粵開(kāi)證券：建議關(guān)注需求側(cè)改革、產(chǎn)業(yè)鏈自主可控、新能源三條主線

　　 本周市場(chǎng)表現(xiàn)較為低迷，指數(shù)整體回調(diào)，量能出現(xiàn)萎縮。行業(yè)方面多數(shù)下跌，食品飲料、休閑服務(wù)、電氣設(shè)備呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。

　　 12月13日，粵開(kāi)研究院首席市場(chǎng)分析師殷越認(rèn)為，盡管短期指數(shù)依舊存在震蕩的可能，但下方空間較為有限，從基本面來(lái)看，下周即將公布份11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)大概率延續(xù)較強(qiáng)復(fù)蘇，進(jìn)一步夯實(shí)市場(chǎng)的上漲基礎(chǔ)；政策面來(lái)看，中央政治局會(huì)議定調(diào)明年經(jīng)濟(jì)工作，“穩(wěn)中求進(jìn)”的總基調(diào)下，財(cái)政和貨幣政策大概率回歸常態(tài)、穩(wěn)中有退，財(cái)政政策注重穩(wěn)健，貨幣政策根據(jù)市場(chǎng)需求進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、高水平對(duì)外開(kāi)放，消費(fèi)和科技創(chuàng)新相關(guān)領(lǐng)域的投資邏輯進(jìn)一步明確，有利于提振市場(chǎng)情緒；情緒面來(lái)看，當(dāng)前臨近年末，在基本面和政策面利好的共振之下，跨年行情有望逐級(jí)展開(kāi)；技術(shù)面來(lái)看，滬指下方具備60日和120日均線雙重支撐，繼續(xù)大幅調(diào)整的空間較為有限，短期或以震蕩整固的形勢(shì)消化上方風(fēng)險(xiǎn)，若后續(xù)量能配合釋放，大盤有望企穩(wěn)回升。

　　 配置方面，殷越建議關(guān)注需求側(cè)改革、產(chǎn)業(yè)鏈自主可控、新能源三條主線。

　　 一是，需求側(cè)改革，重點(diǎn)關(guān)注擴(kuò)內(nèi)需的主要?jiǎng)幽芟�費(fèi)領(lǐng)域。細(xì)分領(lǐng)域重點(diǎn)看好受益于政策補(bǔ)貼、消費(fèi)升級(jí)、需求持續(xù)釋放的家電板塊，新能源頂層規(guī)劃政策支持及需求回暖的汽車板塊，業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為穩(wěn)定的白酒板塊。

　　 二是，產(chǎn)業(yè)鏈自主可控，重點(diǎn)關(guān)注科技創(chuàng)新相關(guān)領(lǐng)域，如芯片、計(jì)算機(jī)、新材料等。進(jìn)出口數(shù)據(jù)表明我國(guó)集成電路國(guó)內(nèi)自給率較低，到2025年芯片自給率目標(biāo)是由目前的30%提高至70%，未來(lái)國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊，芯片領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)加速發(fā)展期。我國(guó)計(jì)算機(jī)行業(yè)安全可控產(chǎn)業(yè)鏈在數(shù)據(jù)庫(kù)、辦公軟件等領(lǐng)域已具備一定的成熟度，但是在CPU、存儲(chǔ)器、操作系統(tǒng)、信息安全軟件等關(guān)鍵領(lǐng)域尚有替代空間。新材料一直是我國(guó)重點(diǎn)建設(shè)領(lǐng)域之一，重點(diǎn)關(guān)注三方面：一是高溫合金材料，二是碳纖維復(fù)合材料，三是MLCC。

　　 三是，風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量目標(biāo)設(shè)定，提升空間較大，利好新能源主題投資機(jī)會(huì)。12月12日，國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)在氣候雄心峰會(huì)上發(fā)表重要講話：到2030年，風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量將達(dá)到12億千瓦以上。根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，截至9月底，我國(guó)風(fēng)電裝機(jī)2.23億千瓦、光伏發(fā)電裝機(jī)2.23億千瓦，未來(lái)提升空間較大，相關(guān)項(xiàng)目有望逐步落地。