“固收+港股”策略顯配置優(yōu)勢(shì) 廣發(fā)基金旗下二級(jí)債基廣發(fā)集遠(yuǎn)和廣發(fā)集軒“含港量”提升

　　中證網(wǎng)訊（王珞）2025年以來，港股市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼。截至3月11日，恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)年初至今漲幅分別為18.56%和33.55%。業(yè)內(nèi)人士表示，受益于港股行情，“固收+港股”策略憑借其獨(dú)特的配置優(yōu)勢(shì)，成為近期表現(xiàn)亮眼的投資策略之一。廣發(fā)基金旗下由基金經(jīng)理張雪管理的二級(jí)債基廣發(fā)集遠(yuǎn)和廣發(fā)集軒由于及時(shí)提升港股投資占比取得較好的投資收益。

　　從二級(jí)債基來看，Choice統(tǒng)計(jì)顯示，截至2024年末，在基金管理人中，二級(jí)債基港股持倉市值最高的是廣發(fā)基金，合計(jì)持有港股市值達(dá)到7.89億元。從單只產(chǎn)品的含“港”量（基金資產(chǎn)的港股投資市值占基金資產(chǎn)總值的比例）看，港股投資占比前十名的二級(jí)債基中，廣發(fā)基金共有三只產(chǎn)品上榜，是產(chǎn)品上榜數(shù)量最多的基金公司。具體來看，這三只產(chǎn)品分別是廣發(fā)集遠(yuǎn)、廣發(fā)集軒和廣發(fā)聚鑫，其港股投資占比分別為8.19%、7.80%和7.31%。其中，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至3月7日，廣發(fā)集遠(yuǎn)和廣發(fā)集軒最近六個(gè)月的收益分別為6.95%和8.15%，過去一年的收益為8.45%和9.07%，均排名同類(前)1/5分位(分別為85/459和75/459，同類指普通債券型基金(二級(jí))(A類))。

　　廣發(fā)基金表示，“固收+港股”策略憑借其穩(wěn)定性和增長(zhǎng)潛力，正成為低利率時(shí)代下穩(wěn)健投資者的較好選擇。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，這種策略的成功得益于其“純債資產(chǎn)打底”“港股紅利防御”和“科技龍頭增厚”的三重配置優(yōu)勢(shì)。純債資產(chǎn)提供穩(wěn)定的收益基礎(chǔ)，港股紅利股防御性強(qiáng)，而科技龍頭則為投資者捕捉市場(chǎng)上漲帶來額外收益。這種“進(jìn)可攻、退可守”的配置方式，正好滿足了廣大投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)期需求。

　　據(jù)介紹，廣發(fā)集遠(yuǎn)和廣發(fā)集軒均由基金經(jīng)理張雪管理，分別成立于2022年8月25日和2023年7月25日。根據(jù)招募說明書，兩只基金投資于債券資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，投資于股票資產(chǎn)、可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的合計(jì)比例不超過基金資產(chǎn)的20%，其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過股票資產(chǎn)的50%。

　　根據(jù)定期報(bào)告，兩只產(chǎn)品在2024年四季度均顯著提升了港股投資占比。截至2024年12月31日，廣發(fā)集遠(yuǎn)和廣發(fā)集軒的股票市值占基金資產(chǎn)總值的比例相近，分別是16.51%和16.03%，港股投資市值占基金資產(chǎn)總值的比例分別為8.19%和7.80%，較上季度比例（6%和7.18%）提升明顯，接近合同規(guī)定的港股投資比例上限。

　　結(jié)合四季報(bào)中的運(yùn)作分析來看，除了港股，張雪還看好黃金、消費(fèi)、受益于AI相關(guān)投資加大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、相關(guān)電子產(chǎn)業(yè)鏈以及生物醫(yī)學(xué)等產(chǎn)業(yè)?！皬谋容^價(jià)值來看，權(quán)益市場(chǎng)無論是高股息標(biāo)的、困局反轉(zhuǎn)的大消費(fèi)，還是與新技術(shù)相關(guān)的TMT都具有了更多想象的空間。大概率2025年權(quán)益市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)收益比好于固收市場(chǎng)。此外，滬金具有中期配置價(jià)值?！?/p>