中信證券：料下半年A股凈流入資金規(guī)模達(dá)2200億元 市場進(jìn)入共振上行期

　　中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）中信證券6月1日早間發(fā)布研報(bào)稱，A股下半年將進(jìn)入慢漲“三部曲”中的共振上行期，且四季度空間更大。 

　　中信證券分析稱，首先，疫苗接種率穩(wěn)步提升，全球經(jīng)濟(jì)將從錯(cuò)位復(fù)蘇走向共振復(fù)蘇，大宗商品供需矛盾緩解，通脹預(yù)期擾動高點(diǎn)已過。

　　其次，國內(nèi)政策“不急轉(zhuǎn)彎”的同時(shí)，密集落地的創(chuàng)新、綠色、共享等高質(zhì)量發(fā)展政策成重要看點(diǎn)。

　　再次，下半年宏觀流動性外松內(nèi)穩(wěn)，美聯(lián)儲今年預(yù)計(jì)不會下調(diào)購債規(guī)模，國內(nèi)貨幣政策保持穩(wěn)健中性，信用周期緩慢下行，判斷不會調(diào)整政策利率；市場流動性依然充裕，銀行間利率水平穩(wěn)定，A股相對配置吸引力依然較強(qiáng)。預(yù)計(jì)下半年A股凈流入資金規(guī)模達(dá)到2200億元，其中人民幣升值預(yù)期下，外資流入或繼續(xù)超預(yù)期。

　　最后，A股下半年盈利有韌性，但結(jié)構(gòu)分化明顯，周期弱化，成長占優(yōu)。

　　配置上，中信證券建議淡化周期思維，重視長期空間和估值彈性，三季度聚焦高成長品種，四季度增配大消費(fèi)板塊。