內(nèi)外兼修 穩(wěn)健前行

　　華西證券股份有限公司黨委書記、董事長 魯劍雄

　　對于一個國家、一個民族來說，深厚的文化基礎是國家和民族賴以長久生存的靈魂；對于一個行業(yè)、一家企業(yè)來說，良好的文化生態(tài)就是行業(yè)和企業(yè)健康發(fā)展的重要支撐。證監(jiān)會主席易會滿在2019年11月舉辦的“證券基金行業(yè)文化建設動員大會”上指出，推動證券業(yè)高質量發(fā)展，必須充分認識行業(yè)文化建設重大意義，深刻理解新時代證券行業(yè)文化的核心理念和重要內(nèi)涵，多措并舉加快推進證券行業(yè)文化建設，為資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展提供價值引領和精神支撐。

　　八個字詮釋文化建設內(nèi)涵

　　我國證券行業(yè)的發(fā)展歷史雖然不長，但是三十年的時間里一路櫛風沐雨，披荊斬棘，也在砥礪前行中積淀起具有中國特色的證券行業(yè)文化。到今天，證券行業(yè)文化已成為中國特色社會主義先進文化的重要組成部分，成為證券行業(yè)提升核心競爭力的精神源泉。

　　易會滿主席旗幟鮮明地指出，要逐步打造“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的行業(yè)文化。這一目標既與社會主義核心價值觀的內(nèi)在要求相統(tǒng)一，也與當前證券基金行業(yè)的時代和行業(yè)特色相符合；既是對行業(yè)核心價值信仰的概括，也是對各證券基金經(jīng)營機構提出的基本要求。

　　合規(guī)為本。合規(guī)是證券業(yè)務發(fā)展必須遵循的底線，是業(yè)務經(jīng)營不可逾越的紅線，也是行業(yè)保持長期健康發(fā)展的生命線。每一家證券經(jīng)營機構、每一個證券從業(yè)人員，都要心存敬畏，行有所止，牢固樹立合規(guī)意識，嚴守合規(guī)底線。

　　誠信立足。資本市場是社會主義市場經(jīng)濟的重要構成，作為資本市場的參與主體，誠實信用既是維護市場參與各方權益的重要保障，也是各證券經(jīng)營機構的立業(yè)之魂、競爭之本。

　　專業(yè)制勝。易會滿主席指出，與銀行、保險業(yè)相比，證券基金行業(yè)的不可替代性和獨特優(yōu)勢就體現(xiàn)在專業(yè)上。證券公司作為專業(yè)的金融機構，要把專業(yè)作為企業(yè)提高核心競爭力的關鍵，認認真真做研究，扎扎實實練內(nèi)功，努力練就一身過硬的專業(yè)本領，以專業(yè)的知識、專業(yè)的能力、專業(yè)的服務為客戶創(chuàng)造價值，為企業(yè)創(chuàng)造效益，為社會創(chuàng)造未來。

　　穩(wěn)健致遠。證券行業(yè)本身就是具有經(jīng)營風險的行業(yè)，證券公司要把握好收益與風險的平衡關系，不能一味為了眼前的利益或短期的業(yè)績就忽略風險，甚至鋌而走險，做一些違法違規(guī)的事情。

　　“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”，這八個字為全行業(yè)大力推進文化建設指明了方向，確立了總基調(diào)，也為證券行業(yè)文化的核心理念做出了深刻詮釋，是新時代證券行業(yè)文化建設的本質內(nèi)涵。

　　把握文化建設豐富外延

　　在推進行業(yè)文化建設的過程中，不僅要理解行業(yè)文化的深刻內(nèi)涵，也要把握其豐富外延。證券行業(yè)是經(jīng)營管理風險的行業(yè)，證券公司的每一項業(yè)務、每一項收入都與風險有關。因此，首先從證券公司功能及市場角色的角度，談一談對證券行業(yè)風險文化的理解。

