華泰證券：看好AI換機(jī)周期和國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)

　　中證網(wǎng)訊（記者 趙中昊）記者從華泰證券獲悉，華泰證券近日在2024年世界人工智能大會(huì)上舉辦了“論道智能新趨勢(shì)”科技金融創(chuàng)新論壇。在論壇上 ，華泰證券研究所發(fā)布并解讀了其年度科技展望報(bào)告——《AI大模型時(shí)代的全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)》。從AI大模型的發(fā)展趨勢(shì)和各國(guó)電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀兩個(gè)角度，華泰證券對(duì)AI大模型產(chǎn)業(yè)鏈得出四個(gè)趨勢(shì)判斷，尤其看好AI換機(jī)周期和國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)。

　　具體來(lái)看，第一，AI大模型產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，正在帶動(dòng)家電、PC、手機(jī)之后的第四次全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，服務(wù)器等算力硬件有望取代智能手機(jī)，成為最大的科技硬件品類。

　　第二，看好國(guó)產(chǎn)算力鏈發(fā)展機(jī)遇。一方面，經(jīng)過(guò)一年多快速發(fā)展，以英偉達(dá)為核心的海外算力產(chǎn)業(yè)鏈的格局逐步清晰。另一方面，以華為、海光、寒武紀(jì)等國(guó)內(nèi)算力芯片公司為代表的國(guó)內(nèi)算力鏈，也在穩(wěn)步發(fā)展。華泰證券看好半導(dǎo)體設(shè)備，先進(jìn)工藝代工和封測(cè)，GPU、CPU、交換機(jī)芯片、存儲(chǔ)控制芯片，服務(wù)器代工在內(nèi)的國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)步發(fā)展。

　　第三，全球消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈高度耦合，短期關(guān)注蘋果換機(jī)，長(zhǎng)期看好XR和具身智能的發(fā)展機(jī)會(huì)。華泰證券特別提到，AI手機(jī)換機(jī)周期中，中國(guó)企業(yè)有望充分受益。經(jīng)過(guò)15年以上發(fā)展，中國(guó)的消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成了包括品牌、組裝、電子元器件、半導(dǎo)體的完整產(chǎn)業(yè)鏈，在成本和創(chuàng)新能力上具有顯著優(yōu)勢(shì)，是全球消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈不可缺失的一部分。

　　第四，建議投資者關(guān)注服務(wù)器關(guān)鍵技術(shù)迭代帶來(lái)的量?jī)r(jià)齊升的投資機(jī)會(huì)。中國(guó)是除美國(guó)外少數(shù)具備足夠的人才、數(shù)據(jù)、應(yīng)用場(chǎng)景和資金儲(chǔ)備，能夠?qū)A(chǔ)大模型進(jìn)行持續(xù)研發(fā)投入的國(guó)家。因此，國(guó)產(chǎn)基礎(chǔ)大模型是一條充滿挑戰(zhàn)和前景光明的路。