擁抱創(chuàng)新 積極出海 近五成生物醫(yī)藥企業(yè)上半年業(yè)績(jī)預(yù)喜

　　根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，截至8月2日記者發(fā)稿時(shí)，按申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)劃分，逾10家生物醫(yī)藥行業(yè)上市公司披露半年報(bào)。從歸母凈利潤(rùn)同比增速排名看，佐力藥業(yè)、恩華藥業(yè)、邁克生物暫居前三，上半年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均超15%；同時(shí)已有102家生物醫(yī)藥企業(yè)披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，49家預(yù)喜，預(yù)喜比例約48.04%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，創(chuàng)新和出海成為生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)亮點(diǎn)。得益于多年來(lái)不斷加大研發(fā)投入，中國(guó)企業(yè)憑借持續(xù)的創(chuàng)新力和過(guò)硬的產(chǎn)品力緊追國(guó)際巨頭，在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升。隨著政策面和業(yè)績(jī)面的雙線復(fù)蘇，生物醫(yī)藥板塊有望迎來(lái)改善行情。

　　多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月2日記者發(fā)稿時(shí)，在目前披露半年報(bào)的生物醫(yī)藥上市公司中，佐力藥業(yè)上半年歸母凈利潤(rùn)同比增速最高，達(dá)49.78%；恩華藥業(yè)、邁克生物、維力醫(yī)療上半年歸母凈利潤(rùn)同比增速均超15%；艾德生物、圣諾生物上半年歸母凈利潤(rùn)同比增速均超5%。

　　近日，中藥行業(yè)企業(yè)佐力藥業(yè)披露半年報(bào)，其上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.28億元，同比增長(zhǎng)41.21%；歸母凈利潤(rùn)2.96億元，同比增長(zhǎng)49.78%。佐力藥業(yè)表示，公司基于核心產(chǎn)品進(jìn)入國(guó)家基本藥物目錄的優(yōu)勢(shì)，持續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)拓展，其中，烏靈系列銷售收入同比增長(zhǎng)29.15%；靈澤片銷售收入同比增長(zhǎng)30.84%；中藥飲片系列銷售收入同比增長(zhǎng)57.11%；中藥配方顆粒隨著備案品種增加，銷售收入同比增長(zhǎng)256.73%。

　　從業(yè)績(jī)預(yù)告看，截至8月2日記者發(fā)稿時(shí)，按照申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，已有102家生物醫(yī)藥企業(yè)披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，49家預(yù)喜，預(yù)喜比例約48.04%。其中，34家預(yù)增，8家略增，7家扭虧。

　　在已披露業(yè)績(jī)預(yù)告的逾百家生物醫(yī)藥公司中，從歸母凈利潤(rùn)金額看，康龍化成預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.55億元至11.43億元，同比增長(zhǎng)34%至45%，位居第一；川寧生物、華海藥業(yè)、東阿阿膠、國(guó)藥現(xiàn)代、海普瑞等公司居前，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)下限均超6億元。

　　剔除扭虧影響，從歸母凈利潤(rùn)同比變動(dòng)下限看，預(yù)計(jì)2024年上半年歸母凈利潤(rùn)同比增幅超100%的有17家，其中，潔特生物、微電生理、河化股份躋身前三。

　　生物實(shí)驗(yàn)室高端耗材生產(chǎn)企業(yè)潔特生物預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.3億元，同比增加16.96%；歸母凈利潤(rùn)3050萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)929.77%。潔特生物表示，2024年上半年，公司錨定生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)，以打造生物實(shí)驗(yàn)室整體解決方案為目標(biāo)，在實(shí)驗(yàn)室耗材基礎(chǔ)上加快研發(fā)新品、多種方式結(jié)合擴(kuò)充產(chǎn)品線。

　　微電生理預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1500萬(wàn)元到2000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)595.92%到827.89%。公司稱，報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)深耕心臟電生理領(lǐng)域，堅(jiān)定全球化戰(zhàn)略，聚焦“冰與火”系列優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，全力進(jìn)軍房顫市場(chǎng)，引領(lǐng)國(guó)產(chǎn)電生理手術(shù)解決方案的全面推進(jìn)。

　　除上述兩家醫(yī)療耗材企業(yè)外，從細(xì)分領(lǐng)域看，化學(xué)制劑、原料藥、血制品等行業(yè)的部分公司業(yè)績(jī)亦表現(xiàn)亮眼。從歸母凈利潤(rùn)同比增幅下限排名看，海普瑞、譽(yù)衡藥業(yè)、華北制藥、北大醫(yī)藥等4家化學(xué)制劑公司躋身前十榜單，預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)同比增幅均超160%。河化股份屬于原料藥行業(yè)，公司預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)215萬(wàn)元至320萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)502.75%至797.11%。派林生物預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)3.15億元至3.44億元，同比增長(zhǎng)120%至140%，該公司表示，血液制品市場(chǎng)銷售需求景氣，原料血漿采集同比增長(zhǎng)較好，2024年上半年公司可售產(chǎn)品數(shù)量和銷量增加，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較上年同期增長(zhǎng)。

　　海外市場(chǎng)開(kāi)拓能力提升

　　近年來(lái)，不少國(guó)內(nèi)生物醫(yī)藥企業(yè)加強(qiáng)海外市場(chǎng)布局，開(kāi)拓能力不斷提升，在出海浪潮中各顯身手。

　　CXO（醫(yī)藥外包服務(wù)）龍頭藥明康德在半年報(bào)中表示，上半年，公司在維持現(xiàn)有超過(guò)6000家龐大活躍客戶基礎(chǔ)上，新增客戶超過(guò)500家，全球各地客戶對(duì)公司服務(wù)的需求持續(xù)增長(zhǎng)。截至2024年6月底，公司在手訂單約431億元，剔除特定商業(yè)化項(xiàng)目同比增長(zhǎng)33.2%。其中，公司來(lái)自歐洲客戶收入22.2億元，同比增長(zhǎng)5.3%。

