上工申貝欲再購德國兩同行 定增募8.31億心不慌

　　自2005年首次跨境并購德國縫制設(shè)備龍頭杜克普愛華(DA公司)后，上工申貝再次將資本運(yùn)作之手伸向海外：擬定增再融資8.31億，部分用于收購海外同行德國百福及德國凱爾曼等公司。在全球縫制設(shè)備行業(yè)寒風(fēng)蕭索的背景下，上工申貝此番“抄底”勝算幾何，市場將拭目以待。

　　上工申貝今日公告，擬以不低于6.07元/股定增不超過15000萬股，募集資金8.31億元用于以下項(xiàng)目：研發(fā)和生產(chǎn)自動縫制單元及電控系統(tǒng)；通過向上工歐洲增資，收購并增資德國百福公司、德國凱爾曼公司及其關(guān)聯(lián)公司；增資上工蝴蝶并建設(shè)現(xiàn)代家用多功能縫紉機(jī)項(xiàng)目；增資凱蘭達(dá)并建設(shè)功能性薄膜及涂層材料項(xiàng)目；建設(shè)集團(tuán)內(nèi)企業(yè)信息化管理系統(tǒng)(ERP)等項(xiàng)目。

　　上述項(xiàng)目中最引人關(guān)注的顯然是收購并增資德國百福公司、德國凱爾曼公司及其關(guān)聯(lián)公司。

　　具體來看，該項(xiàng)目的實(shí)施主體為上工申貝全資子公司上工歐洲。由上工申貝向上工歐洲增資4.5億元人民幣。增資完成后，上工歐洲將收購德國百福公司100%股權(quán)并對其增資，共計(jì)2億元人民幣；還將收購德國凱爾曼公司及其關(guān)聯(lián)公司100%股權(quán)并對其增資，共計(jì)2.5億元人民幣。

　　值得一提的是，德國百福目前經(jīng)營情況似乎并不樂觀。2012年1-11月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2384萬歐元，虧損210.5萬歐元；2011年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2546萬歐元，虧損304.8萬歐元。但上工申貝卻對收購德國百福后的整合效應(yīng)信心滿滿，預(yù)計(jì)達(dá)綱年將實(shí)現(xiàn)銷售收入4248萬歐元，稅前利潤603萬歐元，稅后利潤416萬歐元。靜態(tài)投資回收期4.1年。

　　同時，公告顯示，德國凱爾曼2012年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1685.6萬歐元，實(shí)現(xiàn)凈利潤532.6萬歐元；2011年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1066.9萬歐元，實(shí)現(xiàn)凈利潤101.3萬歐元。上工申貝預(yù)期，至項(xiàng)目達(dá)綱年，銷售收入為3386萬歐元，稅前利潤1060萬歐元，凈利潤731萬歐元，靜態(tài)投資回收期為4.7年。

　　回溯資料，2005年，上工申貝通過上工歐洲成功收購并控股了具有百年歷史、擁有世界縫制設(shè)備制造頂尖技術(shù)的德國上市企業(yè)DA公司。在最新公告中，上工申貝稱，此番擬實(shí)施的第二次海外并購，是為了加快公司縫制設(shè)備產(chǎn)品的更新升級，繼續(xù)走“精品化、智能化、差異化”縫制設(shè)備經(jīng)營戰(zhàn)略。

　　上工申貝表示，在工業(yè)縫制設(shè)備領(lǐng)域，自動化及智能化是市場發(fā)展的必然趨勢。德國凱爾曼在汽車內(nèi)飾、安全氣囊和碳素纖維輕質(zhì)材料結(jié)構(gòu)件的縫紉領(lǐng)域奠定了堅(jiān)實(shí)的程控和機(jī)器人三維立體縫制技術(shù)基礎(chǔ)。德國百福在自動縫制單元和厚料及制鞋機(jī)類領(lǐng)域的自動縫制技術(shù)以及化纖類面料的焊接技術(shù)方面表現(xiàn)卓越。