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發(fā)揮威懾作用 優(yōu)化資本市場法治環(huán)境 刑法修正案草案提高證券犯罪懲處力度

昝秀麗中國證券報·中證網(wǎng)

  十三屆全國人大常委會第二十次會議日前審議刑法修正案(十一)草案(下稱“一讀稿”)。其中,與資本市場密切相關(guān)的條文包括:提高欺詐發(fā)行股票、債券罪的刑罰,提高違規(guī)披露、不披露重要信息罪的刑罰,明確將保薦人作為提供虛假證明文件罪的犯罪主體,并適用該罪追究刑事責(zé)任等。

  接受中國證券報記者采訪的專家表示,一讀稿提高了證券犯罪懲處力度,將有效發(fā)揮刑法在打擊證券期貨犯罪方面的威懾作用,進(jìn)一步夯實(shí)資本市場法治根基。

  大幅提高刑罰力度

  業(yè)內(nèi)人士指出,一讀稿涉及資本市場領(lǐng)域條文的修訂,將有效解決現(xiàn)行刑法有關(guān)證券期貨犯罪規(guī)定存在的懲戒力度不夠、調(diào)整范圍不足等突出問題。

  一方面,提高欺詐發(fā)行股票、債券罪的刑罰。一讀稿將該罪的刑期上限由5年提高到15年,將針對個人的罰金額度由非法募資的1%至5%修改為無上限限制,將針對單位的罰金額度由非法募資的1%至5%提高至20%至1倍。同時,控股股東、實(shí)際控制人組織、指使公司實(shí)施欺詐發(fā)行行為的刑事責(zé)任相應(yīng)增加。

  另一方面,提高違規(guī)披露、不披露重要信息罪的刑罰,強(qiáng)化控股股東、實(shí)際控制人的刑事責(zé)任。一讀稿將相關(guān)責(zé)任人員的刑期上限由3年提高至10年,罰金數(shù)額由2萬元至20萬元修改為無上限限制;增加了控股股東、實(shí)際控制人組織、指使實(shí)施信息披露造假行為的刑事責(zé)任;明確了控股股東等主體屬于單位時要實(shí)行“雙罰制”,即同時追究單位和相關(guān)責(zé)任人員的刑事責(zé)任。

  同時,明確將保薦人作為提供虛假證明文件罪的犯罪主體,并適用該罪追究刑事責(zé)任。對于中介組織人員在證券發(fā)行、重大資產(chǎn)交易活動中出具虛假證明文件,且情節(jié)特別嚴(yán)重的情形,一讀稿明確適用更高一檔的刑期,最高可判處10年有期徒刑。

  “上述修改內(nèi)容加大了對有關(guān)證券期貨違法犯罪行為的懲戒力度,擴(kuò)大了有關(guān)證券期貨犯罪規(guī)定的調(diào)整范圍,有助于發(fā)揮刑法在打擊證券期貨犯罪方面的威懾作用。值得關(guān)注的是,這些修改內(nèi)容也與證券發(fā)行注冊制的改革緊密相關(guān)!比A東政法大學(xué)刑事法學(xué)研究院院長劉憲權(quán)表示。

  嚴(yán)打違法犯罪行為

  專家表示,新證券法已實(shí)施5個多月,期間集體訴訟制度落地,注冊制逐步推廣,資本市場違法成本大幅提高,刑法也需做出相應(yīng)修改,與新證券法同頻共振,筑牢資本市場法治根基。

  “首先,在保證與其他金融犯罪法定刑設(shè)置基本平衡的前提下,是否需要進(jìn)一步提高證券期貨犯罪的刑期上限或進(jìn)一步提高證券期貨犯罪的刑罰力度值得研究;其次,考慮到新證券法明確將存托憑證列為法定證券品種,實(shí)踐中已有紅籌企業(yè)提交了公開發(fā)行存托憑證的申請,建議將欺詐發(fā)行存托憑證納入刑法規(guī)制范圍。此外,應(yīng)將私募基金管理人的從業(yè)人員納入利用未公開信息交易罪的規(guī)制范圍,強(qiáng)化對私募基金行業(yè)‘老鼠倉’的刑事打擊力度!眲棛(quán)表示。

  業(yè)內(nèi)人士建議,將違規(guī)披露、不披露重要信息罪改為“雙罰制”,明確對公司也可判處罰金;將商業(yè)銀行出具虛假入賬憑證、函證回函的行為納入違規(guī)出具金融票證罪的規(guī)制范圍,加大對商業(yè)銀行協(xié)助上市公司財務(wù)造假行為的打擊力度;吸收新證券法、期貨交易管理?xiàng)l例,以及操縱市場刑事司法解釋中的相關(guān)表述,修改完善操縱證券、期貨市場罪的規(guī)定,增加新的操縱市場情形,增強(qiáng)法律規(guī)定的適應(yīng)性。

  清華大學(xué)法學(xué)院教授湯欣指出,嚴(yán)打資本市場造假行為,民事責(zé)任、刑事責(zé)任均需逐步豐富和完善。目前,在民事責(zé)任領(lǐng)域,證券集體訴訟制度等機(jī)制已落地施行,而刑事責(zé)任制度不是證券法所能包含的,必須回歸到刑法當(dāng)中。因此,需要聯(lián)動考慮證券法、公司法與刑法相關(guān)條款的對接,聯(lián)動修改,將進(jìn)一步提高資本市場造假欺詐成本。

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