日韓股市迎來“黑色星期一” 多只跨境ETF大幅下跌
8月5日，受日韓股市大幅回調(diào)影響，相關(guān)主題ETF集體下跌，華安三菱日聯(lián)日經(jīng)225ETF觸發(fā)10%跌停，其余多只日經(jīng)225ETF以及中韓半導(dǎo)體ETF均收跌8%以上。此外，美股市場近期調(diào)整劇烈，納指科技ETF當日同樣觸發(fā)跌停，多只納斯達克100ETF跌幅居前。
業(yè)內(nèi)人士表示，日本央行7月會議意外加息，而美聯(lián)儲9月降息概率高漲，美日利差拉近，引發(fā)日元快速升值，使得日元套利交易所獲得的利潤無法彌補匯率升值所帶來的損失，因此大量的平倉交易涌現(xiàn)，進一步帶動日元短期循環(huán)升值。此外，美國7月就業(yè)數(shù)據(jù)下行超預(yù)期，引發(fā)市場對美國經(jīng)濟可能步入衰退的擔憂，引發(fā)美股調(diào)整，波及亞洲股市。
亞太ETF集體受挫
8月5日，日韓股市遭遇“黑色星期一”。Wind數(shù)據(jù)顯示，日本東證指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)當日雙雙下跌超12%，韓國KOSPI指數(shù)跌超8%。與此同時，韓國KOSPI200指數(shù)期貨、日本東證指數(shù)期貨、日經(jīng)225波動率期貨因觸發(fā)熔斷機制而暫停交易。
受此影響，8月5日下午，華安三菱日聯(lián)日經(jīng)225ETF、南方東證指數(shù)ETF、易方達日興資管日經(jīng)225ETF盤中一度出現(xiàn)跌停。
截至8月5日收盤，華安三菱日聯(lián)日經(jīng)225ETF跌停，工銀大和日經(jīng)225ETF、易方達日興資管日經(jīng)225ETF、南方東證指數(shù)ETF、華夏野村日經(jīng)225ETF跌幅均在9%左右。此外，華泰柏瑞中證韓交所中韓半導(dǎo)體ETF同樣受到了韓國股市下跌影響，當日收跌8.04%。至此，上述ETF年內(nèi)收益均已由正轉(zhuǎn)負。
值得注意的是，南方東證指數(shù)ETF已由此前的溢價狀態(tài)轉(zhuǎn)至大幅折價狀態(tài)。截至當日收盤，該ETF的折價率高達22.10%，而該ETF上周的平均溢價率為0.71%。工銀大和日經(jīng)225ETF、華安三菱日聯(lián)日經(jīng)225ETF等雖然仍維持溢價狀態(tài)，但溢價率相比此前也有所下降。
除日韓外，近期受美股大跌影響，8月5日美股ETF同樣遭遇集體回調(diào)，景順長城納斯達克科技市值加權(quán)ETF（簡稱“納指科技ETF”）觸發(fā)跌停。此前，該ETF憑借亮眼的收益表現(xiàn)，獲得大批場內(nèi)資金關(guān)注，溢價率一度高達20%以上。經(jīng)過近期調(diào)整，該ETF的溢價率已回落至3%以下。此外，華夏基金、國泰基金等旗下的納斯達克100ETF當日也均大幅下跌。
流動性變化引發(fā)下跌
對于近期日本股市大幅調(diào)整，摩根資產(chǎn)管理（中國）資深環(huán)球市場策略師蔣先威表示，一方面，日本央行7月會議意外加息，而美聯(lián)儲9月降息概率高漲，美日利差拉近，引發(fā)日元快速升值。
“短期快速升值使得日元套利交易所獲得的利潤無法彌補匯率升值所帶來的損失，因此大量的平倉交易涌現(xiàn)，進一步帶動日元短期循環(huán)升值，而強日元對日本今年以來表現(xiàn)不錯的出口產(chǎn)業(yè)造成負面影響?！笔Y先威表示。
另一方面，蔣先威表示，美國7月就業(yè)數(shù)據(jù)下行超預(yù)期，引發(fā)市場對美國經(jīng)濟可能步入衰退的擔憂，引發(fā)美股調(diào)整，波及亞洲股市。在日元套利交易平倉潮和日元升勢未緩和前，預(yù)計日股或仍承壓，但這一輪推動日股下跌的主要原因是流動性的變化而不是基本面的惡化，日股中盈利增長潛力強勁的公司，在本輪調(diào)整后或是中長期布局的機會。
美股市場近期調(diào)整劇烈，對此，華福證券表示，宏觀方面，7月上旬美國6月CPI發(fā)布后，衰退交易便初露苗頭，疊加日元套利交易等，全球金融市場波動加大，風(fēng)險資產(chǎn)遭遇回撤。同時，科技巨頭財報數(shù)據(jù)存在瑕疵，對于AI的巨額資本支出目前尚未帶來遠超市場預(yù)期的回報，令個股表現(xiàn)不佳。
短期來看，蔣先威預(yù)計，美股跌勢緩和后有望出現(xiàn)企穩(wěn)，但科技股權(quán)重占比較高的市場或需更長的時間才能恢復(fù)。中長期來看，美聯(lián)儲啟動降息后有望打開亞洲各國央行的寬松空間，也有利于資金重新流入，加上FactSet預(yù)估MSCI亞太指數(shù)成分股今年的盈利增長或超15%，在經(jīng)過調(diào)整后，估值水平具有一定的吸引力。
