內(nèi)外多重積極因素共振 “挖潛增效”的嘀嗒出行重啟赴港IPO
中證網(wǎng)訊（王珞）2023年2月20日，嘀嗒出行提交赴港IPO申請(qǐng)，重啟IPO進(jìn)程，中金、海通國(guó)際及野村國(guó)際為聯(lián)席保薦人。根據(jù)上市申請(qǐng)資料，2020年、2021年和2022年前9個(gè)月，嘀嗒出行調(diào)整后凈利潤(rùn)分別為3.433億元、2.380億元和0.654億元。雖然近3年受疫情影響，但嘀嗒出行有望實(shí)現(xiàn)連續(xù)4年盈利。
資料顯示，嘀嗒出行是中國(guó)領(lǐng)先的技術(shù)驅(qū)動(dòng)的出行平臺(tái)，是旨在通過(guò)“挖潛增效”的戰(zhàn)略創(chuàng)造更多運(yùn)輸能力，同時(shí)減少對(duì)環(huán)境影響的“另一種出行方式”。嘀嗒出行通過(guò)順風(fēng)車業(yè)務(wù)減少上路行駛的私家車空座，通過(guò)智慧出租車對(duì)揚(yáng)招場(chǎng)景數(shù)字化，提高現(xiàn)有運(yùn)力及效能，改善出行體驗(yàn)，最終為中國(guó)出行生態(tài)系統(tǒng)賦能。
連續(xù)盈利展現(xiàn)自我“造血”能力
上市申請(qǐng)資料顯示，疫情之下的2020年、2021年和2022年前9個(gè)月，嘀嗒出行順風(fēng)車交易總額（GTV）分別約為81億元、78億元和46億元，全部營(yíng)業(yè)收入分別為7.542億元、7.806億元和4.283億元，調(diào)整后凈利潤(rùn)分別為3.433億元、2.380億元和0.654億元。這意味著，根據(jù)調(diào)整后的凈利潤(rùn)，嘀嗒出行在2022年前9個(gè)月仍保持盈利。
在過(guò)去的發(fā)展中，嘀嗒出行展現(xiàn)了良好的自我“造血”能力和穩(wěn)健可持續(xù)的發(fā)展能力。作為出行信息的整合服務(wù)商，嘀嗒出行的商業(yè)模型始終是輕資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式，以安全和技術(shù)驅(qū)動(dòng)其服務(wù)體驗(yàn)，以品質(zhì)獲得用戶認(rèn)可。其不依賴大量資本投資或流量購(gòu)買，不擁有或租賃車隊(duì)車輛，不承擔(dān)任何汽車擁有成本，也不需要向私家車主和出租車司機(jī)提供大量補(bǔ)貼。這種輕資產(chǎn)商業(yè)模式，使嘀嗒以最小的增量成本來(lái)快速擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)高于行業(yè)水平的單位經(jīng)濟(jì)性和運(yùn)營(yíng)杠桿率。
持續(xù)近四年盈利的背后，是嘀嗒出行堅(jiān)持社會(huì)價(jià)值和商業(yè)價(jià)值雙贏，踐行合規(guī)發(fā)展下的長(zhǎng)期主義，圍繞大眾出行的現(xiàn)實(shí)需求，聚焦“真的順風(fēng)車”和“智慧出租車”兩大業(yè)務(wù)，不斷進(jìn)行精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的戰(zhàn)略定力和深厚功力。
嘀嗒出行在人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)和大數(shù)據(jù)分析等領(lǐng)域的持續(xù)投入，創(chuàng)造性地提升了出行體驗(yàn)、服務(wù)質(zhì)量和出行效率。上市申請(qǐng)資料顯示，2020年、2021年和2022年前9個(gè)月，嘀嗒出行研發(fā)費(fèi)用持續(xù)增加，分別為4734.6萬(wàn)元，6007.1萬(wàn)元和6151.4萬(wàn)元，占營(yíng)收的比重分別為6.3%、7.7%和14.4%。
