快進快出 北向資金頻繁調(diào)倉
3月24日，滬深兩市震蕩下跌，三大指數(shù)跌幅均超過1%。Choice數(shù)據(jù)顯示，本周以來北向資金累計凈流入49.85億元。而牛年開市以來，北向資金凈流入與凈流出頻繁交替，短線操作特征明顯。
分析人士表示，風(fēng)險偏好下降，快進快出是當(dāng)前的策略思路。
周期板塊下跌
昨日兩市個股跌多漲少。上漲股票1325只，82只股票漲停；下跌股票2742只，33只股票跌停。申萬一級28個行業(yè)中，僅有綜合、公用事業(yè)、傳媒行業(yè)上漲，漲幅分別為1.02%、0.89%、0.23%；在下跌的25個行業(yè)中，有色金屬、鋼鐵、化工行業(yè)跌幅居前，分別下跌4.37%、4.25%、3.40%。
在有色金屬行業(yè)中，合盛硅業(yè)、順博合金、焦作萬方、永茂泰等跌停。鋼鐵行業(yè)中的甬金股份跌停，太鋼不銹跌逾8%。有色金屬行業(yè)中的跌停股多為近期熱門股。
安信證券表示，A股在完成估值修正之前，策略上仍需以防御為主。過去兩周以交易性機會為主，操作難度較高。短期如果再有顯著調(diào)整，可以更加積極地去把握階段性反彈機會。
加倉銀行股
在24日三大指數(shù)跌逾1%的情況下，Choice數(shù)據(jù)顯示，北向資金凈流入50.06億元，其中滬股通資金凈流入55.00億元、深股通資金凈流出4.94億元。
從24日滬股通、深股通十大活躍股情況來看，藥明康德、中國平安、紫金礦業(yè)分別獲北向資金凈買入8.32億元、5.63億元、4.12億元，居前三位。此外，貴州茅臺獲北向資金凈買入逾3億元，招商銀行、比亞迪獲凈買入逾2億元。東方財富、京東方A分別遭北向資金凈賣出4.61億元、3.06億元。此外，隆基股份、陽光電源、立訊精密、美的集團被凈賣出金額均超2億元。
Choice數(shù)據(jù)顯示，3月22日北向資金凈流入71.63億元，3月23日北向資金凈流出71.84億元，在出現(xiàn)一個交易日的凈流入后隨即凈流出。
從北向資金的調(diào)倉情況來看，本周前兩個交易日對銀行股加倉明顯。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至3月23日，北向資金持倉市值為2.32萬億元。本周前兩個交易日北向資金共計加倉658只股票，對其中20只股票的加倉數(shù)量超過1000萬股。加倉最多的京東方A被加倉1.84億股，包鋼股份、工商銀行分別被加倉1.25億股、5703.91萬股。此外，對農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行分別加倉4869.05萬股、3021.77萬股、2931.29萬股。
從持有流通股比例情況來看，Choice數(shù)據(jù)顯示，本周前兩個交易日北向資金對10只股票的持有流通股比例增加0.5個百分點以上。其中，對海爾生物、隆平高科持有流通股比例分別增加0.77個百分點、0.72個百分點。
減倉方面，Choice數(shù)據(jù)顯示，本周前兩個交易日北向資金共計減倉876只個股，對其中14只個股的減倉股數(shù)量超過1000萬股。減倉最多的方大炭素被減倉3726.34萬股，分眾傳媒、中國鋁業(yè)被分別減倉3578.87萬股、2358.44萬股。此外，對中國石化、中遠海控、方大特鋼減倉數(shù)量也超過2000萬股。從持有流通股比例情況來看，本周前兩個交易日北向資金僅對9只個股的持有流通股比例減少0.5個百分點以上，對方大炭素、方大特鋼、晨鳴紙業(yè)持有流通股比例均減少0.98個百分點。
把握結(jié)構(gòu)性機會
私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，目前市場中存在不少絕對估值低、業(yè)績有一定增長彈性的股票�？傮w上看，大盤維持震蕩的可能性較大。如果市場進一步下跌，將會是比較好的配置機會。在當(dāng)前的市場環(huán)境下，控制好倉位以及把握好配置方向特別重要。
鴻風(fēng)資產(chǎn)投資總監(jiān)黃易表示，A股并不具備持續(xù)下跌的動力。今年國內(nèi)經(jīng)濟仍處于復(fù)蘇階段，企業(yè)盈利增速尚未達到拐點，而宏觀政策不會急轉(zhuǎn)彎，流動性保持適度偏緊。這輪調(diào)整只是上升行情中的調(diào)整，而非行情的終結(jié)。隨著一季報披露時間窗口的到來，一季報業(yè)績將為市場帶來新的動力與方向。在投資布局上，可以開始加倉這輪調(diào)整幅度較大的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，如汽車零部件（尤其是新能源車的上游供應(yīng)商）、疫苗產(chǎn)業(yè)鏈、“碳中和”相關(guān)的行業(yè)和領(lǐng)域（如鋼鐵、光伏）、電子行業(yè)中的面板和功率半導(dǎo)體、先進制造領(lǐng)域中的光伏設(shè)備等板塊。
興業(yè)證券首席策略分析師王德倫表示，政策底已看到，市場底會稍微滯后于政策底，底部位置與前期低點較接近。本輪調(diào)整從幅度上看已差不多，但短期下調(diào)過急，對市場情緒影響較大，需要一些時間來恢復(fù)。當(dāng)前以把握結(jié)構(gòu)性機會、基本面向上的方向為主。行業(yè)配置上看好順周期（機械、化工、有色、輕工）以及服務(wù)業(yè)（銀行、社服、交運）。同時，關(guān)注基本面向好、性價比高的中盤股和景氣向上的成長股。
