎng)期資金入市

　　2023年末，險(xiǎn)資資金運(yùn)用余額已突破28萬(wàn)億元，業(yè)內(nèi)人士稱，500億元對(duì)于險(xiǎn)資來(lái)說(shuō)，不算是特別大的資金規(guī)模，但對(duì)于私募基金確實(shí)可以稱得上“巨頭”規(guī)模。多位業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，不排除未來(lái)兩家險(xiǎn)企會(huì)追加投資，同時(shí)，未來(lái)可能會(huì)有更多類似基金設(shè)立，從而幫助行業(yè)更有效地管理資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，緩解當(dāng)下保險(xiǎn)投資久期錯(cuò)配的困境。

　　近年來(lái)，從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，險(xiǎn)資權(quán)益投資比例大致在11%至13%之間浮動(dòng)，距離監(jiān)管部門(mén)規(guī)定的權(quán)益類資產(chǎn)投資比例上限還有較大空間。隨著利率中樞下行，能為險(xiǎn)資提供可靠穩(wěn)定收益來(lái)源的資產(chǎn)愈發(fā)稀缺，險(xiǎn)資加大權(quán)益類資產(chǎn)布局并拓展投資方式，對(duì)兩大頭部險(xiǎn)企和整個(gè)行業(yè)而言都具有現(xiàn)實(shí)的迫切性。

　　在促進(jìn)險(xiǎn)資與資本市場(chǎng)良性互動(dòng)方面，政策方面也持續(xù)釋放暖意，相關(guān)議題頻頻被監(jiān)管部門(mén)提及。證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示，加強(qiáng)跨部委溝通協(xié)同，加大各類中長(zhǎng)期資金引入力度，提高權(quán)益投資比例，包括推動(dòng)保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)落地，并逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍與資金規(guī)模等。金融監(jiān)管總局推出優(yōu)化償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等舉措。財(cái)政部也修訂了對(duì)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的評(píng)價(jià)指標(biāo)要求，強(qiáng)化了長(zhǎng)期考核機(jī)制引導(dǎo)。