國泰君安：調(diào)整底部臨近 反彈在即
中證網(wǎng)訊（記者 林倩）2月28日，國泰君安策略團(tuán)隊發(fā)布研報稱，調(diào)整底部臨近，反彈在即。中盤藍(lán)籌股將攜盈利彈性及估值合理之優(yōu)勢煥發(fā)榮光�？春萌蛟牧现芷诩百Y源品之后的機(jī)械制造行業(yè)。
“春節(jié)后至今呈現(xiàn)的‘大小再平衡’令市場擔(dān)憂大小風(fēng)格的系統(tǒng)性切換，我們認(rèn)為這更多的是高估值藍(lán)籌回調(diào)下的防守，盈利還是核心因素，因此抱團(tuán)之外的藍(lán)籌績優(yōu)公司值得關(guān)注，我們稱之為‘中盤藍(lán)籌’。”國泰君安如此表示。
歷史經(jīng)驗看，國泰君安指出，中盤藍(lán)籌股往往在價值/成長風(fēng)格的反復(fù)輪轉(zhuǎn)與波動率顯著抬升這兩種環(huán)境下表現(xiàn)優(yōu)異，本質(zhì)上是糾結(jié)心態(tài)的映射，而當(dāng)下的市場則出奇地應(yīng)景。在大市值面臨擁擠交易之殤、小市值存在風(fēng)險偏好之梏的背景下，中盤藍(lán)籌股將在其盈利彈性及估值合理優(yōu)勢的加持下煥發(fā)榮光，2020年年報的業(yè)績預(yù)告中所呈現(xiàn)的盈利增速-市值的“倒U型”關(guān)系提供了新線索。
該機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)，未來盈利修復(fù)和景氣將向更寬的范圍擴(kuò)散，大市值“龍一”確定性溢價下降，關(guān)注細(xì)分小白馬及行業(yè)中“龍二”、“龍三”的中盤藍(lán)籌股崛起。
