國泰君安：消費(fèi)板塊有逆經(jīng)濟(jì)周期和避險(xiǎn)雙重屬性

　　中證網(wǎng)訊（記者 林倩）11月5日，國泰君安策略團(tuán)隊(duì)發(fā)布研報(bào)稱，消費(fèi)板塊有逆經(jīng)濟(jì)周期和避險(xiǎn)雙重屬性，易受自上而下邏輯驅(qū)動(dòng)，產(chǎn)業(yè)周期景氣拐點(diǎn)往往來自產(chǎn)品、營銷和渠道的邊際變化。

　　具體來看，國泰君安指出，在經(jīng)濟(jì)有下行壓力、無風(fēng)險(xiǎn)利率下行、市場不確定風(fēng)險(xiǎn)提升的環(huán)境中，消費(fèi)板塊跑贏市場的概率越高。消費(fèi)行業(yè)的周期就是產(chǎn)品生命周期，特點(diǎn)是延續(xù)性強(qiáng)、差異化程度高。當(dāng)宏觀環(huán)境和產(chǎn)業(yè)周期均朝有利的方向變化時(shí)，必選消費(fèi)板塊往往出現(xiàn)絕佳配置機(jī)會(huì)。