中金公司：看好新能源汽車板塊反彈機會
張利靜
中國證券報·中證網(wǎng)
中證網(wǎng)訊（記者 張利靜）中金公司6月19日發(fā)布研報稱，當(dāng)前新能源車中游產(chǎn)業(yè)鏈處在新一輪周期探底過程，板塊估值、市場情緒已率先行至低位，基本面逐步進入筑底階段，但新能源車發(fā)展的大趨勢并未改變，仍然是未來增速較快的行業(yè)之一；同時，儲能等新應(yīng)用領(lǐng)域快速發(fā)展，對產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績增長形成支撐，有望平滑產(chǎn)業(yè)周期波動、收窄周期擺幅。
中金公司指出，本輪新能源產(chǎn)業(yè)主周期始于2019年底至2020年初，主要由中歐新能源車政策催化、新能源車滲透率進入加速提升階段，全球發(fā)展趨勢確立；同時也帶來2021-2022年產(chǎn)業(yè)鏈加速擴張，2022年四季度以來，隨著產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能的逐步釋放，供需關(guān)系邊際轉(zhuǎn)弱。參考上一輪周期，基本面下行周期跨度約3-4年，但考慮儲能等新應(yīng)用領(lǐng)域發(fā)展，預(yù)計本輪下行周期跨度或?qū)⑹照⒒久娌▌右嘤型交�。短期看，板塊估值、市場情緒已行至底部，看好國際環(huán)境、下游需求、政策面的邊際變化帶來板塊反彈機會。伴隨新技術(shù)商業(yè)化密集落地，建議投資者關(guān)注細(xì)分龍頭如鈉電池、復(fù)合箔材、固態(tài)/半固態(tài)電池等阿爾法機遇。此外，充電樁板塊伴隨政策與基本面共振，景氣度有望持續(xù)上行。