在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖、消費(fèi)復(fù)蘇的大環(huán)境下，嘀嗒出行憑借深厚的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，迅速顯現(xiàn)了蓬勃的發(fā)展勢(shì)頭。招股書顯示，2023年春節(jié)假期前后兩周時(shí)間在內(nèi)的30天期間，按嘀嗒出行促成的順風(fēng)車搭乘次數(shù)計(jì)，嘀嗒順風(fēng)車業(yè)務(wù)已恢復(fù)至疫情前的水平。很多嘀嗒順風(fēng)車車主表示，之前需要等待看是否有順路訂單，現(xiàn)在很多順路乘客會(huì)主動(dòng)發(fā)邀請(qǐng)。
招股書顯示，此次IPO募資擬重點(diǎn)用于以下方面：提升技術(shù)能力及升級(jí)安全機(jī)制、擴(kuò)大用戶群并加強(qiáng)營(yíng)銷及推廣計(jì)劃、增強(qiáng)變現(xiàn)能力、在中國(guó)出行市場(chǎng)價(jià)值鏈中選擇性地尋求戰(zhàn)略聯(lián)盟及投資收購(gòu)機(jī)會(huì)等�？梢钥吹剑粥鲂袑⑦M(jìn)一步夯實(shí)兩大業(yè)務(wù)的底層基礎(chǔ)，以促進(jìn)公司的蓬勃健康可持續(xù)發(fā)展。
錨定“真的順風(fēng)車+智慧出租車”
上市申請(qǐng)資料顯示，截至2022年9月30日，嘀嗒順風(fēng)車在全國(guó)366個(gè)城市開通服務(wù)，認(rèn)證順風(fēng)車車主達(dá)1240萬(wàn)名。同時(shí)，嘀嗒出租車業(yè)務(wù)全國(guó)開通86個(gè)城市，并與西安、成都、廣州、十堰、濟(jì)南、齊齊哈爾、南寧、滄州、荊州、貴陽(yáng)及鄭州等53個(gè)城市推進(jìn)“三化”（數(shù)字智能化、網(wǎng)約化、線上線下一體化）戰(zhàn)略合作。
嘀嗒出行通過(guò)研發(fā)投入持續(xù)夯實(shí)基建能力，創(chuàng)新提升了用戶出行體驗(yàn)效率。嘀嗒順風(fēng)車從車主認(rèn)證審核效率、接單體驗(yàn)、乘客下單及搭乘體驗(yàn)效率、車乘溝通效率等方面，都持續(xù)進(jìn)行升級(jí)，給車主、乘客帶來(lái)諸多煥新體驗(yàn)。根據(jù)F&S報(bào)告，嘀嗒順風(fēng)車應(yīng)答率一般高于55%，乘車完成率一般高于70%，兩者均高于行業(yè)平均水平。
根據(jù)F&S報(bào)告，中國(guó)四輪出行市場(chǎng)由出租車揚(yáng)招、出租車網(wǎng)約、網(wǎng)約車及順風(fēng)車組成，2021年的訂單總數(shù)分別約為144億、18億、102億和3億。這意味著，嘀嗒出行所處的業(yè)務(wù)領(lǐng)域（出租車揚(yáng)招、出租車網(wǎng)約和順風(fēng)車）占據(jù)中國(guó)四輪出行市場(chǎng)超六成份額。
其中，順風(fēng)車市場(chǎng)將成為增長(zhǎng)最快的細(xì)分市場(chǎng)，復(fù)合年增長(zhǎng)率為28.0%。出租車市場(chǎng)在中國(guó)四輪出行市場(chǎng)所占份額最大，但揚(yáng)招業(yè)務(wù)占比高達(dá)89.8%，揚(yáng)招場(chǎng)景數(shù)字化仍處于早期階段。
據(jù)報(bào)道，2022年上半年，嘀嗒順風(fēng)車訂單平均應(yīng)答時(shí)長(zhǎng)同比縮短10%，順風(fēng)車車主整體審核認(rèn)證時(shí)效大幅提速300%。此外，優(yōu)選合拼、快速匹配、訂單搜索列表排序優(yōu)化等創(chuàng)新，有力提升了車主接單體驗(yàn)。
基于智慧碼、出租車智慧出行小程序、嘀嗒鳳凰云平臺(tái)、司機(jī)端APP的全方位支撐，嘀嗒出租車在創(chuàng)造性提升乘客體驗(yàn)、行業(yè)服務(wù)水平以及營(yíng)運(yùn)管理效率同時(shí)，也讓出租車行業(yè)逐漸展現(xiàn)出高效先進(jìn)的服務(wù)數(shù)智新風(fēng)貌。截至2022年9月30日，嘀嗒出行出租車智慧碼累計(jì)收到乘客評(píng)價(jià)約為9850萬(wàn)次，65個(gè)城市的798家出租車公司在使用嘀嗒鳳凰出租車云平臺(tái)服務(wù)。
同時(shí)，在深入結(jié)合各地實(shí)際基礎(chǔ)上，嘀嗒出租車三化體系正向著更加通用化、模塊化演進(jìn)，逐漸形成一整套靈活的解決方案，以滿足更多城市的不同需求。
