中原證券鄧淑斌：上市公司誠信立業(yè) 方可行穩(wěn)致遠(yuǎn)

　　中證網(wǎng)訊（記者 昝秀麗）中原證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧淑斌日前在接受中國證券報記者采訪時表示，“民無信不立，業(yè)無信不興”，對上市公司而言，誠以立身、信以致遠(yuǎn)，唯有以誠信立業(yè)，方可行穩(wěn)致遠(yuǎn)。 

　　鄧淑斌認(rèn)為，從古至今，誠信由道德領(lǐng)域發(fā)展到經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，進(jìn)而與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)契約關(guān)系緊密相連，成為了現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的靈魂。而資本市場的運行，正是通過各種合同、協(xié)議、契約，來約定各方的權(quán)利與義務(wù)，較之其他領(lǐng)域，資本市場對于誠信、信用具有更高層次的要求。因此，從本質(zhì)上講，資本市場就是一個信用市場，誠信則是資本市場持續(xù)健康發(fā)展的重要基石，誠信建設(shè)一直以來也是我國資本市場發(fā)展過程中的重中之重。 

　　新證券法堅持公平、公正、公開的基本原則，確立了注冊制為核心的多層次資本市場體系、顯著提高了證券違法違規(guī)成本、進(jìn)一步強(qiáng)化了信息披露要求和投資者權(quán)益保護(hù)、尤其是針對中小投資者的保護(hù)，明確規(guī)定“將有關(guān)市場主體遵守本法情況納入證券市場誠信檔案”，這意味著我國資本市場誠信制度建設(shè)更進(jìn)一步、制度基礎(chǔ)更為夯實。 

　　但從美歐等成熟資本市場發(fā)展的歷程來看，逐利是資本的天性，誠信的資本市場從來就不是自發(fā)形成的，資本市場的誠信建設(shè)也不是一朝一夕、一勞永逸的事情，而是需要內(nèi)部約束與外部約束的結(jié)合、事后控制與事前控制的協(xié)同、原則性宣示與具體化規(guī)則的結(jié)合。因此，盡管自2012年7月中國證監(jiān)會發(fā)布《證券期貨市場誠信監(jiān)督管理暫行辦法》以來，我國資本市場就從誠信檔案制度、司法救濟(jì)制度、社會監(jiān)管制度等方面多管齊下，著力推進(jìn)資本市場的誠信建設(shè)，發(fā)展至今，也取得了一些成績和效果，但各種不誠信的市場行為仍然是屢見不鮮。

　　鄧淑斌分析，上市公司作為資本市場的重要參與主體之一，多數(shù)是各區(qū)域、各行業(yè)的領(lǐng)頭羊、排頭兵，其信譽(yù)度、誠信度更是直接關(guān)系到資本市場和地方經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。而在實踐中，僅從滬深交易所2019年做出的紀(jì)律處分決定書便可看出，我國上市公司的失信行為屢禁不止，主要體現(xiàn)在如下幾方面：一是控股股東及關(guān)聯(lián)方占用資金，上市公司違規(guī)擔(dān)保；二是上市公司及相關(guān)承諾主體不履行或未完成業(yè)績補(bǔ)償承諾、增持承諾；三是未按規(guī)定披露重大事項信息或是使用募集資金；四是財務(wù)數(shù)據(jù)、會計數(shù)據(jù)等定期報告涉嫌造假；五是內(nèi)部運作不規(guī)范、董監(jiān)高履職不盡責(zé)甚至是以身試法；六是中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)甚至是虛假記載等。上述行為不僅違背了資本市場的誠信基本原則，也損害了廣大投資者的切身利益，更損傷了資本市場甚至是市場經(jīng)濟(jì)的運行根基。 

　　因此，從某種程度上來講，上市公司質(zhì)量是資本市場可持續(xù)發(fā)展的基石，抓上市公司誠信建設(shè)就是抓住了關(guān)鍵少數(shù)，對資本市場甚至是整個社會的信用建設(shè)意義重大。這就首先要求作為上市公司的相關(guān)各方，應(yīng)深刻認(rèn)識到：作為借貸者，能否獲得市場信任，有賴于其償債能力如何；作為經(jīng)營者，能否獲得出資者的信任，有賴于其經(jīng)營能力如何；作為代理者，支配他人資產(chǎn)能否獲得信任，有賴于其依法對他人承擔(dān)資產(chǎn)責(zé)任的能力如。同時，還務(wù)必謹(jǐn)記和堅持“四個敬畏”，尤其是大股東和上市公司董監(jiān)高更要常懷敬畏之心：敬畏市場，尊重客觀規(guī)律，堅守穩(wěn)健合規(guī)的發(fā)展之路；敬畏法治，遵守規(guī)則，堅定誠信契約的基本原則；敬畏專業(yè)，突出主業(yè)，致力于打造自身的核心競爭力和“護(hù)城河”；敬畏投資者，回報投資者，踐行與投資者共生共榮的股權(quán)文化。 

　　鄧淑斌指出，新證券法的實施，無疑將推動中國資本市場進(jìn)入一個全新的發(fā)展時代，一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場的輪廓清晰可見，但這同時也對資本市場的誠信建設(shè)提出了更高要求。上市公司不僅是資本市場的重要參與主體，還是實體經(jīng)濟(jì)的“國之重器”，更需要肩負(fù)起履行社會責(zé)任的使命、參與到資本市場的誠信建設(shè)中來，成為踐行社會誠信的“模范代表”。畢竟，誠信是市場經(jīng)濟(jì)的靈魂，是企業(yè)塑造形象和贏得社會尊重的基石，是企業(yè)在競爭中的立業(yè)之本。