美聯(lián)儲(chǔ)再為大型銀行“體檢” 銀行業(yè)危機(jī)后首份壓力測(cè)試結(jié)果將出爐
美聯(lián)儲(chǔ)即將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月28日收盤(pán)后公布2023年銀行業(yè)壓力測(cè)試結(jié)果。這一壓力測(cè)試誕生自2008年金融危機(jī)之后，主要用于檢驗(yàn)銀行抵御危機(jī)的能力，以確保美國(guó)銀行體系能夠經(jīng)受住動(dòng)蕩。自3月美歐銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，3家美國(guó)銀行陸續(xù)宣布倒閉，2023年度壓力測(cè)試結(jié)果再次受到市場(chǎng)密切關(guān)注。
為何進(jìn)行年度壓力測(cè)試？
銀行業(yè)年度壓力測(cè)試自2008年金融危機(jī)之后推出，主要評(píng)估銀行在各種不利假設(shè)情況下的資本充足率、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)管理做法。在假定的經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，銀行通常被要求將最低資本充足率維持在4.5%以上，不過(guò)表現(xiàn)突出的銀行往往遠(yuǎn)高于這一水平。除此之外，美國(guó)最大的幾家全球性銀行還必須額外繳納至少1%的“全球系統(tǒng)重要性銀行附加費(fèi)”。
銀行在測(cè)試中的表現(xiàn)也決定了其“壓力資本緩沖”的規(guī)模，這是2020年引入的一層額外資本，位于4.5%的最低要求之上。額外的資本緩沖取決于每家銀行假設(shè)的損失，損失越大，緩沖就越大。
這一結(jié)果除了決定銀行需要多少資本才能保持健康運(yùn)行，還決定了銀行可以通過(guò)股票回購(gòu)和股息向股東返還多少資本。美聯(lián)儲(chǔ)通常在測(cè)試結(jié)果公布后幾天才允許銀行宣布派息和回購(gòu)計(jì)劃，并在隨后的幾個(gè)月里公布每家銀行的壓力資本緩沖規(guī)模。去年，宣布增加季度股息的知名銀行有高盛、美國(guó)銀行、富國(guó)銀行和摩根士丹利。
2023年的假設(shè)場(chǎng)景有何不同？
美聯(lián)儲(chǔ)每年都會(huì)根據(jù)不同情況設(shè)計(jì)不同的不利情景，這往往耗費(fèi)數(shù)月。2023年的假設(shè)情景在3月份銀行業(yè)動(dòng)蕩開(kāi)始之前便已完成，因此這一危機(jī)可能不會(huì)被包含在測(cè)試中。根據(jù)此前的公告，美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)想在今年嚴(yán)重不利的情況下，失業(yè)率將最高觸及10%，商業(yè)房地產(chǎn)的價(jià)格將下滑40%，股票價(jià)格將下降45%，房?jī)r(jià)將暴跌38%。
美聯(lián)儲(chǔ)此前表示，今年為包括摩根大通、高盛、美國(guó)銀行、摩根士丹利等在內(nèi)的八大銀行增加了一個(gè)新的“探索性市場(chǎng)沖擊”測(cè)試。這一測(cè)試將模擬類(lèi)似嚴(yán)重的衰退，但特征略有不同。
這項(xiàng)額外的測(cè)試不會(huì)計(jì)入銀行的資本金要求，但將允許美聯(lián)儲(chǔ)探索在未來(lái)應(yīng)用多種不利情景進(jìn)行測(cè)試的可能性。美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)監(jiān)管的副主席巴爾此前表示，多種情景測(cè)試可以更好地發(fā)現(xiàn)銀行的弱點(diǎn)。
2023年共有23家銀行將接受測(cè)試，相比2022年的34家銀行有所減少，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)在2019年決定，允許資產(chǎn)規(guī)模在1000億至2500億美元之間的銀行每隔一年接受一次測(cè)試。
預(yù)計(jì)銀行業(yè)的表現(xiàn)如何？
根據(jù)2022年美聯(lián)儲(chǔ)公布的結(jié)果，所有接受測(cè)試的銀行都滿足了相關(guān)要求。在假設(shè)的嚴(yán)重衰退情況下，34家資產(chǎn)超過(guò)1000億美元的貸款機(jī)構(gòu)，可能會(huì)遭受6120億美元的綜合損失。盡管如此，這些銀行仍將擁有大約兩倍于規(guī)則要求的資本量。所有接受測(cè)試的銀行的平均資本比率為9.7%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于4.5%的最低要求。
從2023年的情況來(lái)看，美國(guó)最大的幾家銀行，尤其是摩根大通、花旗集團(tuán)、富國(guó)銀行、美國(guó)銀行、高盛和摩根士丹利的情況此前備受市場(chǎng)關(guān)注。但隨著投資者對(duì)銀行業(yè)的持續(xù)擔(dān)憂，第一資本銀行、美國(guó)合眾銀行和公民銀行等小型銀行也可能成為關(guān)注焦點(diǎn)。
盡管面臨著更具有挑戰(zhàn)性的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和更嚴(yán)峻的假設(shè)情況，分析師預(yù)計(jì)，接受測(cè)試的23家銀行的資本金仍將超過(guò)監(jiān)管規(guī)定的最低要求。不過(guò)，宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期的不確定性，以及美聯(lián)儲(chǔ)擬加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)監(jiān)管并提升對(duì)大型銀行的資本要求等一系列因素，或使得今年銀行業(yè)的假設(shè)損失有所升高。
富國(guó)銀行分析師在報(bào)告中表示，2023年美聯(lián)儲(chǔ)的壓力測(cè)試用盡一切辦法，試圖讓銀行業(yè)證明，最大的銀行能夠應(yīng)對(duì)迄今為止最嚴(yán)峻的測(cè)試之一。在大多數(shù)情況下，銀行應(yīng)該有多余的資本返還給股東，只是派息較往年或更保守一些。加拿大皇家銀行分析師本月早些時(shí)候預(yù)測(cè)，假設(shè)的信貸損失將主要由商業(yè)房地產(chǎn)敞口推動(dòng)，部分風(fēng)險(xiǎn)敞口更高的銀行將面臨更高的緩沖。
