瞄準(zhǔn)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股 基金二季度大調(diào)倉
基金二季報(bào)漸次披露，中庚、恒越等多家基金公司披露了旗下基金二季報(bào)。整體來看，在震蕩行情中，基金經(jīng)理二季度調(diào)倉幅度較大，優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股頗受青睞。
此外，在近期多家上市公司發(fā)布的公告中，頻頻出現(xiàn)明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品，其最新打法初露端倪。
站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，展望后市，多位基金經(jīng)理認(rèn)為，未來要進(jìn)一步精選個(gè)股，業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股值得重點(diǎn)關(guān)注。
優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股受到青睞
上半年A股市場(chǎng)較為震蕩，年初白馬股表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)，以美債收益率沖高為導(dǎo)火索，春節(jié)長(zhǎng)假后白馬股大幅調(diào)整，市場(chǎng)風(fēng)格一度向順周期切換。
5月以來，在商品價(jià)格回落、流動(dòng)性預(yù)期好轉(zhuǎn)等因素影響下，成長(zhǎng)風(fēng)格再度占據(jù)優(yōu)勢(shì)。二季度，多只績(jī)優(yōu)基金大幅調(diào)倉，從調(diào)倉路徑來看，成長(zhǎng)股成為重點(diǎn)加碼的方向。
近期，丘棟榮管理的中庚小盤價(jià)值股票基金一改此前的低迷，取得了較高收益。截至7月15日，二季度以來，中庚小盤價(jià)值股票基金的收益率為34.44%。
從基金二季報(bào)來看，丘棟榮對(duì)持倉進(jìn)行了較大的調(diào)整。和一季度相比，富滿電子、天原股份、遠(yuǎn)興能源、紫天科技、明泰鋁業(yè)、火炬電子成為基金新晉前十大重倉股。
丘棟榮表示，二季度仍堅(jiān)持低估值價(jià)值投資策略，并保持較高的倉位配置，重點(diǎn)關(guān)注兩大投資機(jī)會(huì)：一是偏成長(zhǎng)行業(yè)或公司，分布在電子、軍工、機(jī)械、新材料、科創(chuàng)板次新股等板塊或行業(yè)中，主要是低估值小盤成長(zhǎng)股。這類公司具有持續(xù)的高成長(zhǎng)性，估值相對(duì)合理且有機(jī)會(huì)挖掘出超預(yù)期股票。二是廣義制造業(yè)中偏傳統(tǒng)的制造業(yè)，這類公司性價(jià)比非常高，滿足需求增長(zhǎng)、供給收縮、細(xì)分行業(yè)龍頭等三個(gè)選股條件。比如在化工、輕工、有色金屬加工、機(jī)械加工等行業(yè)，可以挖掘出真正的低估值小盤價(jià)值股。
值得注意的是，富滿電子也是高楠管理的恒越研究精選混合基金二季度新晉前十大重倉股。近日，富滿電子發(fā)布了2021年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，和去年同期相比，富滿電子歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長(zhǎng)1124.56%至1247.02%。從股價(jià)漲幅來看，截至7月15日，二季度以來，富滿電子股價(jià)上漲了429.13%。
二季度，高楠明顯增配了科技成長(zhǎng)領(lǐng)域。除了富滿電子，寧德時(shí)代、晶澳科技、李寧、九典制藥也是恒越研究精選混合基金新晉前十大重倉股，瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、中國中免等則退出了前十大重倉股名單。此外，二季度高楠加倉了酒鬼酒、山西汾酒等二線白酒股，以及科沃斯、美迪西等。
由于業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為優(yōu)秀，上述兩只基金均限制了大額申購。具體來看，中庚小盤價(jià)值股票基金自7月22日起調(diào)整在銷售渠道的大額申購、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、大額定期定額投資的限額，單日單筆或單個(gè)賬戶多筆累計(jì)申購金額（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定投）合計(jì)不得超過10萬元（不含）。無獨(dú)有偶，從5月19日開始，恒越研究精選混合基金也限制了大額申購。
明星基金經(jīng)理加碼“心頭好”
部分基金的二季報(bào)雖然尚未披露，但梳理近期多家上市公司發(fā)布的公告可以發(fā)現(xiàn)，多位明星基金經(jīng)理加倉了過往的重倉標(biāo)的。
以傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值為例，截至7月5日，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合基金持有巨星科技2684.61萬股，較一季度增加了134.43萬股。自去年三季度“殺入”巨星科技前十大流通股股東以來，傅鵬博已連續(xù)多個(gè)季度加倉。
二季度與傅鵬博一樣采取加倉操作的還有東方紅啟東三年持有期混合基金經(jīng)理李競(jìng)，和一季度相比，東方紅啟東三年持有混合基金加倉巨星科技186.65萬股。
