網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)板塊批量漲停
3月4日A股市場(chǎng)的網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)板塊走勢(shì)搶眼，板塊內(nèi)逾10只個(gè)股漲停，其中前期龍頭星期六已是三連板。從去年12月初爆發(fā)到現(xiàn)在，網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)板塊持續(xù)吸引著市場(chǎng)的關(guān)注度。
有券商分析認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)該板塊“情有獨(dú)鐘”，主要是由于網(wǎng)紅帶貨為2020年最具確定性的高成長(zhǎng)領(lǐng)域之一，未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊。
行業(yè)發(fā)展迅速
中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)近日發(fā)布的《2019中國(guó)社交電商行業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，預(yù)計(jì)2019年我國(guó)社交電商市場(chǎng)規(guī)模將超2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)63.2%，從業(yè)人員規(guī)模將達(dá)4801萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)58.3%。
從上述數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，整個(gè)行業(yè)目前正處于高速發(fā)展期。
隨著網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)概念在A股走火，MCN也成為市場(chǎng)熱議的對(duì)象。MCN(Multi-channelNetworks)，意為多頻道網(wǎng)絡(luò)，MCN是一種中介公司，它將網(wǎng)紅聯(lián)合在一起形成矩陣，上游對(duì)接優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，下游尋找推廣平臺(tái)變現(xiàn)。
從2012年發(fā)展至今，MCN在經(jīng)歷了2017年-2018年的爆發(fā)期后，全國(guó)已經(jīng)擁有5000多家專業(yè)MCN機(jī)構(gòu)，并且90%以上的頭部紅人被MCN公司收入囊中，或成立了自己的MCN。隨著4G普及后移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶量的迅速增長(zhǎng)，主打短視頻的快手和抖音分別從2016年和2017年開(kāi)始爆發(fā)。特別是抖音坐擁3.2億日活躍用戶數(shù)量（DAU），且孵化關(guān)鍵意見(jiàn)領(lǐng)袖（KOL）能力遠(yuǎn)超行業(yè)，2019年打通淘寶、京東平臺(tái)后帶貨能力大增，MCN也隨之受益。
更關(guān)鍵的是，近日受疫情影響，“宅”生活方式提升了消費(fèi)者的在線時(shí)長(zhǎng)、消費(fèi)能力，利好游戲、在線視頻、短視頻、直播、客廳娛樂(lè)等娛樂(lè)形態(tài)以及與之相伴的新商業(yè)模式如網(wǎng)紅MCN等。
關(guān)注兩大主線
在市場(chǎng)震蕩調(diào)整之際，網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)板塊再度走強(qiáng)，顯現(xiàn)出強(qiáng)大的生命力，如何看待后市機(jī)會(huì)？又如何布局？
天風(fēng)證券表示，當(dāng)前MCN的痛點(diǎn)在于復(fù)制能力，擁有持續(xù)自我孵化網(wǎng)紅能力的MCN將有更大的存活空間。另外，對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈中話語(yǔ)權(quán)不強(qiáng)的MCN來(lái)說(shuō)，成本控制能力將愈發(fā)重要。在未來(lái)盈利空間壓縮后，擁有下游供應(yīng)鏈和上游品牌的MCN將擁有更強(qiáng)的盈利能力。
東吳證券行業(yè)研究指出，網(wǎng)紅帶貨是未來(lái)最具確定性的高成長(zhǎng)領(lǐng)域之一。當(dāng)前網(wǎng)紅電商的發(fā)展可以參照2013年手機(jī)游戲的成長(zhǎng)經(jīng)驗(yàn)。首先，產(chǎn)業(yè)成熟度接近，市場(chǎng)規(guī)模步入百億量級(jí)，是一個(gè)從早期培育到全面產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵階段，證券化趨勢(shì)出現(xiàn)；其次，早期的手游企業(yè)進(jìn)入門檻低，后期各手游企業(yè)在已有項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，逐漸拓展新的手游項(xiàng)目，頭部企業(yè)崛起。當(dāng)前MCN機(jī)構(gòu)大多也都依賴個(gè)別頭部網(wǎng)紅，且專注于個(gè)別垂直品類，未來(lái)將逐漸培育新的網(wǎng)紅項(xiàng)目及垂直品類。
在標(biāo)的股選擇方面，國(guó)盛證券表示，現(xiàn)階段電商直播正處于高增長(zhǎng)、低滲透率的階段，未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊且仍將保持快速增長(zhǎng)。內(nèi)容電商的發(fā)展將助力MCN市場(chǎng)規(guī)模提升和商業(yè)模式優(yōu)化，并成為MCN機(jī)構(gòu)主要收入來(lái)源之一�？焖侔l(fā)展過(guò)程中平臺(tái)方與MCN機(jī)構(gòu)最為受益，有望享受增長(zhǎng)紅利。建議從兩條主線篩選標(biāo)的：第一，正在拓展貨幣化能力，有望受益直播帶貨這一全新賽道的電商平臺(tái)及內(nèi)容平臺(tái)；第二，通過(guò)收購(gòu)、業(yè)務(wù)拓展等方式積極布局MCN賽道的互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷公司。
