華泰證券：當前至年底雙主線交替行情或延續(xù)

　　中證網(wǎng)訊（記者 趙中昊）華泰證券策略研究團隊日前發(fā)布研報表示，當前至年底，“困境反彈”和“用能和信用雙優(yōu)先”的綠色電力產業(yè)鏈雙主線的交替行情可能延續(xù)，但“困境反彈”板塊的勝率與賠率可能略高，明年二季度后綠電產業(yè)鏈的盈利與估值邏輯更順，趨勢性行情有望再度開啟。

　　華泰證券認為，“困境反彈”板塊勝率略高的原因有三：一是其交易擁擠程度低，二是其估值處于相對低位水平，三是其盈利預測觸底回升。不過，仍需注意線下疫情反復和經(jīng)濟下行壓力對“困境反轉”板塊的負面影響，建議更多關注板塊內龍頭企業(yè)。

　　另外，高景氣度和政策頻繁加持下，“能信雙優(yōu)先”的綠電板塊仍值得關注，核電板塊也建議關注，在風光能源仍受制于儲能技術和自然條件的情況下，核電板塊受到市場的關注度仍相對較低。

　　華泰證券認為，明年二季度以后，隨著電力資源釋放、冬季用能高峰度過、社融邊際回暖對企業(yè)盈利的滯后傳導顯現(xiàn)，電力小周期上行階段將再度開啟，“泛電力鏈”有望繼續(xù)獲得超額收益。