清華大學(xué)法學(xué)院教授湯欣：進(jìn)一步重視獨(dú)立董事制度建設(shè)
中證網(wǎng)訊（記者 昝秀麗）作為“康美藥業(yè)案”的連鎖反應(yīng)，近期多家上市公司披露獨(dú)立董事去職，獨(dú)立董事履職盡職擔(dān)責(zé)成為資本市場(chǎng)的熱議話題。清華大學(xué)法學(xué)院教授、中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)獨(dú)立董事委員會(huì)主任湯欣近日在接受中國(guó)證券報(bào)記者專(zhuān)訪時(shí)表示，擔(dān)任獨(dú)立董事是一項(xiàng)嚴(yán)肅的莊重使命，在行業(yè)生態(tài)加快重塑的關(guān)鍵時(shí)期，獨(dú)立董事更應(yīng)三思而后行。他同時(shí)建議，進(jìn)一步重視獨(dú)立董事的制度建設(shè)，督導(dǎo)上市公司為獨(dú)董履職提供良性環(huán)境，為獨(dú)董盡責(zé)履職“撐腰打氣”。
他還透露，最高人民法院正對(duì)證券市場(chǎng)虛假陳述民事責(zé)任的相關(guān)司法解釋進(jìn)行修改完善，有望對(duì)證券法上的責(zé)任條款適用給出進(jìn)一步指導(dǎo)。
談獨(dú)董擔(dān)責(zé)：過(guò)錯(cuò)與責(zé)任相當(dāng)
中國(guó)證券報(bào)：近日，廣州中院對(duì)康美藥業(yè)特別代表人訴訟案依法作出一審判決，責(zé)令*ST康美賠償證券投資者損失24.59億元。公司5位時(shí)任獨(dú)董被判承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，涉及金額達(dá)3.69億元。如何看待這次訴訟的意義和影響？
湯欣：康美藥業(yè)證券糾紛案是新證券法下的首單特別代表人訴訟案件，是資本市場(chǎng)史上具有開(kāi)創(chuàng)意義的標(biāo)志性案件，尤其在投資者保護(hù)方面具有里程碑價(jià)值。該判決對(duì)于造假公司控股股東、實(shí)際控制人和內(nèi)部董事，以及失職中介機(jī)構(gòu)的問(wèn)責(zé)，具有顯著示范意義。法院在一審判決中，區(qū)分獨(dú)立董事與非獨(dú)立董事的不同情形，判決獨(dú)董分別在10%和5%范圍內(nèi)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，是對(duì)新證券法第85條的靈活解釋。
鑒于目前獨(dú)立董事的履職條件存在諸多現(xiàn)實(shí)因素的制約，在類(lèi)似的巨量索賠個(gè)案中，對(duì)于那些在日常履職中認(rèn)真負(fù)責(zé)、就虛假陳述的發(fā)生沒(méi)有故意或重大過(guò)失的獨(dú)董可考慮進(jìn)一步合理確定賠償比例，更好體現(xiàn)過(guò)錯(cuò)與責(zé)任相當(dāng)?shù)脑瓌t。
中國(guó)證券報(bào)：如何進(jìn)一步厘清新證券法中規(guī)定的賠償責(zé)任？
湯欣：據(jù)悉，最高人民法院正在修改完善證券市場(chǎng)虛假陳述民事責(zé)任的相關(guān)司法解釋?zhuān)@將是該項(xiàng)司法文件自2003年制訂以來(lái)的重大發(fā)展。
在獨(dú)立董事的民事責(zé)任方面，期待其對(duì)于證券法上的責(zé)任條款進(jìn)行合理解釋?zhuān)环矫鏋楠?dú)董履職維持法律責(zé)任的外部壓力，另一方面則對(duì)勤勉盡責(zé)的獨(dú)董提供減免責(zé)任的現(xiàn)實(shí)機(jī)會(huì)。
回應(yīng)獨(dú)董“離職潮”：宜三思而后行
中國(guó)證券報(bào)：自“康美藥業(yè)案”一審宣判以來(lái)，數(shù)十家上市公司相繼披露獨(dú)董辭職消息。新舊證券法下，對(duì)于獨(dú)立董事處罰發(fā)生了哪些變遷？如何看待這一輪獨(dú)董“離職潮”？