除了加倉巨星科技，東方紅啟東三年持有期混合基金也加倉了新寶股份。截至7月2日，和一季度相比，東方紅啟東三年持有期混合基金對(duì)新寶股份的持股數(shù)量增加了113.88萬股。張帆管理的華夏新興成長(zhǎng)股票基金和郭睿管理的中歐消費(fèi)主題股票基金的新寶股份持股數(shù)量均增加了100萬股以上。
類似的還有，興證全球基金兩位百億級(jí)基金經(jīng)理謝治宇和季文華攜手加倉了信邦制藥。截至6月17日，和一季度相比，謝治宇管理的興全合潤混合基金加倉了707.55萬股，季文華管理的興全合豐三年持有期混合基金加倉了36.39萬股。此外，趙蓓管理的工銀瑞信前沿醫(yī)療股票基金也加倉了198.72萬股信邦制藥。
對(duì)于一些熱門標(biāo)的，部分明星基金經(jīng)理也展現(xiàn)出濃厚的興趣。
以劉格菘為例，他管理的多只基金參與小康股份的定增并獲配一定股份。其中，廣發(fā)科技先鋒混合基金獲配1086.96萬股，廣發(fā)雙擎升級(jí)混合基金獲配652.17萬股。截至6月28日，上述兩只基金均成為小康股份新晉前十大流通股股東。從股價(jià)漲幅來看，截至7月15日，小康股份今年以來漲幅接近2倍。
聚焦高景氣板塊
二季度，多數(shù)基金經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)較為樂觀，以較高倉位運(yùn)行。和一季度相比，多數(shù)基金提高了股票倉位。
例如，恒越核心精選混合基金的股票倉位從77.84%提升至84.76%，中銀醫(yī)療保健混合基金的股票倉位也從84.95%提升至86.81%。
不過，也有部分基金經(jīng)理較為謹(jǐn)慎。東吳進(jìn)取策略混合基金經(jīng)理趙梅玲表示，考慮到二季度市場(chǎng)波動(dòng)加大，基金降低了倉位和個(gè)股持倉集中度，更關(guān)注個(gè)股業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期性和組合的性價(jià)比。
下半年將如何布局？基金經(jīng)理們?cè)诙緢?bào)中透露了接下來將采取的打法。高楠表示，未來將持續(xù)關(guān)注與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)度較小的高景氣細(xì)分賽道，并在其中尋找盈利持續(xù)高增長(zhǎng)的公司。下半年美聯(lián)儲(chǔ)可能討論縮減QE已經(jīng)形成一致預(yù)期，但其對(duì)全球資產(chǎn)價(jià)格的影響程度目前尚未可知，對(duì)此保持密切關(guān)注。
“尋找未來幾年業(yè)績(jī)高質(zhì)量快速增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，其基本要求是企業(yè)仍具備較大成長(zhǎng)空間，成長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)路徑具備較高的確定性，且當(dāng)前市值尚未透支遠(yuǎn)期市值。因此，給不同行業(yè)、不同發(fā)展階段、不同盈利天花板以及增長(zhǎng)確定性的公司貼上簡(jiǎn)單標(biāo)簽，無法準(zhǔn)確把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)�！备唛硎�，在未來的操作中仍會(huì)淡化市場(chǎng)風(fēng)格、淡化行業(yè)標(biāo)簽，堅(jiān)持從個(gè)股基本面維度出發(fā)，評(píng)估持倉的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)。
在安信新趨勢(shì)靈活配置混合基金經(jīng)理張翼飛看來，當(dāng)前的市場(chǎng)估值體系呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化趨勢(shì)，相比年初甚至更加顯著。在一部分熱門股顯著高估的同時(shí)，仍有諸多股票顯著低估。
此外，多位基金經(jīng)理也公開談及了接下來的投資策略。中歐基金權(quán)益投資決策委員會(huì)主席、投資總監(jiān)周蔚文表示，對(duì)于A股市場(chǎng)，短期看可能會(huì)有所調(diào)整，但長(zhǎng)期來看，空間巨大。“中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)會(huì)給投資者帶來全新的長(zhǎng)期投資機(jī)遇。當(dāng)前中國在智能手機(jī)、通信設(shè)備、光伏產(chǎn)品、電動(dòng)汽車電池等方面的市場(chǎng)份額很高，有很多機(jī)會(huì)值得挖掘�！�
廣發(fā)基金李琛認(rèn)為，如果長(zhǎng)端的利率水平不快速上行，A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性高估的局面短期累不太可能會(huì)改變，成長(zhǎng)風(fēng)格仍將占優(yōu)。在行業(yè)上，李琛長(zhǎng)期看好消費(fèi)、制造和科技板塊的機(jī)會(huì)。她分析稱，包括醫(yī)藥在內(nèi)的消費(fèi)板塊將受益于方興未艾的消費(fèi)升級(jí)浪潮，很多消費(fèi)企業(yè)通過跨境電商或自有品牌“出海”，發(fā)力海外市場(chǎng)。同時(shí)，中國制造的實(shí)力以及未來智能化發(fā)展方向會(huì)給制造板塊帶來非常大的發(fā)展空間，在高端制造領(lǐng)域可以挖掘到不少成長(zhǎng)性不錯(cuò)的好公司。
