銀行理財整改倒計時：“家底”已梳理 壓力仍可控

　　距離資管新規(guī)過渡期到期不足7個月，銀行理財對于“歷史包袱”的消化還在持續(xù)推進。

　　去年7月，綜合考慮疫情影響、推動存量業(yè)務(wù)整改平穩(wěn)進行、為金融機構(gòu)培育規(guī)范的資管產(chǎn)品提供寬松環(huán)境等因素，有關(guān)部門把資管新規(guī)過渡期延長一年至今年年底。

　　如今，對銀行理財存量資產(chǎn)的處置進展如何？理財“回表”是否抬升了銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力？各類機構(gòu)是否有應(yīng)對策略？帶著這些問題，記者近日采訪了機構(gòu)人士和業(yè)內(nèi)專家。

　　“家底”已梳理 壓力尚可控

　　根據(jù)資管新規(guī)，對于不符合要求的老產(chǎn)品和存量資產(chǎn)要有序壓縮。

　　具體到銀行理財層面，存量資產(chǎn)的壓降存在多種途徑。比如，自然到期、發(fā)行新產(chǎn)品承接、在市場進行轉(zhuǎn)讓和處置、進行回表等。其中，對于非標(biāo)資產(chǎn)等需要處置的“大頭”，回表是主流做法之一。

　　但回表的過程往往伴隨著風(fēng)險的顯現(xiàn)化。國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，回表部分對應(yīng)的金融資產(chǎn)投資，帶有一定風(fēng)險屬于正�，F(xiàn)象。過去是表外風(fēng)險，在轉(zhuǎn)入表內(nèi)后，如果帶有一定損失，就會抬高整體的不良規(guī)模。

　　“原來理財產(chǎn)品在銀行表外管理，其不良狀況，一是不披露，二是由于不同銀行管理的嚴格程度與規(guī)范程度不同，資產(chǎn)投向差異較大，不同銀行對應(yīng)的風(fēng)險壓力也各不相同�！痹鴦傉f。

　　在機構(gòu)人士看來，因銀行理財存量資產(chǎn)回表帶來的不良壓力總體可控。某大行理財子公司高管告訴上海證券報記者，從全行業(yè)看，因為年底面臨資管新規(guī)過渡期到期，今年可能是理財回表相對集中的時段。從總量看，監(jiān)管應(yīng)該已經(jīng)考慮、測算過整改對于銀行體系的影響和壓力，預(yù)計整體影響可控。

　　“各銀行對于理財回表是有預(yù)期的。去年各銀行已經(jīng)梳理‘家底’，在去年四季度前拿出了自身逐步壓降存量的處置方案，或發(fā)行新產(chǎn)品承接，或推動存量資產(chǎn)逐步回表。因此各銀行的回表規(guī)模都在有預(yù)期、可承受的范圍內(nèi)，并且正按節(jié)奏推進�！币患夜煞菪欣碡斪庸�司高管稱。

　　理財回表對整體資產(chǎn)質(zhì)量沖擊有限

　　事實上，理財回表帶來的影響已經(jīng)體現(xiàn)在一些銀行的經(jīng)營數(shù)據(jù)中。

　　一家股份行曾披露，根據(jù)資管新規(guī)和監(jiān)管機構(gòu)2020年9月下發(fā)的加快理財存量資產(chǎn)處置工作安排的要求，去年該行對部分理財產(chǎn)品等表外資產(chǎn)進行了回表，并對其中的不良資產(chǎn)進行了嚴格風(fēng)險分類，導(dǎo)致整體不良資產(chǎn)增加較多。

　　新冠肺炎疫情發(fā)生以來，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量承壓。在這個大背景下，銀行理財回表是否會加大對資產(chǎn)質(zhì)量的沖擊？

　　曾剛認為，相對于銀行業(yè)表內(nèi)、表外“盤子”總體而言，存量理財資產(chǎn)回表帶來的影響相對有限。首先，銀行業(yè)不良水平在疫情后有所上升，但仍處于可接受的區(qū)間；其次，目前很多銀行的撥備覆蓋率水平較高；再次，隨著經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，從中長期看信用風(fēng)險下降。

　　“今年是比較特殊的年份，但銀行撥備覆蓋率總體較高，計提撥備就是想‘以豐補歉’�！鼻笆龃笮腥耸空J為，銀行業(yè)可能結(jié)構(gòu)性存在差異，預(yù)計低不良、高撥備的銀行能較好應(yīng)對，中小銀行或面臨一定壓力。

　　“一些機構(gòu)從去年、前年就開始處置理財存量資產(chǎn)，剩下需要處置的量已經(jīng)不多，但也有一些機構(gòu)可能長期未進行處置。從整體看，銀行業(yè)理財存量資產(chǎn)處置的預(yù)期管理做得較好�！痹撊耸勘硎�。

　　過渡期后不到位 或按“個案處理”

　　當(dāng)前，各家銀行理財存量資產(chǎn)的整改情況，存在一定程度的分化。

　　前述大行人士表示，不同銀行因過去業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)存在差異，當(dāng)前面臨的整改壓力也有差異。“這種差異是公平的，原來‘跑得快’，現(xiàn)在承受的壓力不可能相同，肯定有感受上的區(qū)別�！痹撊耸空J為，長期限資產(chǎn)和非標(biāo)資產(chǎn)多、對應(yīng)不良多的銀行處置壓力更大。

　　一家城商行資管部門負責(zé)人告訴記者，該行的理財投向以債券和標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)為主，非標(biāo)資產(chǎn)較少。據(jù)其了解，一些大行的非標(biāo)占比可能相對較高，整改壓力更大。

　　“大行和股份行的分支機構(gòu)較多，過去銀行理財?shù)暮芏啻笸顿Y由分支機構(gòu)開展，因此這類機構(gòu)的非標(biāo)資產(chǎn)可能相對較多；城商行等地方法人銀行受地域限制，在全國性資產(chǎn)中可能更多地投資債券等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)�！痹撊耸勘硎�，所在機構(gòu)“已經(jīng)提前完成了整改”。

　　曾剛認為，不同銀行此前對理財業(yè)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)差異較大。有的銀行管理規(guī)范，理財業(yè)務(wù)和對表內(nèi)信貸的要求標(biāo)準(zhǔn)類似，那么對應(yīng)領(lǐng)域的風(fēng)險相對小，理財回表未必會抬升其整體風(fēng)險水平；有的銀行管理相對松散，表外理財?shù)娘L(fēng)險損失可能高于表內(nèi)資產(chǎn)，理財回表或引起整體風(fēng)險的上升�！皬男袠I(yè)整體看是沒有問題的，但具體到單個銀行和產(chǎn)品上，可能還存在不確定性�！�

　　“不要過于擔(dān)憂這種壓力�！鼻笆龉煞菪腥耸勘硎�，此前有關(guān)部門明確，過渡期延長至今年底，對于特別難處置的資產(chǎn)，可以在監(jiān)管的指導(dǎo)下“一戶一策”地進行處理。

　　此前，人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局等會同相關(guān)部門，研究提出了“過渡期適當(dāng)延長+個案處理”的政策安排。對于2021年底前仍難以完全整改到位的個別金融機構(gòu)，金融機構(gòu)說明原因并經(jīng)金融監(jiān)管部門同意后，進行個案處理，并實施差異化監(jiān)管措施。