　　全球醫(yī)用導(dǎo)管供應(yīng)商維力醫(yī)療日前在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，上半年公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)外銷收入3.37億元，同比增長(zhǎng)27.71%，主要是由于外銷大客戶項(xiàng)目不斷落地以及公司創(chuàng)新產(chǎn)品在海外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)快速放量。2024年5月，公司設(shè)立了墨西哥孫公司，擬在墨西哥投資新建生產(chǎn)基地，更好地開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)及應(yīng)對(duì)海外客戶的需求，目前各項(xiàng)工作正在穩(wěn)步推進(jìn)中。

　　“公司積極落實(shí)品牌出海戰(zhàn)略，發(fā)揮海內(nèi)外營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)布局優(yōu)勢(shì)，肝素制劑業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，主要產(chǎn)品依諾肝素鈉制劑在歐洲、美國(guó)、中國(guó)等市場(chǎng)的銷量繼續(xù)保持增長(zhǎng)，全球市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提升?！笨鐕?guó)制藥企業(yè)海普瑞在上半年業(yè)績(jī)預(yù)告中稱，報(bào)告期內(nèi)，全球肝素API業(yè)務(wù)需求有所復(fù)蘇，中國(guó)肝素API的出口量較去年同期有較大幅度的增長(zhǎng)。海普瑞預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.42億元至7.35億元，同比增長(zhǎng)420.70%至495.72%。

　　作為專注醫(yī)藥健康事業(yè)的創(chuàng)新型研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)，億帆醫(yī)藥預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)2.46億元至2.8億元，同比增長(zhǎng)126.39%-157.68%。公司稱，主要原因系報(bào)告期內(nèi)公司新增及原有醫(yī)藥自有產(chǎn)品（含進(jìn)口）完成市場(chǎng)初步布局，使得銷售毛利增長(zhǎng)幅度大于費(fèi)用增長(zhǎng)幅度，以及取得與收益相關(guān)政府補(bǔ)助同比增加所致。

　　國(guó)泰君安認(rèn)為，近年來(lái)，全球醫(yī)療需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，國(guó)際市場(chǎng)呈現(xiàn)多樣性，中國(guó)創(chuàng)新藥和中高端醫(yī)藥制造業(yè)出海處于收獲期。

　　具體來(lái)看，創(chuàng)新藥和供應(yīng)鏈（包括CXO和科研服務(wù)）的出海仍將以技術(shù)引領(lǐng)、支付能力強(qiáng)、市場(chǎng)規(guī)模大的歐美發(fā)達(dá)國(guó)家為主要目標(biāo)市場(chǎng)；而IVD、醫(yī)療設(shè)備等中高附加值制造業(yè)有望以綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)贏得廣大新興市場(chǎng)。

　　以創(chuàng)新孕育新動(dòng)能

　　堅(jiān)持源頭創(chuàng)新，是生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的不竭動(dòng)力。記者注意到，一批批生物醫(yī)藥上市公司不斷加大創(chuàng)新研發(fā)的步伐，推陳出新，孕育新動(dòng)能。

　　圣諾生物在半年報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)加大研發(fā)力度，研發(fā)投入合計(jì)2439.14萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)56.39%；新獲授權(quán)實(shí)用新型專利17項(xiàng)、發(fā)明專利1項(xiàng)。公司表示，作為國(guó)內(nèi)多肽藥物行業(yè)的一線企業(yè)，公司持續(xù)推動(dòng)研發(fā)進(jìn)程，加快創(chuàng)新藥布局，構(gòu)建公司在戰(zhàn)略聚焦領(lǐng)域的研發(fā)梯度和競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

　　麻醉龍頭人福醫(yī)藥上半年研發(fā)費(fèi)用達(dá)7.06億元，同比增長(zhǎng)10.08%。報(bào)告期內(nèi)公司及子公司申請(qǐng)專利數(shù)199項(xiàng)，新增授權(quán)專利61項(xiàng)。人福醫(yī)藥表示，公司保持創(chuàng)新引領(lǐng)、穩(wěn)健前行的戰(zhàn)略定力，繼續(xù)圍繞“做醫(yī)藥細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者”的發(fā)展戰(zhàn)略，積極推進(jìn)新型工業(yè)化，加快培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

　　納微科技預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約4504.06萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)約41.51%。公司表示，公司持續(xù)引進(jìn)高端技術(shù)人才提升創(chuàng)新能力，面向關(guān)鍵重大需求布局產(chǎn)品研發(fā)規(guī)劃，對(duì)標(biāo)國(guó)際領(lǐng)導(dǎo)廠商建設(shè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。上半年研發(fā)投入約7708萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入約22.68%，核酸合成載體微球、新一代親和層析介質(zhì)NMab Titan等創(chuàng)新產(chǎn)品在上半年發(fā)布上市。

　　“我們認(rèn)為醫(yī)藥板塊第三季度有望迎來(lái)改善行情。”國(guó)金證券認(rèn)為，隨著生物醫(yī)藥板塊在政策面和業(yè)績(jī)面的雙線復(fù)蘇，以及資金配置醫(yī)藥熱情的提高，近期以防守性板塊占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的風(fēng)格，接下來(lái)有可能會(huì)有所轉(zhuǎn)變，向創(chuàng)新成長(zhǎng)和價(jià)值成長(zhǎng)回?cái)[，建議重點(diǎn)關(guān)注兩大方向，一是受益全球創(chuàng)新資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升的創(chuàng)新高景氣賽道；二是院內(nèi)高性價(jià)比藥械復(fù)蘇領(lǐng)域。