近期大盤陷入震蕩，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回落，燃?xì)獍鍓K卻率先企穩(wěn)，最近5個(gè)交易日來持續(xù)上漲。機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，環(huán)保因素以及國內(nèi)較低的天然氣滲透率，疊加天然氣價(jià)格經(jīng)營體制改革，相信未來幾年燃?xì)庑袠I(yè)仍將維持較快增長，這給予了燃?xì)獍鍓K抵御波動(dòng)的能力。
量價(jià)雙升
數(shù)據(jù)顯示，2018年全年，我國天然氣消費(fèi)總量2833億立方米，同比增加439億立方米，同比增長18%,保持快速增長。2019年一季度，我國天然氣消費(fèi)770億立方米，同比增長11.6%，天然氣消費(fèi)量繼續(xù)維持較快增長。
數(shù)據(jù)折射消費(fèi)量與日俱增的同時(shí)，天然氣進(jìn)口量也水漲船高。新疆霍爾果斯海關(guān)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2018年中亞天然氣管道向我國輸氣474.93億立方米，同比增長23.08%。
數(shù)據(jù)還顯示，僅僅2019年4月，我國進(jìn)口天然氣規(guī)模達(dá)到765萬噸，同比增長12.2%；1-4月份，天然氣進(jìn)口量則同比增長16.4%。
液廠方面，2019年4月，全國LNG液廠出廠均價(jià)3813.79元/噸，同比上升17.46%。接收站方面，4月，全國LNG接收站出廠均價(jià)4047元/噸，同比上升12.05%。
國信證券分析認(rèn)為，淡季以來全國LNG現(xiàn)貨價(jià)格同比上漲14%，淡季不淡現(xiàn)象明顯，淡季上游漲價(jià)的現(xiàn)象可能逐漸發(fā)酵。國家管道公司的成立，也可能加大上游的漲價(jià)訴求。
業(yè)績有保障
據(jù)了解，近年來天然氣市場價(jià)格發(fā)生了變化，國家也明確提出要理順天然氣價(jià)格，建立反映供求變化的彈性價(jià)格機(jī)制和上下游聯(lián)動(dòng)機(jī)制。
5月17日，哈爾濱市舉行理順城市居民管道天然氣銷售價(jià)格聽證會(huì)，提出調(diào)整方案：居民銷售價(jià)格分3個(gè)階梯檔次(每立方米)調(diào)價(jià)，第一檔由2.8元調(diào)為2.94元、第二檔由3.36元調(diào)為3.53元、第三檔由4.2元調(diào)為4.41元；獨(dú)立采暖用氣的居民用戶、執(zhí)行居民生活氣價(jià)的非居民用戶氣價(jià)標(biāo)準(zhǔn)由3.08元調(diào)為3.24元。
受益于需求行業(yè)發(fā)展，燃?xì)馄髽I(yè)業(yè)績持續(xù)增長。以方正證券天然氣板塊覆蓋的32家公司為對(duì)象統(tǒng)計(jì)，2018年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3540.17億元，同比增長20.47%；32家公司中有25家都實(shí)現(xiàn)了營收增長，營業(yè)收入增幅前三分別是天倫燃?xì)�、新天然氣、百川能源�?/p>
光大證券認(rèn)為，2019年需要重視燃?xì)獍鍓K的投資機(jī)會(huì)。從改革端來看，今年是國有體制改革非常關(guān)鍵的一年，石油天然氣管道公司成立將令行業(yè)效率提升，打破現(xiàn)有利益格局；從供給端觀察，國際貿(mào)易形勢變化可能帶來能源尤其是LNG進(jìn)口量的提升；俄羅斯管道天然氣于2019年底有望提前通氣；國內(nèi)將增加煤層氣和致密氣的勘探與開采力度；另外從消費(fèi)端看，預(yù)計(jì)今年整體天然氣消費(fèi)增速依然將維持一定較高水平（2018年為18%）。
在天然氣消費(fèi)量持續(xù)增長背景下，興業(yè)證券指出，市場關(guān)注點(diǎn)由行業(yè)層面的增速逐步轉(zhuǎn)向個(gè)股業(yè)績的兌現(xiàn)度，首推燃?xì)鈿庠垂⿷?yīng)商，另外天然氣消費(fèi)增長具有確定性，管道運(yùn)營商和城市燃?xì)夤就瑯涌墒芤嬗谙掠涡枨笤鲩L。
