瑞銀：銀價潛在上漲空間較大 明年上半年有望上探26至28美元

　　上證報中國證券網(wǎng)訊（記者 范子萌）近期，黃金及白銀價格開始回暖。截至今日12時發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金、白銀分別報1862美元/盎司、24.3美元/盎司，較月初低點已明顯回升。銀價本月已上漲逾8%，跑贏金價漲幅約5%。

　　此前11月，因疫苗研發(fā)出現(xiàn)積極進展，黃金、白銀價格分別下跌逾5%及4%。

　　值得注意的是，11月，白銀及黃金的價格走勢相當(dāng)一致，但近期兩者的相關(guān)性出現(xiàn)了微妙變化。瑞銀表示，雖然金價近期表現(xiàn)較弱，黃金相對白銀的價格比率有所下降，但由于白銀的波動率為黃金的兩倍，銀價容易跟隨走低。

　　而且，此前雖然資金紛紛流出白銀及黃金的交易所交易基金（ETF），但是，當(dāng)前白銀ETF資金流已開始穩(wěn)定，甚至浮現(xiàn)資金流入的跡象，有別于黃金。瑞銀表示，由于超過50%的白銀用于工業(yè)應(yīng)用，在經(jīng)濟復(fù)蘇的情境中，白銀體現(xiàn)較強的韌性，前景更好。

　　瑞銀還表示，白銀市場較小，雖然明年工業(yè)市場可能供過于求，但容易被投資需求吸納。當(dāng)經(jīng)濟恢復(fù)，同時貨幣政策維持寬松，即支持實體資產(chǎn)及推低美元，將刺激銀價明年上半年上行。

　　瑞銀表示，在貨幣政策寬松及經(jīng)濟復(fù)蘇下，銀價的潛在上漲空間較大，不排除明年上半年上探26至28美元。

　　由于經(jīng)濟展示出強韌的復(fù)蘇力度，瑞銀還下調(diào)了現(xiàn)貨黃金明年3月目標(biāo)價至1950美元/盎司。瑞銀表示，明年6月、9月及12月現(xiàn)貨黃金價格料將分別下滑至1900美元/盎司、1850美元/盎司及1800美元/盎司。