泰康資產(chǎn)：從資產(chǎn)負(fù)債兩端應(yīng)對(duì)低利率挑戰(zhàn)
在5月27日的“泰康資產(chǎn)十周年慶系列活動(dòng)，不止步無限+高峰論壇”上，泰康人壽董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官、泰康資產(chǎn)董事長(zhǎng)陳東升介紹，泰康資產(chǎn)管理的資產(chǎn)規(guī)模超過9000億，管理超4300億第三方資產(chǎn)，成為第二大養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)，未來將把大資管概念延伸下去，堅(jiān)定進(jìn)行國(guó)際資產(chǎn)配置。
泰康人壽執(zhí)行副總裁兼首席投資官、泰康資產(chǎn)首席執(zhí)行官段國(guó)圣認(rèn)為，目前，利率已經(jīng)出現(xiàn)明顯下降，但從未來利率長(zhǎng)期走向來看，中國(guó)不太可能達(dá)到日本、臺(tái)灣的低利率水平，同時(shí)，向上反彈的空間非常有限。他指出，保險(xiǎn)公司可以從資產(chǎn)端和負(fù)債端雙管齊下來應(yīng)對(duì)低利率的挑戰(zhàn)。在負(fù)債端，保險(xiǎn)公司可以通過加快產(chǎn)品創(chuàng)新、調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、降低預(yù)定利率來增強(qiáng)抵御利率風(fēng)險(xiǎn)的能力。在資產(chǎn)端，保險(xiǎn)公司需要優(yōu)化資產(chǎn)配置、擴(kuò)寬投資渠道、縮小久期缺口、提升投資收益率來應(yīng)對(duì)利率的下行。
在談到具體策略時(shí)，段國(guó)圣表示，保險(xiǎn)和企業(yè)年金投資均以固定收益類資產(chǎn)為主，信用債和非標(biāo)產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)均不容忽視，應(yīng)以嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)作為投資的第一要?jiǎng)?wù)；企業(yè)年金投資需以穩(wěn)健增值為主，優(yōu)選具有長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)的金融資產(chǎn)，避免大幅波動(dòng)導(dǎo)致的資產(chǎn)減值；保險(xiǎn)公司應(yīng)提升承保盈利能力，建立“死差”、“費(fèi)差”、“利差”這“三差”的平衡利潤(rùn)模式，改變盈利過度依賴?yán)畹哪Ｊ剑粡呢?fù)債端優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低資金成本；強(qiáng)化主動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債管理，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新；優(yōu)化資產(chǎn)配置應(yīng)對(duì)低利率挑戰(zhàn)，提升投資收益穩(wěn)定性；配置超長(zhǎng)期債券，拉長(zhǎng)資產(chǎn)久期，戰(zhàn)略投資具有穩(wěn)定收益的上市公司，投資另類投資比例，增加境外資產(chǎn)配置。