　　第一，從中介服務業(yè)務的角度看，證券公司面臨的主要風險是合規(guī)風險，即證券公司因其自身經(jīng)營管理或其員工的執(zhí)業(yè)行為違反法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定、自律準則及內(nèi)部規(guī)章制度而被依法追究法律責任、采取監(jiān)管措施、給予紀律處分，出現(xiàn)財產(chǎn)損失或商業(yè)信譽損失的風險。為防范合規(guī)風險及其引發(fā)的其他風險，證券公司應清楚認識自身角色，作為證券市場投融資服務的提供者，忠實履職、勤勉盡責、誠實信用是服務機構對于客戶應盡的義務。

　　第二，從資本投資業(yè)務的角度看，證券公司面臨的主要風險是市場風險，即證券公司因投資標的市場價格變動導致其投資虧損的風險。市場風險并不一定因違規(guī)導致，更多時候是業(yè)務本身特質所決定。證券公司承受的市場風險大小也主要取決于其風險偏好和風險容忍度。證券公司要想持續(xù)穩(wěn)定地獲取利潤，必須正確處理好風險與收益的關系，堅持穩(wěn)健的經(jīng)營理念。

　　第三，從資本中介業(yè)務的角度看，證券公司面臨的主要風險是信用風險和流動性風險。信用風險是因融資方、交易對手等違約導致?lián)p失的風險；流動性風險是證券公司無法以合理成本及時獲得充足資金，以償付到期債務或應對正常業(yè)務開展等需求的風險。相比同樣是重資本的投資業(yè)務，資本中介業(yè)務具有杠桿高、資本回報率高、對風險管理要求更高的特征。

　　在證券公司上述三種角色中，除了以上提到的風險，還有操作風險、聲譽風險等，且各種風險還可能相互轉化�？梢哉f，風險管理貫穿于證券公司各項業(yè)務及業(yè)務的各個環(huán)節(jié)。因此，在推進證券行業(yè)文化建設之時，除了大力培育“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的核心價值觀，也很有必要加強行業(yè)風險管理文化的建設。

　　大力加強行業(yè)文化建設，必須準確把握新時代證券行業(yè)文化建設的核心理念及內(nèi)涵外延，牢固樹立正確的行業(yè)價值觀、風險觀、發(fā)展觀，用文化的力量引領方向、凝聚力量、促進發(fā)展、塑造形象。

　　文化建設重要性越來越突出

　　回顧證券行業(yè)發(fā)展歷史，不難發(fā)現(xiàn)打造一個“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的證券行業(yè)文化的重要性。

　　我國證券業(yè)初創(chuàng)于20世紀80年代末、90年代初。在早期改革試點和快速發(fā)展階段，由于對行業(yè)發(fā)展規(guī)律不熟悉、外部環(huán)境不支持、法律法規(guī)不配套、市場主體不成熟，市場上充斥著挪用客戶保證金、股東抽逃注冊資本、違規(guī)占用公司資金、內(nèi)幕交易、操縱市場等亂象，證券業(yè)惡性風險事件不斷，違法違規(guī)蔓延，行業(yè)聲譽嚴重受損。

　　2003年至2007年，針對行業(yè)普遍存在違法違規(guī)、野蠻生長的狀況，國家對證券行業(yè)進行了綜合治理。督促證券公司整改、解決歷史遺留問題，夯實資產(chǎn)質量；實施風險處置，淘汰了一批違法、違規(guī)嚴重，風險暴露嚴重的證券公司；在分類施策思想指引下，監(jiān)管部門一手抓風險處置，一手抓促進發(fā)展，支持規(guī)范類、創(chuàng)新類證券公司不斷完善公司治理，增強合規(guī)經(jīng)營意識，提升經(jīng)營管理和內(nèi)部控制水平；建立了客戶資金第三方存管制度、以凈資本等為核心的風險控制指標管理辦法等一系列基礎制度，為行業(yè)的規(guī)范發(fā)展奠定了堅實基礎。

