5月29日，由上海期貨交易所和中國(guó)金融期貨交易所共同主辦的第十五屆上海衍生品市場(chǎng)論壇在上海舉行。
2018年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)復(fù)雜多變，貿(mào)易爭(zhēng)端頻發(fā)，主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策正�；嬖诓淮_定性，以及潛在的地緣局勢(shì)沖擊等均影響著商品供需，國(guó)內(nèi)外大宗商品價(jià)格震蕩幅度或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的需求進(jìn)一步上升，無(wú)論是有色行業(yè)還是原油行業(yè)，打造一個(gè)富有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)特色期貨市場(chǎng)勢(shì)在必行。
“期貨市場(chǎng)必須順應(yīng)時(shí)代潮流，緊抓發(fā)展新機(jī)遇，增加高質(zhì)量的多元產(chǎn)品供給，促進(jìn)多層次衍生品市場(chǎng)發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行提供廣泛、多樣的價(jià)格參考和風(fēng)險(xiǎn)管理工具。另一方面，加快品種國(guó)際化步伐，提升境外投資者參與度，提升國(guó)際化服務(wù)水平，形成期貨市場(chǎng)雙向開放新格局。”與會(huì)嘉賓表示。
國(guó)際化中強(qiáng)化避險(xiǎn)意識(shí)
與會(huì)嘉賓認(rèn)為，有色企業(yè)面臨著轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，優(yōu)化結(jié)構(gòu)調(diào)整，轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的問題。從外部環(huán)境來(lái)看，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。從內(nèi)部來(lái)看，產(chǎn)能過剩，結(jié)構(gòu)粗放，內(nèi)需乏力。因此，有色企業(yè)必須轉(zhuǎn)變觀念、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。同時(shí)，也應(yīng)該在走向國(guó)際化的過程中，強(qiáng)化利用金融衍生品的避險(xiǎn)意識(shí)。
“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一體，財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)協(xié)同，現(xiàn)貨期貨互動(dòng)，套保全程跟蹤�！睒I(yè)內(nèi)期貨專家張宜生評(píng)價(jià)說，江西銅業(yè)的成熟做法，對(duì)衍生品市場(chǎng)發(fā)揮套期保值起了很大的帶頭作用。
江西銅業(yè)股份有限公司總經(jīng)理吳育能在演講中介紹，江銅這么多年來(lái)跟期貨市場(chǎng)打交道的經(jīng)驗(yàn)表明，公司的整個(gè)發(fā)展離不開期貨市場(chǎng)�！爸灰覀円婚_門就跟期貨市場(chǎng)打交道，正因?yàn)橛辛似谪浭袌?chǎng)，才確保了江銅經(jīng)營(yíng)上比較穩(wěn)定的發(fā)展�！彼f，期貨市場(chǎng)是價(jià)格發(fā)現(xiàn)場(chǎng)所，在企業(yè)層面價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能用得相對(duì)少一些，但控制風(fēng)險(xiǎn)的功能用得比較多。江西銅業(yè)是上市公司，在管理風(fēng)險(xiǎn)方面做了大量工作，采購(gòu)、銷售一體，現(xiàn)貨、期貨互動(dòng)，財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)協(xié)同，趨勢(shì)全面結(jié)合，風(fēng)險(xiǎn)全面監(jiān)控。當(dāng)然，作為實(shí)體企業(yè)，江西銅業(yè)比較關(guān)注的是國(guó)內(nèi)外的價(jià)差問題，以及基差水平變化。
“實(shí)際上，利用套期保值控制風(fēng)險(xiǎn)，幫助企業(yè)解決了生產(chǎn)過程中的幾個(gè)不匹配問題：一是采購(gòu)與銷售時(shí)間不匹配，采購(gòu)在前，銷售在后，有時(shí)則是銷售在前，采購(gòu)在后。二是市場(chǎng)不匹配問題。采購(gòu)在國(guó)內(nèi)，銷售在國(guó)內(nèi)，有時(shí)則是采購(gòu)在國(guó)內(nèi)，銷售在國(guó)外。江銅這么多年在套期保值上已經(jīng)積累一套完整的體系，包括制度、流程、隊(duì)伍和手段等�！拔蚁嘈艧o(wú)論期貨市場(chǎng)怎么波動(dòng)，江銅都有能力控制好價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)�！�
中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)尚福山表示，近幾年來(lái)，有色金屬工業(yè)認(rèn)真貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院《關(guān)于營(yíng)造良好市場(chǎng)環(huán)境促進(jìn)有色金屬工業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)促轉(zhuǎn)型增效益的指導(dǎo)意見》，積極貫徹新發(fā)展理念，加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，扎實(shí)推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”，使行業(yè)保持了平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)。2017年十種有色金屬產(chǎn)量5501萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.9%；8324家規(guī)模以上企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.1%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2298億元，同比增長(zhǎng)33.2%，利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)主要得益于價(jià)格回升；進(jìn)出口貿(mào)易1243億美元，同比增長(zhǎng)18.9%。進(jìn)入2018年以來(lái)，我國(guó)有色金屬工業(yè)生產(chǎn)總體延續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行發(fā)展態(tài)勢(shì)。1—3月份，十種有色金屬產(chǎn)量1338.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.36%。但企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增減不一，尤其是鋁冶煉企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)大幅下降。他初步判斷，如果不出現(xiàn)大的問題，2018年行業(yè)發(fā)展依然會(huì)呈現(xiàn)出增速與結(jié)構(gòu)、效益同步向好局面。
尚福山也指出，當(dāng)前有色金屬行業(yè)的健康發(fā)展面臨諸多困難和挑戰(zhàn)。國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，使自由貿(mào)易受到前所未有的挑戰(zhàn)。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，使有色金屬等大宗原材料需求增速回落，新的增長(zhǎng)需求還未形成對(duì)市場(chǎng)的重要支撐。行業(yè)內(nèi)部發(fā)展不平衡、不充分的問題仍然比較突出，資源環(huán)境雙重約束、供給過剩和成本上升的雙重?cái)D壓、科技創(chuàng)新和拓展應(yīng)用的雙重短板等問題短期內(nèi)仍難以根本改變。
尚福山建議，應(yīng)對(duì)這些困難和挑戰(zhàn)，需要有色金屬行業(yè)堅(jiān)持新發(fā)展理念不動(dòng)搖，加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，盡快實(shí)現(xiàn)從高速增長(zhǎng)階段向高質(zhì)量發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變。同時(shí)，他也希望國(guó)家有關(guān)部門在產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)稅政策和進(jìn)出口政策等方面繼續(xù)支持和引導(dǎo)有色金屬工業(yè)健康有序發(fā)展。
