華商基金陳恒：醫(yī)藥長景氣周期可期 關(guān)注三個細(xì)分領(lǐng)域

華商醫(yī)藥醫(yī)療基金經(jīng)理陳恒

　　中證網(wǎng)訊（記者 王宇露）3月15日，華商醫(yī)藥醫(yī)療基金經(jīng)理陳恒在接受中國證券報記者采訪時表示，疫情過后，醫(yī)療設(shè)備板塊有望迎來持續(xù)長景氣周期。未來將重點關(guān)注高端醫(yī)療器械和設(shè)備、特色原料藥以及醫(yī)療信息化等三個細(xì)分領(lǐng)域。

　　A股估值優(yōu)勢明顯

　　在陳恒看來，投資者對于A股市場的波動不必過于擔(dān)憂，A股抗跌性明顯�！半m然A股市場受外圍帶動，也出現(xiàn)了一定程度的下跌，但表現(xiàn)出來的抗跌性比較明顯。這首先受益于國內(nèi)疫情的有效控制。另外，從整體來看，A股市場的估值在全球仍然具有優(yōu)勢。”

　　對于醫(yī)藥板塊，陳恒認(rèn)為，我國的防控措施是有效的、及時的，但防控過程中公共衛(wèi)生領(lǐng)域也暴露出一些短板和不足。陳恒判斷，疫情過后“補短板”將是主要的方向，預(yù)計醫(yī)療設(shè)備行業(yè)有望迎來政策實質(zhì)性加持，龍頭公司將持續(xù)受益。同時，疫情后國內(nèi)有望迎來重癥科室及基層醫(yī)療的建設(shè)浪潮，醫(yī)療設(shè)備板塊有望迎來持續(xù)長景氣周期。

　　關(guān)注三個醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域

　　陳恒表示，未來將會把更多的研究資源投放在高端醫(yī)療器械和設(shè)備、具有全球競爭力的特色原料藥以及醫(yī)療信息化等三個細(xì)分領(lǐng)域。

　　陳恒介紹稱，從醫(yī)療器械設(shè)備產(chǎn)業(yè)自身的情況看，在過去十年中，我國醫(yī)療器械以中低端產(chǎn)品為主，其中按摩保健器具、醫(yī)用耗材敷料等品類占比較大。2010年以后，低端器械出口由于價格競爭激烈、需求逐步滿足、國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和成本變化等原因，增速有所下行。陳恒表示，“未來，我們判斷中低端器械耗材出口已經(jīng)逐步進(jìn)入穩(wěn)定期，總體增長預(yù)期接近于行業(yè)增速；但隨著部分頭部器械企業(yè)在技術(shù)和產(chǎn)品上逐步具備較強的競爭力，中國醫(yī)療器械出口未來將更多依靠中高端品種突破來獲取市場份額，技術(shù)壁壘和產(chǎn)品附加值將有所提升。國內(nèi)醫(yī)療器械企業(yè)在國內(nèi)市場展開進(jìn)口替代的同時，也必將逐步提升國際市場份額，走向海外市場�！�

　　此外，陳恒認(rèn)為，我國在大宗原料藥、特色原料藥出口、CRO/CDMO等醫(yī)藥先進(jìn)制造領(lǐng)域的全球競爭優(yōu)勢也已充分確立。“在目前的全球供需格局下，許多優(yōu)質(zhì)專科藥和原料藥每年剛性快速增長，同時質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)提升疊加環(huán)保整治，供給側(cè)改革明顯。供需結(jié)構(gòu)的變化，使得未來中國醫(yī)藥先進(jìn)制造方向?qū)⑹谴_定性高景氣。中國企業(yè)在這些領(lǐng)域的競爭力，是建立于我們?nèi)�球最強的化工產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)、化學(xué)合成人才儲備、先進(jìn)制造能力的綜合之體系上的，短期內(nèi)幾乎沒有被其他地區(qū)顛覆和替代的可能。近期的疫情，使得景氣度正進(jìn)一步提升。”

　　陳恒表示，醫(yī)療信息化也是值得重點關(guān)注的方向。“從政策方面來看，鼓勵運用大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算等數(shù)字技術(shù)，在疫情監(jiān)測分析、病毒溯源、防控救治、資源調(diào)配等方面更好發(fā)揮支撐作用。醫(yī)療信息化技術(shù)能在多個維度幫助公共衛(wèi)生體系建設(shè)和分級診療落地。”