原材料價(jià)格上漲侵蝕利潤(rùn) 鋼企前三季業(yè)績(jī)不樂觀

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月16日，A股共有4家上市鋼鐵企業(yè)對(duì)外發(fā)布了前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，僅1家預(yù)喜，部分上市公司預(yù)計(jì)前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下滑幅度較大。業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來，焦炭、鐵礦石等原材料價(jià)格持續(xù)上漲，使得鋼廠生產(chǎn)成本平均提高了550元至600元/噸，嚴(yán)重侵蝕了鋼企的利潤(rùn)。近期鋼價(jià)雖然出現(xiàn)上升趨勢(shì)，但在目前鋼鐵高產(chǎn)出和高庫(kù)存等多種壓力下，鋼價(jià)上漲空間依然有限。

　　焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲

　　據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至10月16日，國(guó)內(nèi)十大重點(diǎn)城市三級(jí)螺紋鋼(Φ25mm)現(xiàn)貨平均價(jià)格為3762元/噸，較9月30日上漲了58元/噸。

　　焦炭?jī)r(jià)格近期出現(xiàn)了較為明顯的攀升，成為助推鋼材上漲的主要因素。百川盈孚監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年8月至10月上半月，焦炭?jī)r(jià)格連續(xù)上調(diào)四輪，累計(jì)漲幅200元/噸。截至10月15日，主流產(chǎn)地準(zhǔn)一級(jí)焦炭參考價(jià)為1900元/噸至2000元/噸。焦企盈利空間持續(xù)攀升，已大幅超越鋼企的利潤(rùn)水平。

　　其中，以榆林為代表的煤炭主產(chǎn)區(qū)價(jià)格繼續(xù)保持上漲趨勢(shì)。據(jù)榆林能源化工交易中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從9月上旬開始，煤炭?jī)r(jià)格開始快速上漲，截至目前已經(jīng)上漲近40天，累計(jì)漲幅高達(dá)59元/噸。截至10月12日，榆陽(yáng)地區(qū)末煤最高報(bào)價(jià)漲至510元/噸，塊煤最高報(bào)價(jià)520元/噸。

　　造成焦炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)攀升的原因主要和焦炭供應(yīng)趨緊有關(guān)。百川盈孚認(rèn)為，10月上半月，國(guó)內(nèi)獨(dú)立焦企開工率維持高位，平均在八成左右，主流產(chǎn)區(qū)有的開工率甚至滿負(fù)荷。同時(shí)，10月底山西淘汰4.3米焦?fàn)t時(shí)間節(jié)點(diǎn)臨近，而新的產(chǎn)能難以同步釋放，短期彌補(bǔ)不了淘汰的產(chǎn)能。此外，鋼鐵行業(yè)焦炭庫(kù)存率處于較低水平，補(bǔ)庫(kù)存需求仍強(qiáng)。

　　鋼價(jià)后市上漲空間有限

　　蘭格鋼鐵研究中心主任王國(guó)清表示，一般來說，鐵礦石成本占鋼鐵成本的40%-50%左右，焦炭成本占鋼鐵成本的20%-30%左右。3月底以來鋼價(jià)持續(xù)走高，其中焦炭?jī)r(jià)格上漲200多元/噸，鋼廠成本提高了100元/噸左右。一段時(shí)間以來，煤炭?jī)r(jià)格上漲，盡管對(duì)鋼廠盈利有一些不利，但對(duì)鋼材價(jià)格上漲形成了重要支撐。

　　不過，目前粗鋼產(chǎn)量較高，庫(kù)存高企仍是鋼價(jià)上漲的重要阻力。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，9月中旬（9月11日-20日），重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2145.59萬噸，鋼材2045.22萬噸。平均日產(chǎn)粗鋼214.56萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.42%，同比增長(zhǎng)1.94%；平均日產(chǎn)鋼材204.52萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)2.3%，同比增長(zhǎng)4.05%。鋼鐵庫(kù)存方面，截至10月10日，蘭格云商平臺(tái)統(tǒng)計(jì)的29個(gè)重點(diǎn)城市社會(huì)庫(kù)存為1375.7萬噸，環(huán)比下降1.3%，同比增長(zhǎng)35%。

　　王國(guó)清表示，綜合來看，由于焦炭所占噸鋼成本比例不大，支撐作用有限�？紤]到目前在鋼鐵高產(chǎn)出和高庫(kù)存等多種壓力下，鋼價(jià)上漲空間依然有限。

　　上市鋼企業(yè)績(jī)不佳

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月16日，A股共有4家上市鋼鐵企業(yè)對(duì)外發(fā)布了2020年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，僅1家預(yù)喜。部分鋼企受行業(yè)季節(jié)性旺季回暖影響，第三季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

　　以鞍鋼股份為例，公司預(yù)計(jì)2020年1-9月份共實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為13.25億元，同比下降23.05%。公司指出，上半年受疫情影響，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)低迷，尤其是冷軋薄板系列產(chǎn)品下游行業(yè)需求低迷，導(dǎo)致1-6月份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降64.91%。隨著國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制，第三季度鋼材市場(chǎng)逐步回暖，鋼材價(jià)格出現(xiàn)階段性上漲。同時(shí)，公司多措并舉，全方位開展系統(tǒng)降本、提質(zhì)增效工作成效顯著。公司第三季度共實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約8.25億元，同比增長(zhǎng)177.78%。

　　針對(duì)前三季度鋼鐵類上市公司業(yè)績(jī)欠佳的原因，多位業(yè)內(nèi)人士在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)指出，從2019年年底開始，作為鋼鐵行業(yè)重要原材料的鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)了較大幅度的上漲。2020年以來，鐵礦石價(jià)格持續(xù)走高，對(duì)鋼鐵企業(yè)的利潤(rùn)產(chǎn)生了較大的負(fù)面影響。2017年，鐵礦石價(jià)格只有400多元/噸，今年最高點(diǎn)超過900元/噸。除了鐵礦石價(jià)格高企外，焦炭、廢鋼等鋼鐵行業(yè)主要原料價(jià)格今年以來也出現(xiàn)了明顯攀升，這些原材料價(jià)格上漲，使得鋼廠生產(chǎn)成本平均提高了550元/噸至600元/噸左右。