4月房企融資規(guī)模下降

　　機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，近期房企融資規(guī)模下滑態(tài)勢(shì)明顯。4月房企非銀融資總額為843.4億元，同比下降52.1%，環(huán)比下跌19.7%。5月以來(lái)，房企融資分化加劇，頭部房企獲得較多融資機(jī)會(huì)，而中小房企新增融資較少。

　　中小房企融資較少

　　不少頭部房企近期獲得大筆融資。保利發(fā)展5月9日晚間公告，近日公司收到中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)出具的《接受注冊(cè)通知書(shū)》，同意接受剩余50億元中期票據(jù)注冊(cè)。

　　部分房企融資規(guī)模超過(guò)百億元。綠城房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司2022年面向?qū)�業(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券近日獲上交所受理，擬發(fā)行金額150億元。

　　多數(shù)房企融資利率較低，有的房企公司債券票面利率低于3%。

　　金融街5月9日晚間披露2022年面向?qū)�業(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券（第二期）票面利率公告，根據(jù)詢(xún)價(jià)結(jié)果，經(jīng)發(fā)行人及主承銷(xiāo)商審慎判斷，最終確定本期債券品種一票面利率為3.16%；品種二票面利率為3.54%。品種一期限為5年，附第3年末投資者回售選擇權(quán)和發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)；品種二期限為5年。本期債券發(fā)行規(guī)模合計(jì)不超過(guò)10億元（含10億元）。

　　中海企業(yè)發(fā)展5月9日公告，2022年面向?qū)�業(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券（第二期）最終確定票面利率最高為3.48%。債券分為兩個(gè)品種，發(fā)行規(guī)模為30億元。其中，品種一發(fā)行期限為3年，票面利率為2.75%；品種二發(fā)行期限為5年，票面利率為3.48%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，中小房企近期融資較少，低成本融資渠道向基本面較佳的房企傾斜態(tài)勢(shì)明顯。

　　融資利率下降

　　中指研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2022年4月房地產(chǎn)企業(yè)非銀融資總額為843.4億元，同比下降52.1%，環(huán)比下跌19.7%。

　　對(duì)于房企融資規(guī)模下滑的原因，中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究副總監(jiān)陳星表示，受風(fēng)險(xiǎn)偏好影響，資金主要流向信用好的國(guó)企、頭部民企。另外，部分房企存量債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍未化解，到期債務(wù)尚未償還，難以啟動(dòng)新一輪融資。

　　從融資結(jié)構(gòu)看，4月信用債規(guī)模占比43.7%，海外債占比3.4%，信托融資占比15.3%，ABS融資占比37.6%。

　　具體來(lái)看，房地產(chǎn)行業(yè)信用債融資規(guī)模同比下降49.6%，環(huán)比下降36%；海外債融資規(guī)模同比下降80.5%；信托融資規(guī)模同比下降75.9%，環(huán)比小幅上升4.1%；ABS融資規(guī)模同比下降8.9%，環(huán)比下降1.8%。

　　融資利率方面，中信建投地產(chǎn)首席分析師竺勁發(fā)表的研報(bào)顯示，4月房企境內(nèi)公司債、中票的發(fā)行利率分別為3.8%、3.7%，較上月均有下降，海外債發(fā)行利率為7.19%，較上月下行86個(gè)基點(diǎn)。

　　從房企的角度看，克而瑞研究報(bào)告顯示，4月華潤(rùn)置地發(fā)債總額約80億元，融資規(guī)模最大，包括60億元公司債以及20億元中期票據(jù)。保利發(fā)展發(fā)行的公司債年限較長(zhǎng)，達(dá)到7年。華潤(rùn)置地發(fā)行的10億元3年期公司債利率僅為2.79%。保利發(fā)展、保利置業(yè)、中海企業(yè)發(fā)展、華僑城以及金融街發(fā)行了利率不超過(guò)3.5%的債券。

　　5月償債壓力減輕

　　克而瑞研報(bào)顯示，2022年5月將有24筆債券到期，合計(jì)約351億元，環(huán)比下降35.4%，償債壓力有所下降。單筆金額最高為富力地產(chǎn)2016年發(fā)行的46億元公司債。

　　陳星對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，銷(xiāo)售端疲軟，房地產(chǎn)市場(chǎng)短期難以回暖，市場(chǎng)信心恢復(fù)仍需時(shí)日�！胺科笮枳プ‘�(dāng)前釋放的利好政策，銷(xiāo)售端穩(wěn)步推進(jìn)；加強(qiáng)現(xiàn)金管理，降低短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，要主動(dòng)與債權(quán)人溝通，積極處置債務(wù)�！�

　　從銷(xiāo)售端看，中信建投研報(bào)顯示，2022年4月，百?gòu)?qiáng)房企實(shí)現(xiàn)全口徑銷(xiāo)售額約4924億元，同比下降59.2%，同比增速創(chuàng)歷史新低；銷(xiāo)售額超百億元的開(kāi)發(fā)商僅14家。市場(chǎng)信心不足，房企銷(xiāo)售業(yè)績(jī)不佳，拿地依然保持謹(jǐn)慎。4月新增土地貨值前100名的房企共取得貨值3516.4億元，同比下降56.4%。其中，央企和地方國(guó)企新增土地貨值占比持續(xù)提升，分別達(dá)32.4%、33.5%，民企為34.1%。

　　貝殼研究院首席市場(chǎng)分析師許小樂(lè)認(rèn)為，預(yù)計(jì)金融機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步出臺(tái)支持性政策，房企融資環(huán)境將得到改善。