國泰君安：當(dāng)前南下投資仍在途 港股市場三大優(yōu)勢凸顯

　　中證網(wǎng)訊（記者 林倩）1月28日，國泰君安策略團(tuán)隊(duì)發(fā)布研報(bào)稱，市場調(diào)整，但資金仍是逆流而“南下”。風(fēng)險(xiǎn)偏好低位、流動(dòng)性寬松疊加估值洼地驅(qū)動(dòng)配置型資金涌入，疊加匯率條件邊際利好，當(dāng)前南下投資仍在途。

　　“在A股藍(lán)籌行情主導(dǎo)因素逐步由預(yù)期轉(zhuǎn)為交易層面后，配置資金選擇揮師南下集中抱團(tuán)部分優(yōu)質(zhì)龍頭個(gè)股，其實(shí)質(zhì)本相同。”國泰君安表示，盡管市場調(diào)整，近期南下資金集中搶籌大市值優(yōu)質(zhì)龍頭公司，重視性價(jià)比。存量上，行業(yè)持倉分布集中，持倉市值規(guī)模以銀行、傳媒和電子行業(yè)最高。

　　國泰君安解釋堅(jiān)定南下的原因是港股市場有三大優(yōu)勢，一是配置資產(chǎn)稀缺性，港股市場在TMT、平臺(tái)型公司、特色金融、醫(yī)藥研發(fā)、物業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域具備標(biāo)的優(yōu)勢。A股稀缺性資產(chǎn)未來預(yù)期回報(bào)受壓縮，相較凸顯港股價(jià)值。二是優(yōu)質(zhì)性價(jià)比，當(dāng)前AH恒生溢價(jià)指數(shù)仍處高位，港股市場性價(jià)比凸顯，且考慮港股流動(dòng)性分層，結(jié)構(gòu)上近期抱團(tuán)龍頭股也仍具備較高的配置性價(jià)比。三是流動(dòng)性相對(duì)寬松，港股整體流動(dòng)性環(huán)境相對(duì)A股仍偏寬松。