三季度盈利提升 半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)回升

　　截至10月30日19時(shí)，在65家A股申萬二級(jí)行業(yè)半導(dǎo)體公司中，已有63家披露三季報(bào)。49家公司第三季度收入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比78%，其中23家增速超過50%。值得注意的是，受益于景氣度回升以及應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，多家半導(dǎo)體公司在前三季度加大采購(gòu)力度，庫(kù)存水位快速上升。

　　前三季度，睿創(chuàng)微納、思瑞浦、晶方科技、卓勝微這四家公司的收入和盈利增速均超一倍，曉程科技、南大光電、芯�？萍肌⑹グ罟煞�、安集科技這五家公司的收入和盈利增速均在50%以上。

　　27家收入增超兩成

　　上述63家公司前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1199.71億元，同比增長(zhǎng)18.35%。從收入增速看，48家實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，27家增長(zhǎng)超20%，5家翻倍。從收入規(guī)模看，38家超10億元。

　　睿創(chuàng)微納前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.78億元，同比增長(zhǎng)167.89%；歸母凈利潤(rùn)為4.65億元，同比增長(zhǎng)359.43%。報(bào)告期內(nèi)，各類產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)，其中探測(cè)器、機(jī)芯、整機(jī)的收入分別達(dá)3.61億元、2.11億元和4.60億元，對(duì)應(yīng)同比增長(zhǎng)111.86%、294.61%和172.05%。

　　長(zhǎng)電科技、韋爾股份和太極實(shí)業(yè)三家公司的前三季度收入均超過100億元，暫列前三名。其中，韋爾股份的收入為139.69億元，同比增長(zhǎng)48.51%，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體產(chǎn)品設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)和半導(dǎo)體產(chǎn)品的分銷業(yè)務(wù)兩部分，設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)又分為圖像傳感器產(chǎn)品和其他半導(dǎo)體器件產(chǎn)品。

　　整體來看，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)回暖。上述63家公司中，49家在第三季度實(shí)現(xiàn)收入同比增長(zhǎng)，而第二季度收入同比增長(zhǎng)的公司只有39家。同時(shí)從季度環(huán)比增速看，在經(jīng)歷一季度的疫情沖擊后，產(chǎn)業(yè)迎來反彈，60家公司在第二季度實(shí)現(xiàn)收入環(huán)比增長(zhǎng)，第三季度依然有45家公司實(shí)現(xiàn)收入環(huán)比增長(zhǎng)。

　　人工智能芯片設(shè)計(jì)公司寒武紀(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.58億元，同比增長(zhǎng)42.97%，其中第三季度收入同比增長(zhǎng)476.67%至7032.65萬元。不過，公司前三季度扣非后虧損4.61億元，去年同期虧損3.01億元，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。寒武紀(jì)表示，收入增長(zhǎng)主要系智能芯片及加速卡業(yè)務(wù)、智能計(jì)算集群業(yè)務(wù)等收入增長(zhǎng)所致，虧損主要系目前仍屬于大規(guī)模研發(fā)投入階段。公司前三季度研發(fā)費(fèi)用為4.33億元，同比增長(zhǎng)32.78%。

　　整體盈利水平提升

　　上述63家公司前三季度合計(jì)歸母凈利潤(rùn)為126.74億元，同比增長(zhǎng)100.99%。57家實(shí)現(xiàn)盈利，占比九成，其中4家扭虧為盈；9家盈利超過5億元，以芯片設(shè)計(jì)公司居多；5家續(xù)虧。

　　從增速來看，42家公司前三季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)在兩位數(shù)以上，其中16家增速翻倍。韋爾股份前三季度盈利17.27億元，同比增長(zhǎng)1177.75%，增速暫列榜首。

　　國(guó)內(nèi)三大封測(cè)廠商盈利狀況大幅改善。前三季度，長(zhǎng)電科技、通富微電、華天科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入187.63億元、74.20億元和59.17億元，對(duì)應(yīng)同比增長(zhǎng)15.85%、22.55%和-3.18%；歸母凈利潤(rùn)為7.64億元、2.62億元和4.47億元，去年同期分別為-1.82億元、-0.27億元和1.68億元。

