“穩(wěn)增長(zhǎng)”提振信心 券商瞄準(zhǔn)四大領(lǐng)域布局

　　當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)“穩(wěn)增長(zhǎng)”后續(xù)政策落地預(yù)期進(jìn)一步高漲，“穩(wěn)增長(zhǎng)”作為高頻詞也頻繁出現(xiàn)在券商的各類(lèi)研究報(bào)告中。

　　在券商人士看來(lái)，后續(xù)“穩(wěn)增長(zhǎng)”相關(guān)的一攬子政策有望出臺(tái)，市場(chǎng)定價(jià)逐步向政策發(fā)力“強(qiáng)預(yù)期”切換。在行業(yè)配置上，后市可聚焦“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線，非銀金融、建材、銀行、食品飲料等行業(yè)布局機(jī)遇受青睞。

　　關(guān)注“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線

　　6月20日，6月LPR如期下調(diào)，市場(chǎng)期待的“穩(wěn)增長(zhǎng)”舉措持續(xù)落地。盡管從權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)看，A股昨日并未出現(xiàn)上漲的趨勢(shì)性行情，但近期一系列“穩(wěn)增長(zhǎng)”信號(hào)的釋放及其后續(xù)帶來(lái)的積極影響已成投資機(jī)構(gòu)關(guān)注焦點(diǎn)，“穩(wěn)增長(zhǎng)”作為高頻詞也屢屢出現(xiàn)在券商的各類(lèi)研究報(bào)告中。

　　中銀證券首席宏觀分析師朱啟兵認(rèn)為，預(yù)計(jì)下半年隨著去庫(kù)存過(guò)程結(jié)束和工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)回升，生產(chǎn)端有望企穩(wěn)回升，因此“穩(wěn)增長(zhǎng)”的重點(diǎn)仍在需求端�？紤]到5月基建和房地產(chǎn)投資增速都較4月出現(xiàn)較明顯下降，因此市場(chǎng)預(yù)期財(cái)政支持基建投資力度加碼，并期待相關(guān)房地產(chǎn)政策出臺(tái)�！皬拇箢�(lèi)資產(chǎn)配置出發(fā)，配置順序應(yīng)是股票優(yōu)先，其次為債券，再次為大宗商品，最后為貨幣�！�

　　“后續(xù)一攬子政策有望出臺(tái)，市場(chǎng)定價(jià)逐步向政策發(fā)力‘強(qiáng)預(yù)期’切換�！睆臋�(quán)益市場(chǎng)角度出發(fā)，華西證券首席策略分析師李立峰認(rèn)為，當(dāng)前A股估值水平位于歷史中位數(shù)附近，市場(chǎng)配置性?xún)r(jià)比仍較高，后市在行業(yè)配置上可聚焦“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線。

　　看好四大領(lǐng)域

　　對(duì)于后市具體的行業(yè)配置策略，當(dāng)前券商對(duì)非銀金融、建材、銀行以及食品飲料四大領(lǐng)域更加青睞，認(rèn)為這些板塊更有望從后續(xù)一系列“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策落地實(shí)施中受益。

　　廣發(fā)證券非銀金融行業(yè)首席分析師陳福認(rèn)為，對(duì)證券行業(yè)而言，預(yù)計(jì)后續(xù)“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策組合拳將有效提振地產(chǎn)周期、穩(wěn)定居民收入預(yù)期及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，改善資產(chǎn)質(zhì)量提振市場(chǎng)信心，助力估值修復(fù)。建議積極關(guān)注保險(xiǎn)行業(yè)相關(guān)機(jī)遇。

　　開(kāi)源證券煤炭建材首席分析師張緒成認(rèn)為，保交樓仍為2023年地產(chǎn)主基調(diào)，有望對(duì)地產(chǎn)竣工形成一定支撐。2023年4月以來(lái)消費(fèi)建材和玻璃板塊回調(diào)幅度較大，目前估值水平已處于相對(duì)低位，投資性?xún)r(jià)比凸顯�！霸诳⒐ゎA(yù)期向好以及消費(fèi)建材競(jìng)爭(zhēng)格局加速優(yōu)化的背景下，零售業(yè)務(wù)修復(fù)確定性更強(qiáng)，推薦布局零售業(yè)務(wù)的消費(fèi)建材企業(yè)。”

　　對(duì)于銀行板塊，華西證券銀行首席分析師劉志平認(rèn)為，后續(xù)“穩(wěn)增長(zhǎng)”的政策陸續(xù)推出可期，商業(yè)銀行的信貸需求和整體信用風(fēng)險(xiǎn)也有望得到邊際改善。“目前銀行板塊靜態(tài)PB仍處于0.55倍的低位，具備較高性?xún)r(jià)比�！�

　　民生證券食品飲料行業(yè)分析師王言海認(rèn)為，伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)、宏觀政策加大扶持力度，白酒板塊布局信心有所提振，建議關(guān)注品牌具備韌性的高端酒企及具備渠道下沉能力的區(qū)域龍頭酒企。此外，次高端酒企也是較好的彈性標(biāo)的選擇。啤酒、調(diào)味品、休閑食品、軟飲料、鹵制品等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域標(biāo)的值得關(guān)注。