　　2008年至2012年，國家陸續(xù)出臺了一系列證券行業(yè)相關法律法規(guī)和制度，引導證券公司健全內(nèi)部控制機制、合規(guī)合法經(jīng)營，行業(yè)文化建設逐步提上日程，行業(yè)規(guī)范發(fā)展水平顯著提高。

　　2012年后，國家逐漸放開證券公司的創(chuàng)新空間，各類業(yè)務快速發(fā)展，擴大資本規(guī)模、提高杠桿倍數(shù)、加速業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展成為證券公司新的經(jīng)營模式。在分類監(jiān)管政策引導下，證券公司在注重提高業(yè)務競爭能力的同時，普遍加強了合規(guī)、風控能力建設，行業(yè)步入加速發(fā)展的軌道，成長為我國金融業(yè)的重要力量。

　　在經(jīng)歷行業(yè)不斷變革、市場大起大落后，行業(yè)文化建設的重要性越來越突出，行業(yè)文化建設被提到了前所未有的新高度，打造“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的證券行業(yè)文化成為行業(yè)主旋律。

　　四方面打造證券行業(yè)文化

　　打造“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的證券行業(yè)文化，應當做好以下幾方面的工作：

　　第一，統(tǒng)一觀念認識。各證券公司應根據(jù)自身的發(fā)展階段、經(jīng)營目標，結合行業(yè)文化構建自身的企業(yè)文化，統(tǒng)一公司上下在觀念上對文化的認識，將文化精神內(nèi)涵融入管理制度、日常經(jīng)營和員工日常執(zhí)業(yè)行為中。

　　第二，做好制度保障。一是結合戰(zhàn)略制度，通過將行業(yè)文化和公司戰(zhàn)略發(fā)展有機結合，建立證券公司長期價值創(chuàng)造、聲譽價值創(chuàng)造的制度機制；二是結合內(nèi)控制度，通過豐富內(nèi)控制度、強化內(nèi)控手段，明確公司內(nèi)部各層級、各條線、各環(huán)節(jié)的職責分工、履職保障和責任追究；三是結合管理制度，以文化內(nèi)涵為核心構建長周期的考核評價體系，從合規(guī)展業(yè)、考核激勵、職業(yè)操守等關鍵環(huán)節(jié)入手，完善用人制度、加強員工管理、強化道德風險防范。

　　第三，強化人員管理。完善激勵約束機制，傳導文化和價值追求方向，樹立模范典型。通過加強管理，培育員工自我約束、自我規(guī)范、自我促進的意識，增強員工對“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”文化的認同感，增強公司對行業(yè)文化觀念的認同感。

　　第四，創(chuàng)新激勵方式。證券公司可合規(guī)、有效地探索員工持股或者股權激勵方式，以創(chuàng)新激勵方式激發(fā)員工積極性，實現(xiàn)利益一致性，增加文化內(nèi)涵的核心競爭力，切實增強員工對行業(yè)文化的認同感。

　　總之，積極健康的企業(yè)文化是行業(yè)行穩(wěn)致遠的立身之本、動力之源。證券行業(yè)作為資本市場的核心參與體，目前正面臨一系列新的變革，也將迎來新的發(fā)展機遇。在此關鍵時刻，更加需要符合新時代要求的行業(yè)文化為行業(yè)發(fā)展指引方向、凝聚力量。我們要認真學習貫徹黨中央、國務院關于加強文化建設的決策部署，深刻理解證券行業(yè)文化建設重大的歷史意義和深刻的內(nèi)涵外延，思想上重視，行動上落實，將行業(yè)文化建設工作擺到當前更加突出的位置，內(nèi)外兼修、穩(wěn)健前行。（本專欄由中國證券報與中國證券業(yè)協(xié)會聯(lián)合推出）