　　多媒體智能終端SoC芯片設(shè)計(jì)廠商晶晨股份是上述63家公司中唯一由盈轉(zhuǎn)虧的。前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.65億元，同比增長(zhǎng)3.43%，歸母凈利潤(rùn)為-1329.47萬元，去年同期盈利1.32億元。不過，公司第三季度歸母凈利潤(rùn)為4927.06萬元，而第二季度虧損2327.06萬元。

　　與晶晨股份一樣，滬硅產(chǎn)業(yè)、國(guó)民技術(shù)、北京君正和阿石創(chuàng)這四家公司的盈利狀況也在第三季度得到明顯改善，均由第二季度的虧損轉(zhuǎn)為盈利。其中，滬硅產(chǎn)業(yè)是中國(guó)大陸規(guī)模最大的半導(dǎo)體硅片制造企業(yè)之一，公司第三季度盈利8085.73萬元，第二季度虧損2877.95萬元。

　　整體而言，49家半導(dǎo)體公司在第三季度實(shí)現(xiàn)盈利同比增長(zhǎng)，其中35家增速超過50%。同時(shí)，37家公司在第三季度實(shí)現(xiàn)盈利環(huán)比增長(zhǎng)，較第二季度的56家有所減少。

　　庫(kù)存水位上升較快

　　中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，三季度末，多家半導(dǎo)體公司的庫(kù)存水位較年初大幅上升，同時(shí)一些公司的預(yù)付款項(xiàng)快速增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前正值產(chǎn)業(yè)景氣回升，這兩個(gè)指標(biāo)的增長(zhǎng)或釋放出公司對(duì)業(yè)務(wù)前景的信心，但考慮到疫情和中美貿(mào)易摩擦的因素，也不排除是出于供應(yīng)安全和供應(yīng)穩(wěn)定的考慮。

　　報(bào)告期末，國(guó)內(nèi)綜合半導(dǎo)體設(shè)備龍頭北方華創(chuàng)預(yù)付款項(xiàng)比年初增長(zhǎng)211.50%至2.48億元，主要原因是銷售訂單、生產(chǎn)規(guī)模較上期增加，購(gòu)買材料的預(yù)付款增加。國(guó)內(nèi)模擬芯片龍頭圣邦股份存貨較年初增長(zhǎng)35.30%至2.35億元，主要原因系業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，相應(yīng)備貨增加所致。國(guó)內(nèi)智能安全芯片龍頭和FPGA芯片龍頭紫光國(guó)微預(yù)付款項(xiàng)較年初增長(zhǎng)172.40%至1.70億元，主要系集成電路業(yè)務(wù)增長(zhǎng)備貨增加所致。

　　又如，固態(tài)存儲(chǔ)、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域芯片設(shè)計(jì)廠商國(guó)科微預(yù)付款項(xiàng)較年初增長(zhǎng)2088.84%至6.12億元，預(yù)付供應(yīng)商貨款增加所致；存貨較年初增長(zhǎng)134.36%至4.05億元，存儲(chǔ)及監(jiān)控項(xiàng)目備貨有所增加所致。國(guó)內(nèi)最大的半導(dǎo)體芯片用濺射靶材生產(chǎn)商江豐電子預(yù)防款項(xiàng)較年初增長(zhǎng)37.90%至1569.43萬元，主要系預(yù)付材料款增加所致；存貨較年初增長(zhǎng)40.62%至4.57億元，主要系銷售規(guī)模擴(kuò)大及受疫情的影響，增加備貨所致。

　　值得一提的是，受疫情等因素影響，遠(yuǎn)距離上班、教學(xué)等比例提高，筆記本電腦、平板等產(chǎn)品出貨量大增。而這類產(chǎn)品中的電源管理芯片和顯示驅(qū)動(dòng)芯片主要由8英寸晶圓廠制造，使得二季度和三季度的8英寸晶圓產(chǎn)能吃緊，部分代工大廠已開始漲價(jià)，預(yù)計(jì)漲價(jià)會(huì)持續(xù)到明年一季度。