銀行股，說好的估值修復(fù)呢？
上市銀行三季度業(yè)績報告?zhèn)鞒雠�，銀行板塊卻連日回調(diào)。
28日收盤，37家A股上市銀行的股價幾乎全線飄綠。27日剛上市的廈門銀行，收盤跌停；農(nóng)商行的標(biāo)桿常熟銀行，也幾乎跌停。上證報資訊統(tǒng)計顯示，昨日有超過26億元主力資金流出銀行板塊，排名各板塊第一。
國慶長假后銀行股走出反彈行情，不少市場人士拋出“銀行股的春天”“四季度行情來了”等觀點，不過，目前來看，上述定論似乎下得有點早。
26億元資金拋棄銀行股
昨日早盤，銀行股就遭遇重挫，37只銀行股全線下跌，廈門銀行、常熟銀行股價暴跌。截至收盤，兩家銀行跌幅9.99%、9.84%，股價分別為8.47元、7.33元。
其中，廈門銀行是27日剛上市的新股，也是今年第一只銀行新股，發(fā)行價為每股6.71元。上市首日，廈門銀行開盤報8.05元，漲幅19.97%，最終收報9.41元，漲幅40.24%，表現(xiàn)本已相對以往銀行新股較弱，而更令人沒想到的是，次日該股竟迎來一個跌停。
其他股價跌幅超過2%的銀行股還有光大銀行、渝農(nóng)商行、無錫銀行、成都銀行。
近幾日銀行股出現(xiàn)回調(diào)。26日，銀行板塊集體下跌，整個板塊跌幅1.28%，位居跌幅榜前列，當(dāng)日有24億元主力資金流出銀行板塊。
今年以來銀行板塊整體表現(xiàn)較弱。進入10月，銀行板塊走出一波反彈行情，出現(xiàn)明顯上漲，平安銀行、招商銀行、寧波銀行股價創(chuàng)出歷史新高，板塊估值也得到一定修復(fù)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，9月22日至10月26日，滬深300指數(shù)下跌1.5%，銀行指數(shù)上漲2.4，銀行指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)約4個百分點。在30個一級行業(yè)指數(shù)（中信）中，銀行指數(shù)區(qū)間表現(xiàn)位居第4位。
說好的估值修復(fù)何時來？
自上周開始，上市銀行陸續(xù)披露三季度業(yè)績報告，數(shù)據(jù)大多傳出暖意，凈利潤回歸正增長。
昨日公布業(yè)績報告的南京銀行，今年前三季度，實現(xiàn)營業(yè)收入250.45億元，同比增長2.42%，實現(xiàn)歸母凈利潤100.88億元，同比增長2.01%。
最先披露報告的平安銀行，雖然前三季度凈利潤增速仍為負(fù)，但降幅已收窄，同時第三季度單季凈利增速重回正增長。常熟銀行第三季度單季歸母凈利潤也取得2.39%的同比增長。不良率也都有改善。
市場機構(gòu)人士近期紛紛看好四季度銀行股表現(xiàn)，認(rèn)為估值有望持續(xù)修復(fù)，具有配置價值。理由在于，經(jīng)濟基本面復(fù)蘇已經(jīng)確立，同時銀行風(fēng)險釋放，撥備壓力降低，利潤壓力逐步得到緩解等等。
東北證券銀行團隊26日發(fā)布的報告認(rèn)為，對于銀行股而言，目前讓利的細節(jié)已經(jīng)確定，LPR利率平穩(wěn)，銀行利潤增速或維持平穩(wěn)。壓制估值的因素出現(xiàn)積極變化，今年銀行（申萬）跌幅最大，估值依舊處于底部，后續(xù)會有估值修復(fù)。
從周期角度看，銀行股四季度也有機會。東北證券團隊認(rèn)為，復(fù)盤過去十幾年銀行行情，每年四季度銀行往往有估值切換行情。今年四季度，從板塊輪動的視角，銀行安全邊際高，有改善空間，具有估值切換機會。
浙商證券邱冠華團隊甚至認(rèn)為，本輪行情可媲美2012年和2014年，繼續(xù)看好銀行板塊，本輪看漲30%以上空間。
但目前，銀行股破凈仍然非常普遍。截至昨日收盤時，有26只銀行股市凈率（PB）在1倍之下，特別是交通銀行、華夏銀行、民生銀行三家銀行股的PB已經(jīng)不到0.5倍。只有寧波銀行一枝獨秀，PB在2倍之上。
看來，投資者期待的銀行股估值修復(fù)，估計又要繼續(xù)等待了。（記者 魏倩）
