車險綜改后財險保費增長承壓 非車險有望繼續(xù)“快跑”

　　疫情襲擊、市場競爭加劇，疊加車險綜合改革……多因素影響下，今年財險業(yè)經(jīng)營難度明顯提高。已披露三季報的上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，人保財險、平安財險前三季度保費實現(xiàn)同比增長，但綜合成本率雙雙上行。

　　承保利潤率均下行

　　前三季度，人保財險和平安財險均出現(xiàn)保費增長但承保利潤率下行的情況。

　　人保財險前三季度實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入3448.81億元，同比增長3.6%；實現(xiàn)承保利潤48.80億元，同比減少15.5%。平安產(chǎn)險實現(xiàn)原保險保費收入2194.9億元，同比增長11.5%；實現(xiàn)營運利潤110.55 億元，同比下降 22.4%。

　　在綜合成本率方面，人保財險前三季度綜合成本率為98.4%，同比提高0.5個百分點；平安產(chǎn)險整體綜合成本率較上半年上漲1.0個百分點至99.1%。

　　綜合成本率上升既有疫情影響疊加市場競爭加劇的共性因素，也有個體原因。例如，人保財險融資類信用保證險業(yè)務(wù)前三季度出現(xiàn)了38.06億元的承保虧損，成為人保財險綜合成本率下行的重要因素。

　　在各影響因素中，對產(chǎn)險行業(yè)四季度和未來業(yè)績影響最明確的是9月19日推行的車險綜合改革，這次改革也被業(yè)內(nèi)人士稱為史上最大力度車險改革。作為我國財險業(yè)占比超六成的主力險種，車險改革對財險業(yè)經(jīng)營情況和競爭格局的影響至關(guān)重要。

　　證券時報記者從業(yè)內(nèi)人士處了解到，由于9月份實施車險改革至今只有半個月，影響還不太明顯，從10月車險經(jīng)營表現(xiàn)來看，大概率會出現(xiàn)車險行業(yè)保費負(fù)增長局面，綜合成本率壓力也比較大。相較而言，大型保險公司由于有成本優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢，經(jīng)歷改革“陣痛”后更有可能“笑到最后”。

　　10月28日，在中國人保2020年第二次臨時股東大會上，中國人保副總裁、人保財險總裁謝一群表示，車險綜合改革以后，如果保險公司管理得好，費用成本控制得好，車險業(yè)務(wù)仍然是可以盈利的。近一個月的實踐也驗證了這一情況，人保財險整體保費大概下降了20%左右，但整體的綜合成本率并沒有明顯提升。他表示，人保財險將通過做好服務(wù)、提升管理能力、降低成本等來擴(kuò)大市場份額，彌補改革對盈利造成的影響。

　　非車險繼續(xù)快速增長

　　隨著新車市場的飽和、無人駕駛技術(shù)逐步成熟，車險業(yè)務(wù)正在迎來增長瓶頸。加速布局非車險業(yè)務(wù)成為保險公司的共同選擇。

　　三季報數(shù)據(jù)顯示，平安財險車險業(yè)務(wù)同比增長6%，非機(jī)動車保險、意外與健康保險分別增長22.8%、32.7%。在車險消費回暖、信用保證險深度調(diào)整下，人保財險車險占比從今年一季度的48.3%升至57.8%，非車險占比則有所回落，但這只是暫時的。

　　人保臨時股東大會上，談及公司下一步的發(fā)展方向時，謝一群坦承，車險業(yè)務(wù)未來確實會有“天花板”。因此人保財險未來會更多地發(fā)展非車險業(yè)務(wù)，健康險、責(zé)任險等非車險領(lǐng)域，是公司下一階段要做的。

　　財險行業(yè)也呈現(xiàn)類似調(diào)整。今年前9月，財險公司保費收入同比增長8.44%，其中車險保費收入同比增長4.95%，非車險增速更快。

　　華創(chuàng)證券分析，三季度人保綜合成本率明顯提升，后期在車險綜改的市場背景下存在一定的不確定性，預(yù)期賠付率仍有壓力，但公司作為財險行業(yè)龍頭，長期來看在改革下依靠高效運營和平臺優(yōu)勢料將更有競爭力。