中信證券：預計積極的財政政策將貫穿全年 專項債5月迎發(fā)行高峰

　　中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐） 中信證券宏觀研究團隊5月19日發(fā)布報告稱，隨著經(jīng)濟逐步向好，財政收支壓力將減小，今年財政大力度逆周期調(diào)節(jié)為政策的主基調(diào)之一，預計積極的財政政策將貫穿全年。

　　中信證券指出，伴隨國內(nèi)全方面的復工復產(chǎn)，4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍較好，經(jīng)濟恢復帶來的稅基擴大，促使各項稅收增速均出現(xiàn)回升。疫情對財政收入壓力最大的時候已經(jīng)過去，財政收入料隨著經(jīng)濟逐步恢復而改善。

　　中信證券進一步指出，4月財政支出增速由負轉(zhuǎn)正，總體來看，支出的增長一方面受益于財政收入情況的改善對支出端的制約減小；另一方，宏觀政策由“抗疫”的非常態(tài)化逐步進入常態(tài)化階段，各個重要領(lǐng)域如科學技術(shù)、教育等支出節(jié)奏有所加快。另外，伴隨企業(yè)復工復產(chǎn)到位，政府的逆周期調(diào)節(jié)政策也有更充分的發(fā)揮空間，財政支出節(jié)奏也會加快。

　　另外，中信證券還表示，截至5月15日，5月已經(jīng)新發(fā)行或計劃發(fā)行的專項債額度約3395億元。中信證券預計，按照目前的節(jié)奏，5月底前可發(fā)行完1萬億元額度，專項債5月迎來發(fā)行高峰。從5月內(nèi)發(fā)行的專項債用途來看，以農(nóng)林水利、交運等基建相關(guān)項目為主，部分涉及老舊小區(qū)改造和新基建。