7月24日兩市普漲，占據(jù)較大權(quán)重的券商板塊盤中多次直線拉升，盤中漲幅一度超過1%，最高達(dá)到1.80%，隨后沖高回落。截至收盤，Wind券商指數(shù)上漲0.68%，板塊內(nèi)個股多數(shù)上漲。分析人士表示，改革紅利和科創(chuàng)板催化將為券商提供較好的交易機會。
業(yè)績預(yù)期向好
券商板塊24日表現(xiàn)活躍。截至收盤，Wind券商指數(shù)上漲0.68%，板塊內(nèi)中國銀河上漲2.01%，華泰證券上漲1.72%，中信證券上漲1.71%，華鑫股份上漲1.62%，國信證券、招商證券等漲幅超過1%。券商板塊內(nèi)44只個股有32只上漲，2只個股平盤，10只個股下跌。盤中券商板塊多次拉升，隨后沖高回落也帶動了大盤的沖高回落。
從行業(yè)基本面來看，申萬宏源證券預(yù)計，上市券商上半年歸母凈利潤同比增長約60%，其中，預(yù)計2019年二季度單季凈利潤環(huán)比降超50%，同比增超20%。1-6月35家直接上市券商月報凈利潤511億元，同比增速50%。
申萬宏源證券表示，考慮合并報表因素，預(yù)計35家直接上市券商上半年實現(xiàn)歸母凈利潤553億元，同比增速為60%。其中，預(yù)計二季度單季凈利潤為175億元，環(huán)比一季度下滑54%，同比增長22%。此前已有10家券商披露業(yè)績預(yù)告，其中，中信證券預(yù)計凈利潤為64.5億元，同比增長16%。
2018年直接上市券商四個季度單季凈利潤分別為203億元、144億元、133億元、104億元，申萬宏源證券預(yù)計，下半年低基數(shù)效應(yīng)將更加明顯，券商行業(yè)全年凈利潤增速向上改善空間較大。
萬聯(lián)證券表示，短期考慮2018年下半年低基數(shù)影響，在中性假設(shè)下，預(yù)計全年證券行業(yè)將依舊維持較高速度的利潤增速。長期看，券商作為資本市場的重要紐帶，必將享受金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革帶來的長期紅利。估值上，板塊自3月底伴隨市場震蕩有所調(diào)整，6月下旬外部因素緩和及并購重組放松提振了市場信心，券商業(yè)績回暖，板塊出現(xiàn)小幅上揚，估值目前處于合理偏下區(qū)間。
核心催化劑已至
隨著科創(chuàng)板的正式上市，券商板塊也更吸引了投資者的關(guān)注。對于券商板塊的投資，招商證券表示，券商核心催化劑已至，交易價值凸顯。此外，中報行情背景下，證券利潤指標(biāo)均同比大幅增長，有助于推動估值繼續(xù)提升，對券商板塊維持“推薦”評級。
中信建投證券表示，科創(chuàng)板將為券商的投行、直投和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)增量業(yè)績，有助于長期ROE水平的提升。預(yù)計三季度科創(chuàng)板企業(yè)注冊進(jìn)度將提速，儲備項目豐厚、投研及托管實力雄厚的龍頭券商將成為政策紅利的首要受益者，繼續(xù)看好下半年券商板塊行情。該機構(gòu)表示，目前申萬券商板塊市凈率為1.6倍，位于過去三年以來區(qū)間的中間水平；龍頭券商市凈率在1.2倍-1.8倍之間。隨著國內(nèi)直接融資市場的擴(kuò)容、對外開放進(jìn)程的推進(jìn)，證券業(yè)供給側(cè)改革將持續(xù)深化，綜合實力突出、風(fēng)控制度完善的龍頭券商將受益于行業(yè)集中度的提升。
申萬宏源證券表示，維持券商“看好”投資評級，首推“阿爾法”和“貝塔”兼?zhèn)涞凝堫^券商：監(jiān)管加強資本市場改革頂層設(shè)計，引導(dǎo)行業(yè)加速分化，龍頭券商“阿爾法”屬性趨強；隨著外圍不確定性因素緩和，市場風(fēng)險偏好提升，券商板塊“貝塔”屬性有望展現(xiàn)�！�
