中信證券：創(chuàng)業(yè)板漲跌幅放寬不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成沖擊 下一輪上漲臨近開(kāi)啟

　　中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）中信證券8月23日晚發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，創(chuàng)業(yè)板漲跌幅放寬不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成沖擊，隨著內(nèi)外部擾動(dòng)因素的逐漸消散，市場(chǎng)下一輪上漲也臨近開(kāi)啟。

　　中信證券表示，創(chuàng)業(yè)板交易制度改革將平穩(wěn)落地。從科創(chuàng)板的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，全部個(gè)股漲跌幅超過(guò)±10%的交易日占比僅為3.9%，與主板、中小創(chuàng)市場(chǎng)同期的漲跌停交易日占比相近；從海外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，韓國(guó)市場(chǎng)1995年以來(lái)8次漲跌幅限制調(diào)整也并未造成市場(chǎng)大幅波動(dòng)；A股歷史上的重大交易制度調(diào)整所處的市場(chǎng)環(huán)境和當(dāng)前有巨大差異，不具可比性。中信證券認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板漲跌幅放寬后，純炒作行為將減少，資金會(huì)進(jìn)一步向龍頭集聚，加速存量市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰。

　　中信證券表示，前期內(nèi)外部擾動(dòng)因素也將逐漸消散，投資者已經(jīng)逐步習(xí)慣于“高頻次、低影響”的環(huán)境。國(guó)內(nèi)貨幣政策方面，國(guó)常會(huì)的再次定調(diào)和央行近兩周的公開(kāi)市場(chǎng)投放行為打消了市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性收緊的疑慮。

　　中信證券強(qiáng)調(diào)，A股市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入增量資金驅(qū)動(dòng)的模式，而非存量博弈的市場(chǎng)，要淡化風(fēng)格切換的思維，強(qiáng)化基本面趨勢(shì)和彈性邏輯。預(yù)計(jì)下一輪市場(chǎng)的上漲在行業(yè)層面是全局性的，在行業(yè)內(nèi)的分化會(huì)加劇。

　　投資策略方面，中信證券維持8月以來(lái)三條主線(xiàn)的推薦，一是受益于弱美元、商品、能源漲價(jià)和全球經(jīng)濟(jì)修復(fù)的周期板塊；二是受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和消費(fèi)回暖的可選消費(fèi)品種；三是絕對(duì)估值足夠低且已經(jīng)相對(duì)充分消化利空因素的金融板塊。