需求確定性增加 動(dòng)力電池景氣度中長(zhǎng)期提升
基于行業(yè)短期景氣度提速及中長(zhǎng)期全面提升的判斷，中金公司近日上調(diào)寧德時(shí)代目標(biāo)價(jià)50%至450元。受此消息影響，12月30日截至收盤(pán)，寧德時(shí)代漲10.39%，報(bào)340元，市值達(dá)到7920億元。
當(dāng)日板塊表現(xiàn)上，Wind動(dòng)力電池概念板塊漲4.12%，鋰電負(fù)極漲3.04%，鹽湖提鋰漲3.95%，鋰礦漲4.60%。個(gè)股當(dāng)中，孚能科技漲10.68%，報(bào)45.81元；國(guó)軒高科漲5.19%，報(bào)37.26元；比亞迪漲4.14%，報(bào)186元。
29日，寧德時(shí)代發(fā)布公告稱，公司擬在福建省寧德市投資建設(shè)鋰離子電池福鼎生產(chǎn)基地，項(xiàng)目總投資不超過(guò)人民幣170億元。此外，擬總投資不超過(guò)人民幣100億元在四川省宜賓市投資擴(kuò)建動(dòng)力電池宜賓制造基地項(xiàng)目。擬總投資不超過(guò)人民幣120億元在江蘇省溧陽(yáng)市投資建設(shè)江蘇時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目（四期）。
針對(duì)寧德時(shí)代擬投不超過(guò)390億元建設(shè)鋰電產(chǎn)能，中金公司方面測(cè)算，公司將在未來(lái)2-4年內(nèi)合計(jì)新增產(chǎn)能約120-150GWh。考慮到短期行業(yè)景氣度提速，以及中長(zhǎng)期預(yù)期的全面提升，上調(diào)寧德時(shí)代目標(biāo)價(jià)50%至450元。
天風(fēng)證券表示，在電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中，電池環(huán)節(jié)將是未來(lái)2-3年最好的賽道。寧德時(shí)代本次擴(kuò)產(chǎn)表明公司對(duì)于未來(lái)需求非常看好，以及為搶占市場(chǎng)份額提前開(kāi)始打下基礎(chǔ)。
2020年以來(lái)，我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量穩(wěn)步復(fù)蘇。根據(jù)電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，1-11月，我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量累計(jì)68.3GWh，動(dòng)力電池裝車(chē)量累計(jì)50.7GWh。11月單月，動(dòng)力電池產(chǎn)量共計(jì)12.7GWh，同比增長(zhǎng)40.7%，環(huán)比增長(zhǎng)29.1%。當(dāng)月裝機(jī)量排名前十大企業(yè)合計(jì)約9.8GWh，占總裝機(jī)量的92.0%，其中寧德時(shí)代占比48.9%，繼續(xù)占據(jù)份額首位。
政策層面上，12月21日，國(guó)務(wù)院新聞辦公室發(fā)布《新時(shí)代的中國(guó)能源發(fā)展》白皮書(shū)，提出要推動(dòng)綠色低碳交通運(yùn)輸體系，推廣新能源汽車(chē)。促進(jìn)氫能燃料電池技術(shù)鏈、氫燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。此外，工信部12月16日公示了第二批符合《新能源汽車(chē)廢舊動(dòng)力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單，包括天津銀隆新能源有限公司、上海比亞迪有限公司、格林美（無(wú)錫）能源材料有限公司等共22家企業(yè)入選。
中國(guó)汽車(chē)工程學(xué)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)葉盛基近日表示，2021年我國(guó)新能源汽車(chē)增速或?qū)⒊^(guò)30%，銷量有望達(dá)到180萬(wàn)輛規(guī)模。新能源汽車(chē)市場(chǎng)持續(xù)利好，帶動(dòng)鋰離子動(dòng)力電池需求保持高速增長(zhǎng)，高鎳三元電池和磷酸鐵鋰電池有望進(jìn)一步提升在動(dòng)力電池領(lǐng)域的市場(chǎng)份額。
事實(shí)上，電動(dòng)車(chē)滲透率的提速也帶動(dòng)了鋰電池上游原材料價(jià)格進(jìn)入上行區(qū)間。東方證券近日發(fā)布的研報(bào)分析指出，2020年12月第四周鋰產(chǎn)品迎來(lái)全面漲價(jià)，其中鋰金屬價(jià)格漲至1萬(wàn)元/噸，漲幅2.15%，碳酸鋰跳漲至5萬(wàn)元/噸，漲幅6.38%，超過(guò)了氫氧化鋰。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)看，2021年新能源汽車(chē)銷量恢復(fù)高增長(zhǎng)將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈需求好轉(zhuǎn)，鋰作為當(dāng)前電池體系的重要金屬，未來(lái)的需求增長(zhǎng)確定性較強(qiáng)，預(yù)計(jì)未來(lái)鋰價(jià)將保持一定節(jié)奏的上行區(qū)間。（高偉）
