平安健康去年?duì)I收逾70億元 互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療賽道受青睞
平安健康醫(yī)療科技有限公司（簡(jiǎn)稱“平安健康”，港股簡(jiǎn)稱“平安好醫(yī)生”）日前公布的2021年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，公司2021年總收入達(dá)73.34億元，毛利率為23.3%。其中，醫(yī)療服務(wù)貢獻(xiàn)收入達(dá)22.88億元，占總收入的31.2%。
記者注意到，疫情之下互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊持續(xù)引發(fā)關(guān)注。然而，受盈利模式仍不清晰等因素影響，整個(gè)板塊的表現(xiàn)不盡如人意�；ヂ�(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)的上市之路并不順暢，微醫(yī)、思派健康、鎂信健康等都已啟動(dòng)赴港上市，但鮮有進(jìn)展。
持續(xù)投入
平安健康是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊的龍頭公司，營(yíng)收亮眼。
平安健康2021年年報(bào)顯示，公司總收入達(dá)73.34億元。其中，醫(yī)療服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入達(dá)到22.88億元，增速為8%；健康服務(wù)收入為50.46億元，增速為6.3%。不過，由于報(bào)告期內(nèi)持續(xù)進(jìn)行戰(zhàn)略升級(jí)，在渠道、服務(wù)和能力方面加大費(fèi)用投入，公司2021年凈虧損15.39億元。
對(duì)于公司2021年虧損比2020年有所增加的原因，平安健康董事會(huì)主席、首席執(zhí)行官方蔚豪表示，公司2020年確定了產(chǎn)品升級(jí)、渠道升級(jí)、能力升級(jí)三大升級(jí)方向，2021年是這三大升級(jí)方向持續(xù)落地的第一年，也是完整的一年。公司戰(zhàn)略投入包括醫(yī)生的生態(tài)、企業(yè)的健康管理服務(wù)、實(shí)體醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院建設(shè)等，投入很大但很值得。在投入的過程中，平安健康提煉出了HMO保險(xiǎn)+醫(yī)療健康、家庭醫(yī)生會(huì)員制、O2O醫(yī)療服務(wù)三大戰(zhàn)略方向。
HMO即健康管護(hù)組織（health maintenance organization），在這一模式中，商業(yè)保險(xiǎn)公司是醫(yī)療服務(wù)的主要支付方，用戶購買健康保險(xiǎn)，生病就醫(yī)費(fèi)用由商保公司提供報(bào)銷，形成醫(yī)院-患者-保險(xiǎn)公司的新三角閉環(huán)；家庭醫(yī)生會(huì)員制以“1個(gè)家庭醫(yī)生+5大專業(yè)服務(wù)+1個(gè)會(huì)員健康檔案”為核心服務(wù)內(nèi)容；O2O醫(yī)療服務(wù)則是鎖定了以企業(yè)客戶為主的方向。
“未來，這些投入還要持續(xù)，但整體投入會(huì)越來越少，因?yàn)榍捌诖罅客度胍鸦就瓿�。”方蔚豪說。
尚未盈利
年報(bào)顯示，平安健康累計(jì)注冊(cè)用戶數(shù)達(dá)4.2億，累計(jì)咨詢量達(dá)到12.7億人次。2021年，公司累計(jì)付費(fèi)用戶數(shù)逾3800萬，付費(fèi)用戶轉(zhuǎn)化率達(dá)24.8%。平臺(tái)上已積累內(nèi)外部醫(yī)生團(tuán)隊(duì)、健康師、營(yíng)養(yǎng)師和心理咨詢師超4.8萬名，簽約外部名醫(yī)超1100名。
然而，像平安健康這樣的行業(yè)龍頭遲遲難以盈利使部分機(jī)構(gòu)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊的疑慮增多，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)的上市之路并不順暢。
微醫(yī)2021年向港交所遞交了招股書。招股書顯示，微醫(yī)接入了超過7800家醫(yī)院和27萬名注冊(cè)醫(yī)師，業(yè)務(wù)已覆蓋全國(guó)超過95%的三甲醫(yī)院。注冊(cè)用戶達(dá)2.2億，月付費(fèi)用戶逾2500萬。2018年至2020年，微醫(yī)營(yíng)收分別為2.55億元、5.06億元和18.32億元，但同期凈虧損分別為40.52億元、19.37億元和19.14億元。
思派健康今年2月再次向港交所遞交招股書。根據(jù)最新招股書，2019年至2021年，思派健康收入迅速增長(zhǎng)，分別為10.39億元、27億元和34.74億元，但同期凈虧損分別為5.96億元、10.42億元和37.49億元。
目前，這兩家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司IPO尚未有新的進(jìn)展。
看好賽道
雖仍處于虧損狀態(tài)，但平安健康管理層表達(dá)了對(duì)公司和行業(yè)的堅(jiān)定看好。
“董事會(huì)相信公司的股價(jià)被低估，相信公司現(xiàn)有的財(cái)務(wù)資源允許執(zhí)行股份回購計(jì)劃，同時(shí)能保持公司在良好的財(cái)務(wù)狀況下持續(xù)經(jīng)營(yíng)。股份回購的計(jì)劃也反映了董事會(huì)和管理層對(duì)公司未來經(jīng)營(yíng)有信心。”平安健康資深副總裁、首席財(cái)務(wù)官臧珞琦對(duì)記者表示。
平安健康于2021年12月宣布了股票回購計(jì)劃，根據(jù)股東大會(huì)及董事會(huì)授權(quán)，最多回購5600萬股，使用資金最高總額為13.8億元，回購時(shí)間為公告日起至下屆股東大會(huì)。
方蔚豪表示，截至目前公司已經(jīng)回購約1796萬股，耗資超過5億元。“年報(bào)發(fā)布后，公司將視市場(chǎng)情況和股價(jià)表現(xiàn)開展第二階段的回購計(jì)劃�！�
互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療有廣義和狹義之分，廣義指互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在醫(yī)療健康領(lǐng)域的全鏈條、多主體應(yīng)用，狹義僅指互聯(lián)網(wǎng)在線醫(yī)療服務(wù)。根據(jù)企業(yè)增長(zhǎng)咨詢公司弗若斯特沙利文（Frost&Sullivan）統(tǒng)計(jì)，2016年我國(guó)狹義互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模為110億元，2020年達(dá)330億元，預(yù)計(jì)2026年達(dá)到2000億元。
平安健康在年報(bào)中表示，2021年越來越多的用戶通過互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)，開始接受遠(yuǎn)程醫(yī)療代替?zhèn)鹘y(tǒng)線下醫(yī)療服務(wù)。政策法規(guī)的陸續(xù)出臺(tái)也有利于整個(gè)行業(yè)在不斷規(guī)范的背景下健康快速發(fā)展。醫(yī)療供需資源不平衡、高質(zhì)醫(yī)療存缺口、資源利用效率低、供需信息不對(duì)稱等是市場(chǎng)現(xiàn)階段的核心痛點(diǎn)。
