中信證券：光伏玻璃領(lǐng)域有望貢獻(xiàn)銻需求主要增量

　　中信證券研報認(rèn)為，銻是資源稀缺性強(qiáng)的戰(zhàn)略小金屬，當(dāng)前國內(nèi)限制銻礦開采力度加劇，海外礦山亦面臨資源枯竭，預(yù)計未來三年（2025—2027）全球銻礦主要增量為華鈺礦業(yè)塔金項(xiàng)目以及俄羅斯Solonechenskoye銻礦；需求方面，阻燃劑、鉛酸蓄電池和聚酯催化劑等傳統(tǒng)領(lǐng)域?qū)︿R的需求穩(wěn)中有進(jìn)，在光伏新增裝機(jī)量以及雙玻組件滲透率持續(xù)提升的帶動下，光伏玻璃領(lǐng)域有望貢獻(xiàn)銻需求主要增量，成為銻的第二大需求領(lǐng)域。研報認(rèn)為隨著銻品出口逐步恢復(fù)，國內(nèi)外價差有望收斂，中長期維度供需緊張有望推動銻價中樞上行。