首批科創(chuàng)板定開(kāi)基金上市大跌 “打折”購(gòu)買仍需謹(jǐn)慎

　　1月28日，易方達(dá)科創(chuàng)板兩年定期開(kāi)放混合、匯添富科創(chuàng)板兩年定期開(kāi)放混合、南方科創(chuàng)板三年定期開(kāi)放混合3只科創(chuàng)板定開(kāi)基金上市。昨日A股迎來(lái)調(diào)整，科創(chuàng)板定開(kāi)基金的首秀也以大跌收?qǐng)觯?只基金跌幅分別達(dá)9.99%、12.21%、12.12%，且貼水率不低。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管科創(chuàng)板定開(kāi)基金出現(xiàn)了一定的折價(jià)，但投資這類產(chǎn)品仍需謹(jǐn)慎。

　　一般而言，市場(chǎng)處于震蕩時(shí)更容易引起場(chǎng)內(nèi)基金折價(jià)。Choice數(shù)據(jù)顯示，若以前一日凈值計(jì)算貼水率，1月28日南方科創(chuàng)板三年定期開(kāi)放混合、匯添富科創(chuàng)板兩年定期開(kāi)放混合貼水率超過(guò)12%，易方達(dá)科創(chuàng)板兩年定期開(kāi)放混合貼水率也達(dá)9.94%。

　　對(duì)于科創(chuàng)板定開(kāi)基金開(kāi)場(chǎng)“打折”的現(xiàn)象，基煜基金研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，昨日這些定開(kāi)基金大跌有兩方面原因：一是，科創(chuàng)板整體估值本就較高，存在一定調(diào)整需求；二是，近期經(jīng)濟(jì)基本面邊際趨穩(wěn)，逆回購(gòu)整體縮量，投資者擔(dān)心流動(dòng)性緩慢收緊可能壓制A股估值空間，疊加美股市場(chǎng)下跌的影響，就出現(xiàn)了昨日科創(chuàng)板定開(kāi)基金上市即大跌的情況。

　　有第三方基金研究機(jī)構(gòu)人士補(bǔ)充道，科創(chuàng)板定開(kāi)基金本身就屬于高波動(dòng)產(chǎn)品，基金場(chǎng)內(nèi)的貼水率也會(huì)因?yàn)椴▌?dòng)而加大�？紤]到部分科技板塊當(dāng)前的高估值，這類產(chǎn)品的折價(jià)也可能更高一些。除此之外，基金的封閉期越長(zhǎng)，相應(yīng)折價(jià)會(huì)越高，這是對(duì)封閉式基金流動(dòng)性不足的補(bǔ)償。

　　至于場(chǎng)內(nèi)科創(chuàng)板定開(kāi)基金能否購(gòu)買，格上理財(cái)首席策略師張婷認(rèn)為，理論上講，如果投資者選擇購(gòu)買后持有至到期，那么在二級(jí)市場(chǎng)折價(jià)買入，相比直接申購(gòu)的性價(jià)比確實(shí)會(huì)高一些，畢竟有一定的折價(jià)“安全墊”。但需要注意的是，如果買入后市場(chǎng)表現(xiàn)不好，仍可能承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，若折價(jià)率較高，且基金經(jīng)理能力也強(qiáng)，買入就是不錯(cuò)的選擇。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月27日，首批6只科創(chuàng)板定開(kāi)基金今年以來(lái)全部獲得正收益，且部分產(chǎn)品漲幅已超過(guò)10%，同類排名均在前26%。

　　基煜基金研究團(tuán)隊(duì)提示，投資該類基金產(chǎn)品時(shí)，主要還是要考慮科創(chuàng)板的投資價(jià)值�？苿�(chuàng)板定開(kāi)基金投資了一批符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的創(chuàng)新型公司，具有長(zhǎng)期配置價(jià)值，但科創(chuàng)板標(biāo)的整體波動(dòng)相對(duì)較高，投資者需要管理好波動(dòng)預(yù)期。

　　從上市公告書(shū)來(lái)看，與去年四季度末相比，上述3只基金近期均不同程度提升了股票倉(cāng)位。其中，截至1月21日，易方達(dá)科創(chuàng)板兩年定期開(kāi)放混合的股票倉(cāng)位提升至74.35%；匯添富科創(chuàng)板兩年定開(kāi)混合、南方科創(chuàng)板三年定期開(kāi)放混合的倉(cāng)位更分別升至80.04%、90.25%。

　　部分科創(chuàng)板定開(kāi)基金的基金經(jīng)理表示，較為看好今年科創(chuàng)板的投資機(jī)會(huì)。博時(shí)科創(chuàng)板三年定開(kāi)混合基金經(jīng)理肖瑞瑾表示，他留意到科創(chuàng)板上市公司的兩個(gè)顯著變化：一是，2020年科創(chuàng)板累計(jì)新增145家新上市公司，上市公司整體數(shù)量提升至215家，總市值提升至3.5萬(wàn)億元�？苿�(chuàng)板主動(dòng)權(quán)益投資的深度和廣度顯著提升，更有利于實(shí)現(xiàn)研究驅(qū)動(dòng)的超額投資收益。二是，從偏股型基金重倉(cāng)股口徑看，2020年三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)投資者的科創(chuàng)板配置比例僅為2.3%，仍處于較低水平。長(zhǎng)期來(lái)看，機(jī)構(gòu)投資者仍將繼續(xù)增配科創(chuàng)板。因此，科創(chuàng)板主動(dòng)權(quán)益投資將是2021年具備顯著吸引力的投資方向。

　　1月29日，首批6只科創(chuàng)板定開(kāi)基金中的博時(shí)科創(chuàng)板三年定期開(kāi)放混合、富國(guó)科創(chuàng)板兩年定期開(kāi)放混合也將上市交易，屆時(shí)投資者可繼續(xù)關(guān)注這類產(chǎn)品的上市表現(xiàn)。