需求確定性增加 動力電池景氣度中長期提升
基于行業(yè)短期景氣度提速及中長期全面提升的判斷，中金公司近日上調(diào)寧德時代目標(biāo)價50%至450元。受此消息影響，12月30日截至收盤，寧德時代漲10.39%，報340元，市值達到7920億元。
當(dāng)日板塊表現(xiàn)上，Wind動力電池概念板塊漲4.12%，鋰電負極漲3.04%，鹽湖提鋰漲3.95%，鋰礦漲4.60%。個股當(dāng)中，孚能科技漲10.68%，報45.81元；國軒高科漲5.19%，報37.26元；比亞迪漲4.14%，報186元。
29日，寧德時代發(fā)布公告稱，公司擬在福建省寧德市投資建設(shè)鋰離子電池福鼎生產(chǎn)基地，項目總投資不超過人民幣170億元。此外，擬總投資不超過人民幣100億元在四川省宜賓市投資擴建動力電池宜賓制造基地項目。擬總投資不超過人民幣120億元在江蘇省溧陽市投資建設(shè)江蘇時代動力及儲能鋰電池研發(fā)與生產(chǎn)項目（四期）。
針對寧德時代擬投不超過390億元建設(shè)鋰電產(chǎn)能，中金公司方面測算，公司將在未來2-4年內(nèi)合計新增產(chǎn)能約120-150GWh。考慮到短期行業(yè)景氣度提速，以及中長期預(yù)期的全面提升，上調(diào)寧德時代目標(biāo)價50%至450元。
天風(fēng)證券表示，在電動車產(chǎn)業(yè)鏈中，電池環(huán)節(jié)將是未來2-3年最好的賽道。寧德時代本次擴產(chǎn)表明公司對于未來需求非�？春�，以及為搶占市場份額提前開始打下基礎(chǔ)。
2020年以來，我國動力電池產(chǎn)量穩(wěn)步復(fù)蘇。根據(jù)電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟統(tǒng)計數(shù)據(jù)，1-11月，我國動力電池產(chǎn)量累計68.3GWh，動力電池裝車量累計50.7GWh。11月單月，動力電池產(chǎn)量共計12.7GWh，同比增長40.7%，環(huán)比增長29.1%。當(dāng)月裝機量排名前十大企業(yè)合計約9.8GWh，占總裝機量的92.0%，其中寧德時代占比48.9%，繼續(xù)占據(jù)份額首位。
政策層面上，12月21日，國務(wù)院新聞辦公室發(fā)布《新時代的中國能源發(fā)展》白皮書，提出要推動綠色低碳交通運輸體系，推廣新能源汽車。促進氫能燃料電池技術(shù)鏈、氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。此外，工信部12月16日公示了第二批符合《新能源汽車廢舊動力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單，包括天津銀隆新能源有限公司、上海比亞迪有限公司、格林美（無錫）能源材料有限公司等共22家企業(yè)入選。
中國汽車工程學(xué)會副秘書長葉盛基近日表示，2021年我國新能源汽車增速或?qū)⒊^30%，銷量有望達到180萬輛規(guī)模。新能源汽車市場持續(xù)利好，帶動鋰離子動力電池需求保持高速增長，高鎳三元電池和磷酸鐵鋰電池有望進一步提升在動力電池領(lǐng)域的市場份額。
事實上，電動車滲透率的提速也帶動了鋰電池上游原材料價格進入上行區(qū)間。東方證券近日發(fā)布的研報分析指出，2020年12月第四周鋰產(chǎn)品迎來全面漲價，其中鋰金屬價格漲至1萬元/噸，漲幅2.15%，碳酸鋰跳漲至5萬元/噸，漲幅6.38%，超過了氫氧化鋰。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢看，2021年新能源汽車銷量恢復(fù)高增長將帶動產(chǎn)業(yè)鏈需求好轉(zhuǎn)，鋰作為當(dāng)前電池體系的重要金屬，未來的需求增長確定性較強，預(yù)計未來鋰價將保持一定節(jié)奏的上行區(qū)間。（高偉）