湯欣：新證券法對(duì)于虛假陳述上市公司的控股股東、實(shí)際控制人和董監(jiān)高以及對(duì)于虛假陳述負(fù)有責(zé)任的中介機(jī)構(gòu)大幅度提高了行政處罰的力度，加之新證券法在代表人訴訟方面的配套規(guī)定，民事責(zé)任的威懾也在大幅度增加。
個(gè)人認(rèn)為，擔(dān)任獨(dú)立董事是一項(xiàng)嚴(yán)肅的莊重使命，在新證券法施行，特別是標(biāo)志性案例可能加快行業(yè)生態(tài)重塑的關(guān)鍵時(shí)期，更應(yīng)三思而后行。對(duì)于大多數(shù)治理良好或雖有瑕疵、但對(duì)獨(dú)董工作能夠給予配合的公司，持續(xù)勤勉盡責(zé)、幫助公司改善工作，防范違規(guī)失范行為，是獨(dú)董同仁的職責(zé)所在。
中國(guó)證券報(bào)：近期，董責(zé)險(xiǎn)悄然“走紅”，如何看待該保險(xiǎn)產(chǎn)品？
湯欣：董責(zé)險(xiǎn)是發(fā)達(dá)市場(chǎng)上的成熟保險(xiǎn)產(chǎn)品，通過(guò)設(shè)計(jì)得當(dāng)?shù)谋ｋU(xiǎn)條款，可在合法、合理的原則下為履職過(guò)程中就發(fā)行人的虛假陳述不存在故意或重大過(guò)失的獨(dú)董提供民事責(zé)任的部分紓解。
董責(zé)險(xiǎn)不是無(wú)原則地屏蔽獨(dú)董責(zé)任，相反，經(jīng)過(guò)良好設(shè)計(jì)的董責(zé)險(xiǎn)能夠?yàn)楠?dú)董履職提供良性的激勵(lì)和誘導(dǎo)。建議有條件的上市公司和獨(dú)董一道，熟悉董責(zé)險(xiǎn)的基本原理，在鼓勵(lì)和保障獨(dú)董勤勉履責(zé)的同時(shí)，考慮購(gòu)入合理水平的董責(zé)險(xiǎn)。
建言制度完善：為獨(dú)董盡責(zé)“撐腰打氣”
中國(guó)證券報(bào)：對(duì)于更好促進(jìn)獨(dú)董歸位盡責(zé)有什么樣的建議？
湯欣：建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律性組織進(jìn)一步重視獨(dú)立董事的制度建設(shè)，督導(dǎo)上市公司為獨(dú)董履職提供良性環(huán)境，為獨(dú)董盡責(zé)履職“撐腰打氣”。可考慮搭建獨(dú)董交流互助的專(zhuān)門(mén)平臺(tái)，協(xié)助獨(dú)董提高專(zhuān)業(yè)能力和履職水平、交流履職經(jīng)驗(yàn)，為在正常履職工作中遭受不公正壓力的獨(dú)董提供聲援和幫助。同時(shí)，需要建設(shè)獨(dú)董選聘和考評(píng)的獨(dú)立性機(jī)制，一方面對(duì)于不盡責(zé)、不理事的獨(dú)董進(jìn)行自律性懲戒，乃至追究其法律責(zé)任，另一方面對(duì)于積極盡責(zé)的獨(dú)董也要進(jìn)行嘉勉。
中國(guó)證券報(bào)：國(guó)際上，在獨(dú)立董事治理方面有哪些可借鑒的成熟經(jīng)驗(yàn)？
湯欣：歐美發(fā)達(dá)國(guó)家上市公司獨(dú)立或外部董事的法律責(zé)任，主要體現(xiàn)為違反商法上有關(guān)勤勉義務(wù)或忠實(shí)義務(wù)的規(guī)定，而應(yīng)承擔(dān)的對(duì)于公司或股東的損害賠償責(zé)任。
對(duì)若干普通法系和大陸法系國(guó)家現(xiàn)有立法及法制環(huán)境的比較研究表明，雖然各國(guó)在有關(guān)外部董事民事責(zé)任的立法規(guī)定上歧異很大，但實(shí)踐中均已大幅限制了外部董事的法律責(zé)任范圍，除非該類(lèi)董事從事了不公正的自我交易，或者對(duì)于違法行為存在故意或重大過(guò)失，否則其在公司法和證券法下的責(zé)任是較為有限的。此種比較法上的既有經(jīng)驗(yàn)值得研究和借鑒，同時(shí)對(duì)于發(fā)達(dá)市場(chǎng)上獨(dú)董的聲譽(yù)激勵(lì)、誠(chéng)信約束機(jī)制也應(yīng)進(jìn)行更深入的研究參考。
