平均虧13%！給小散一個安慰 網(wǎng)紅基金虧得不比你少！
去年至今年年初，隨著權益市場行情持續(xù)發(fā)力，涌現(xiàn)了一批“網(wǎng)紅基金”，投資者蜂擁而上搶購，有的“網(wǎng)紅基金”甚至在首發(fā)當日就募集了幾百億資金。
然而，今年以來，隨著市場低迷，“網(wǎng)紅基金”風光不再，首發(fā)份額超100億份的“網(wǎng)紅基金”收益率整體虧損，均值為-13.23%。
對于是否繼續(xù)持有“網(wǎng)紅基金”，業(yè)內(nèi)人士普遍認為投資者不能對其期望過高，需要學會理性看待爆款產(chǎn)品。
爆款業(yè)績不如預期
最近，以發(fā)行“爆款”基金著稱的東方紅資管，又發(fā)行新基金了�；仡櫲ツ�，權益市場一九行情發(fā)酵到極致，基金市場迎來火爆銷售，出現(xiàn)了一批備受追捧的“網(wǎng)紅基金”。
某業(yè)內(nèi)人士認為，所謂“網(wǎng)紅基金”，一是追求大規(guī)模發(fā)行，持續(xù)營銷效果好；二是管理人將募集的較大體量資金重倉投入市場。
據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，“網(wǎng)紅基金”大概可分為兩類：
一是伴隨明星基金經(jīng)理效應出現(xiàn)，東方紅資管、中歐、興全等公司旗下一批長期業(yè)績優(yōu)秀的基金經(jīng)理受到市場追捧，無論是新發(fā)基金還是老基金的持續(xù)營銷都獲得較好成績；
二是伴隨著白酒行業(yè)飆升、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈火爆、港股大漲等主題性機會，一批重倉這些主題的基金表現(xiàn)較好，繼而成為市場追逐的“網(wǎng)紅”。
但今年以來，“網(wǎng)紅基金”是否值得繼續(xù)追捧？
實際上，受市場低迷影響，“網(wǎng)紅基金”今年以來的整體業(yè)績持續(xù)遭遇“滑鐵盧”。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，發(fā)行規(guī)模超100億份的74只基金（非貨基）的收益率均值為-13.23%，7月份以來，這74只爆款產(chǎn)品的收益率均值為-7.5%。其中，個別“網(wǎng)紅基金”年內(nèi)收益率虧損甚至超20%。
業(yè)內(nèi)資深人士認為，一方面，“網(wǎng)紅基金”凈值下跌源于市場震蕩。去年的“網(wǎng)紅基金”基本上都是依托于長期業(yè)績優(yōu)異的基金經(jīng)理，這些基金經(jīng)理投資風格多數(shù)偏價值，與當時的藍籌行情契合，而今年以來藍籌股表現(xiàn)波動加大，也出現(xiàn)分化，導致這些爆款產(chǎn)品業(yè)績不達預期。
另一方面，由于爆款產(chǎn)品極其依賴明星基金經(jīng)理，基金經(jīng)理的頻繁變動也會影響產(chǎn)品凈值。
以曾經(jīng)風光一時的某“網(wǎng)紅基金”為例，該基金在發(fā)行當日吸引了近600億資金追捧，但因按照招募說明書的約定，其募集資金超過了150億上限，因此最后按照比例配售募集了149.57億。該基金是一只混合型基金，從2007年8月17日成立至今，其收益率仍為負數(shù)，巨虧49%。其中，今年以來，該基金收益率虧損23.5%。
該基金之所以業(yè)績不佳，除了在2007年市場高位建倉的緣故以外，與基金經(jīng)理及基金投資風格的頻繁變換也息息相關。據(jù)資料顯示，在該基金運作的11.2年時間內(nèi)，先后更換了8位基金經(jīng)理，幾乎每年都會換基金經(jīng)理。
理性看待“網(wǎng)紅基金”
多位業(yè)內(nèi)人士認為，應該理性看待爆款產(chǎn)品，明星基金經(jīng)理不代表在任何市場風格中都能獲勝。在市場環(huán)境欠佳時，多頭策略很難做到獨善其身。
華南某公募基金經(jīng)理透露，今年年初，某“網(wǎng)紅基金”發(fā)行時市場大熱，甚至一天內(nèi)募集了幾百億資金。但由于該基金成立時機不成熟且急于建倉，當市場風格轉(zhuǎn)換時反應不過來，導致其今年以來凈值回撤較大。這種情況下，投資者更需要冷靜與理智地分析當下市場時機是否合適購買該產(chǎn)品。
該如何對待已持有的“網(wǎng)紅基金”？業(yè)內(nèi)人士表示對不同類型的產(chǎn)品應區(qū)分看待。
一位業(yè)內(nèi)人士表示，如果“網(wǎng)紅基金”本身是一只分散化投資的產(chǎn)品，且基金經(jīng)理較為穩(wěn)定，產(chǎn)品規(guī)模適中，投資者應繼續(xù)給予基金經(jīng)理真正的信任，通過長期投資平滑短期市場波動風險。如果產(chǎn)品是行業(yè)主題型基金，投資者應進行一定分散化配置，不宜過于重倉參與。
某基金研究中心研究員認為，是否需要贖回爆款產(chǎn)品，要看基金經(jīng)理是否堅持其投資風格、產(chǎn)品業(yè)績是否具備持續(xù)性、波動性較同類基金是否大幅上升。如果某“網(wǎng)紅基金”較之前業(yè)績大幅下滑，風險波動相比基準較大，這時就需要警惕。
而對于一些行業(yè)類基金，就需要分析目前行業(yè)的表現(xiàn)情況，而不能完全歸因到基金經(jīng)理。只要該產(chǎn)品跑贏對應的行業(yè)指數(shù)，就說明基金經(jīng)理有選股的超額收益。
整體而言，眾多業(yè)內(nèi)人士建議投資者對“網(wǎng)紅基金”不能抱有過高期待。
天相投資投研總監(jiān)賈志表示，“網(wǎng)紅基金”通常代表過去業(yè)績較好而受歡迎，但投資者不能對其有太高期望。該類基金本質(zhì)上是做相對收益，對一般投資者而言，公募基金更多的應作為配置工具。
“因為在過去尤其是較長時間的過去，爆款產(chǎn)品的表現(xiàn)是優(yōu)秀的，如果該類產(chǎn)品的基金經(jīng)理和團隊能保持穩(wěn)定，那該類產(chǎn)品未來業(yè)績大概率也不會差。因此，目前這個位置不建議贖回‘網(wǎng)紅基金’，可考慮以定投的方式加倉�！辟Z志進一步解釋。
