中信證券:創(chuàng)業(yè)板漲跌幅放寬不會(huì)對(duì)市場造成沖擊 下一輪上漲臨近開啟
中證網(wǎng)訊(記者 周璐璐)中信證券8月23日晚發(fā)布研報(bào)稱,創(chuàng)業(yè)板漲跌幅放寬不會(huì)對(duì)市場造成沖擊,隨著內(nèi)外部擾動(dòng)因素的逐漸消散,市場下一輪上漲也臨近開啟。
中信證券表示,創(chuàng)業(yè)板交易制度改革將平穩(wěn)落地。從科創(chuàng)板的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)來看,全部個(gè)股漲跌幅超過±10%的交易日占比僅為3.9%,與主板、中小創(chuàng)市場同期的漲跌停交易日占比相近;從海外的經(jīng)驗(yàn)來看,韓國市場1995年以來8次漲跌幅限制調(diào)整也并未造成市場大幅波動(dòng);A股歷史上的重大交易制度調(diào)整所處的市場環(huán)境和當(dāng)前有巨大差異,不具可比性。中信證券認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板漲跌幅放寬后,純炒作行為將減少,資金會(huì)進(jìn)一步向龍頭集聚,加速存量市場優(yōu)勝劣汰。
中信證券表示,前期內(nèi)外部擾動(dòng)因素也將逐漸消散,投資者已經(jīng)逐步習(xí)慣于“高頻次、低影響”的環(huán)境。國內(nèi)貨幣政策方面,國常會(huì)的再次定調(diào)和央行近兩周的公開市場投放行為打消了市場對(duì)于流動(dòng)性收緊的疑慮。
中信證券強(qiáng)調(diào),A股市場已經(jīng)進(jìn)入增量資金驅(qū)動(dòng)的模式,而非存量博弈的市場,要淡化風(fēng)格切換的思維,強(qiáng)化基本面趨勢和彈性邏輯。預(yù)計(jì)下一輪市場的上漲在行業(yè)層面是全局性的,在行業(yè)內(nèi)的分化會(huì)加劇。
投資策略方面,中信證券維持8月以來三條主線的推薦,一是受益于弱美元、商品、能源漲價(jià)和全球經(jīng)濟(jì)修復(fù)的周期板塊;二是受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和消費(fèi)回暖的可選消費(fèi)品種;三是絕對(duì)估值足夠低且已經(jīng)相對(duì)充分消化利空因素的金融板塊。