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大基金概念股業(yè)績亮麗 半導體行業(yè)持續(xù)向好

上海證券報

  我國集成電路產業(yè)這些年發(fā)展成果如何?從大基金概念股的財報中或可看出端倪。

  據上證報不完全統(tǒng)計,目前,國家集成電路產業(yè)投資基金(簡稱“大基金”)及其子基金通過直接投資、成立合資公司、投資上市公司子公司等多種形式,約投資了42家上市公司(統(tǒng)稱“大基金概念股”)及一眾非上市半導體公司。截至4月8日,其中已有28家上市公司披露2020年年報/業(yè)績快報,7家業(yè)績預增,僅1家虧損。

  在業(yè)內人士看來,這些公司均是各個細分領域的龍頭,在大基金的投資助推下,其優(yōu)秀的業(yè)績答卷無疑是中國半導體產業(yè)大發(fā)展的縮影。

  概念股業(yè)績靚麗

  4月7日,北斗星通披露,大基金計劃減持公司股份1015.46萬股,占公司總股本的比例為2%。此前,晶方科技、兆易創(chuàng)新、安集科技曾于1月23日同時公布,大基金計劃減持公司股份不超過2%。

  遭大基金減持,是這些公司的基本面發(fā)生了變化嗎?事實上,這些公司的業(yè)績普遍優(yōu)秀,且多數出于主業(yè)的增長。

  通富微電此前也公告被減持。2020年,受益于集成電路國產化浪潮,公司國內客戶訂單明顯增加;國際大客戶利用制程優(yōu)勢持續(xù)擴大市場占有率,訂單需求增長強勁;海外大客戶通訊產品需求旺盛,訂單飽滿。公司去年實現營業(yè)收入107.69億元,較上年同期增加30.27%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.38億元,同比增長1668.04%。

  今年一季度,大基金概念股依然強者恒強。據上證報記者統(tǒng)計,截至4月7日,已有納思達、芯碁微裝、瑞芯微、景嘉微、北斗星通、濮陽惠成等大基金概念股披露一季度業(yè)績預告,均實現同比增長。

  如大基金擬減持的北斗星通,公司預計今年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為3500萬元至4500萬元,同比增長66.75% 至114.39%。業(yè)績增長的主因是核心業(yè)務市場份額進一步擴大、緊抓國產化機遇、訂單充足等。

  據中國半導體行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,2020年,中國集成電路產業(yè)銷售額為8848億元,同比增長17%,增速遠高于全球半導體產業(yè)6.5%的增速。

  研發(fā)鑄造成長力

  大基金的宗旨是扶持中國半導體產業(yè)發(fā)展,大基金概念股也因此承擔著在細分領域實現突破的使命。

  多家公司在年報及業(yè)績說明會中披露了其研發(fā)投入、技術突破情況,顯示出長期的“成長力”。據上證報資訊統(tǒng)計,在披露了2020年年報的19家大基金概念股中,研發(fā)支出同比增長的占了17家。

  在并購芯成半導體(ISSI)后,北京君正研發(fā)支出大幅上漲,以473.04%的漲幅位居上述19家公司研發(fā)支出的榜首。北京君正披露,公司2020年研發(fā)投入金額為3.55億元,占營業(yè)收入比例為16.38%。而公司2019年研發(fā)投入金額僅為6201.56萬元。

  撇開收購因素,樂鑫科技、安集科技、中微公司、芯原股份等的研發(fā)支出增長更具有代表意義。2020年,上述4家公司的研發(fā)支出分別為1.93億元、8889.84萬元、6.4億元、6.21億元,同比增幅分別為61%、54.51%、50.69%、45.99%。

  大投入之下,新產品和專利不斷涌現。其中,北京君正披露,截至2020年,公司及全資子公司累計獲得授權專利364件,累計獲得軟件著作權登記證書共124件;中微公司披露,2020年,公司新增發(fā)明專利58個,新增使用新型專利17個,新增外觀設計專利2個,新增軟件著作權3個,合計80項。

  在新產品方面,北京君正在近期接受結構調研時透露,公司車用MCU芯片目前主要用于車內照明控制和觸控,車用LED驅動芯片目前正在逐漸導入公司客戶產品中,預計未來會有較好的增長。中微公司董事長尹志堯則在近期的業(yè)績說明會上透露,在等離子刻蝕設備進入5nm制程供應鏈后,公司將正式進軍化學薄膜設備領域,已經組建團隊開發(fā)LPCVD(低壓化學氣相沉積設備)、EPI(外延設備)等設備。LPCVD、EPI均存在國產化需求。

  細分龍頭被看好

  產能緊張、價格上漲是半導體行業(yè)進入2020年下半年后的主旋律。2021年,在全球需求不斷增長以及產業(yè)進一步向中國轉移的背景下,中國半導體全產業(yè)鏈產能緊俏,產業(yè)高景氣度有望延續(xù)全年。

  隨著年報、一季度業(yè)績預告的陸續(xù)發(fā)布,扎實的業(yè)績給投資者注入更多的信心,券商紛紛“唱多”半導體,看好細分領域龍頭公司。近期華西證券、天風證券、民生證券等多家券商均發(fā)布了相應研報。

  華西證券4月5日發(fā)布研報稱,半導體景氣度持續(xù),或逐漸步入業(yè)績兌現期。不同于以往的一季度是行業(yè)低點,今年一季度,由于行業(yè)處于高景氣周期,5G手機換機周期、物聯網、汽車電子等多個行業(yè)共振帶來需求旺盛;在產能緊缺的情況下,各細分賽道的龍頭有望進一步提升全球市占率。

  華安證券4月5日發(fā)布的研報顯示,半導體產能越發(fā)重要,IDM(設計與制造一體模式)和代工,以及半導體材料板塊2021年上半年業(yè)績確定性高,且景氣度有望持續(xù)全年。

  民生證券認為,晶圓廠、封測廠持續(xù)“滿載”,景氣有望持續(xù)全年,在全球供需緊張+國產替代的背景下,2021年國內半導體公司業(yè)績有望維持高增長。

  天風證券則從供需、價格出發(fā),關注到半導體材料的投資機遇。其研報稱,硅片需求持續(xù)提升,短期內快速擴產應對需求有困難,新產線建成至少需要兩年,供需缺口持續(xù)擴大,2021年硅片價格預計會有持續(xù)向上的趨勢。國內頭部企業(yè)滬硅產業(yè)、立昂微定增擴產,有望提升本土12英寸硅片國產化率。

  有業(yè)內人士表示,在掃把都需要芯片(掃地機器人)的時代,中國半導體產業(yè)的規(guī)模注定持續(xù)增長、技術不斷進步,如今則是小荷剛露尖尖角。

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