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白馬股再度下挫 部分順周期股逆勢飄紅

上海證券報

  周一,滬深兩市高開低走,三大指數(shù)幾乎以日內(nèi)最低點收盤,個股呈普跌格局。截至收盤,上證指數(shù)報3421.41點,下跌2.30%;深證成指報13863.81點,下跌3.81%;創(chuàng)業(yè)板指報2728.84點,下跌4.98%。截至昨日,三大指數(shù)今年以來漲幅已悉數(shù)抹去,跌幅依次為1.49%、4.19%和8%。

  三大指數(shù)均創(chuàng)出調(diào)整新低

  受白酒、軍工、醫(yī)藥、光伏、鋰電等前期機構(gòu)“抱團”板塊大跌拖累,A股三大指數(shù)昨日全線收陰且均創(chuàng)出牛年調(diào)整以來新低。

  白酒板塊持續(xù)下行,瀘州老窖、山西汾酒跌停,古井貢酒跌9.58%,五糧液、洋河股份等跌逾7%。貴州茅臺也再度下挫近5%,股價報收1960元。

  受醫(yī)藥、鋰電等權(quán)重板塊的拖累,創(chuàng)業(yè)板指的表現(xiàn)更加疲弱。前期熱門的新能源板塊中,陽光電源再度大跌8.55%;隆基股份、比亞迪尾盤跌停;愛爾眼科、通策醫(yī)療、泰格醫(yī)藥等醫(yī)藥白馬股均跌逾8%。自春節(jié)長假后首個交易日至昨日,多只“抱團股”跌幅普遍在30%以上,部分個股股價已接近腰斬。

  機構(gòu)認為白酒股下跌空間有限

  對于節(jié)后至今“抱團股”出乎市場預(yù)料的調(diào)整幅度,已有機構(gòu)開始發(fā)聲表示,部分優(yōu)質(zhì)公司“跌破合理價位”,而其中又以最具代表性的白酒股呼聲最高。

  中金公司昨日發(fā)布研報稱,經(jīng)過近期調(diào)整,中國白酒高端龍頭和次高端多數(shù)白酒公司估值已回落,結(jié)合行業(yè)增速及未來3至5年的確定性成長趨勢,白酒板塊已進入價值布局區(qū)間,后市下跌空間有限。

  知名白酒行業(yè)分析師、華創(chuàng)證券研究所所長董廣陽昨日也發(fā)聲稱,白酒板塊本次調(diào)整并非基本面問題,行業(yè)景氣向上趨勢并未改變,而更多是以合適的價格買入的問題。白酒板塊已重回合理價值區(qū)間,再往下已到加買時點。

  董廣陽認為,按40倍至45倍PE中樞估值,貴州茅臺等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)未來3至5年的復(fù)合收益率重回10%以上,對長線資金的吸引力重新加大。

  順周期股階段性占優(yōu)

  雖然昨日行業(yè)板塊普遍飄綠,但部分順周期股仍然走出獨立行情,成為資金關(guān)注的熱點。盤中,電力板塊逆勢走強,華銀電力等個股漲停,環(huán)保、鋼鐵、油氣設(shè)服、化工等板塊同樣有所表現(xiàn)。

  北向資金昨日逆勢凈買入部分周期龍頭股。昨日,北向資金全天凈賣出85.89億元,但盤后十大活躍成交股數(shù)據(jù)顯示,東方雨虹獲凈買入4.56億元,中國平安、京東方A凈買入額均超過2.7億元。昨日股價遭遇殺跌的大消費股則遭北向資金凈賣出。貴州茅臺、牧原股份、美的集團、恒瑞醫(yī)藥分別遭凈賣出11.00億元、5.90億元、4.95億元、3.63億元。

  對于昨日的股市表現(xiàn),華夏基金點評認為,美債收益率上行和外部市場調(diào)整,引發(fā)A股結(jié)構(gòu)性風(fēng)險加大是近期調(diào)整的主因。市場仍處于震蕩趨勢中,波動率有所提升,但系統(tǒng)性風(fēng)險有限。

  華夏基金表示,全球正逐步從“低增長、低通脹、低利率、高剩余流動性”向“有增長、有通脹、利率抬升和剩余流動性收縮”的方向轉(zhuǎn)變,這一變化正在對A股市場風(fēng)格產(chǎn)生較大影響,高估值品種波動率將顯著放大,低估值順周期股階段性占優(yōu)。

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