興業(yè)證券：醫(yī)美作為消費(fèi)行為 品牌是影響消費(fèi)決策的重要因素

　　興業(yè)證券認(rèn)為，醫(yī)美作為消費(fèi)行為，品牌是影響消費(fèi)決策的重要因素。上、中游供應(yīng)商塑造品牌力的關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)要素為產(chǎn)品矩陣的布局能力、營(yíng)銷推廣能力及技術(shù)創(chuàng)新能力。下游醫(yī)美機(jī)構(gòu)展開服務(wù)的立身之本在于合規(guī)資質(zhì)，醫(yī)生培養(yǎng)機(jī)制、標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)、項(xiàng)目包裝能力及獲客引流能力塑造其品牌與口碑。下游垂直平臺(tái)關(guān)鍵在于幫助消費(fèi)理性、高效決策，保障消費(fèi)者權(quán)益并提升服務(wù)體驗(yàn)。未來(lái)，行業(yè)合法合規(guī)化與細(xì)分賽道并購(gòu)整合將帶來(lái)新一輪行業(yè)洗牌，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)將呈現(xiàn)上游+中游產(chǎn)品豐富化、下游服務(wù)精細(xì)化、全周期線上化的趨勢(shì)。建議重點(diǎn)關(guān)注具有特色產(chǎn)品、布局差異化產(chǎn)品矩陣的中游藥械公司，以及具有資本并購(gòu)整合能力的全國(guó)連鎖醫(yī)美機(jī)構(gòu)以及關(guān)注用戶粘性大、流量變現(xiàn)強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺(tái)。